Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a récemment déclaré qu’il s’attend à ce que Nvidia vende environ deux fois plus de puces l’année prochaine. Il s’agit d’une prévision en volume, et non d’une promesse d’un doublement du chiffre d’affaires, mais cela montre à quel point la demande en puissance de calcul pour l’IA reste forte. Nvidia a aussi projeté une croissance d’environ 70 % de son chiffre d’affaires pour son exercice clos en janvier 2028.
La partie intéressante, c’est ce qui se passe au-delà des GPU.
L’AIE indique que la consommation d’électricité des centres de données fortement alimentés par l’IA a bondi de 50 % en 2025, tandis que l’utilisation totale d’électricité des centres de données devrait presque doubler, passant de 485 TWh en 2025 à environ 950 TWh d’ici 2030.
Cela crée plusieurs couches d’investissement potentielles pour l’IA : la production d’énergie, les équipements électriques, l’infrastructure du réseau, le refroidissement, la mise en réseau, la connectivité optique et la construction de centres de données. Reuters a récemment mis en avant une forte demande pour les équipements de production d’énergie et de refroidissement, tandis que le déploiement mondial de l’IA stimule aussi la demande pour des réseaux optiques à haut débit.
Mais il existe un risque que les investisseurs ne devraient pas ignorer. Les engagements de Big Tech en matière d’infrastructures d’IA sont considérables, et Reuters a estimé qu’environ 1,09 billion de dollars de futurs paiements de baux pour des centres de données sont à prévoir auprès des grandes entreprises technologiques. Le Texas a même suspendu de nouveaux permis pour des centres de données pendant qu’il audite l’impact sur le réseau électrique, montrant que l’énergie et la réglementation peuvent devenir de véritables goulets d’étranglement.
Mon avis : optimiste sur le déploiement d’IA à long terme, mais toutes les actions d’IA ne méritent pas la même valorisation. La prochaine phase pourrait récompenser les entreprises qui vendent les « pelles et pioches » — puces, électricité, refroidissement, réseaux et infrastructures — plutôt que de se contenter de courir après la valeur liée à l’IA qui progresse le plus vite.
Le boom de l’IA est bien réel. La question plus difficile est de savoir qui capte les retombées économiques.
Êtes-vous plutôt optimiste ou pessimiste sur les actions liées à l’IA à partir d’ici ? Partagez votre transaction ou vos positions liées à l’IA avec le widget de trading.
