Les actions liées à l’IA viennent de passer un nouveau cap, mais l’histoire la plus importante se joue en réalité en dessous de la surface du marché. Nvidia a clôturé à 227,38 $ après avoir gagné 2,3 %, tandis que AMD a bondi de près de 10 % pour atteindre un nouveau record, et que le Nasdaq a lui aussi grimpé de 2,3 % pour battre un nouveau record.
Les chiffres de Nvidia montrent pourquoi les investisseurs y portent autant d’attention. La société a publié 96,2 Md$ de revenus trimestriels, en hausse de 106 % d’une année sur l’autre, tandis que le chiffre d’affaires du segment Data Center a bondi de 117 % à 89 Md$. Ce sont des chiffres considérables, mais ils montrent aussi à quelle vitesse les dépenses consacrées aux infrastructures d’IA s’étendent.
Les plans de dépenses des plus grandes entreprises technologiques sont encore plus intéressants. Amazon, Microsoft, Alphabet et Meta orientent leurs investissements vers environ 745 Md$ de dépenses d’investissement combinées en 2026. Alphabet s’attend à 195 à 205 Md$, Microsoft à environ 190 Md$, et Amazon à environ 220 Md$. Nous sommes très loin d’un cycle normal de mise à niveau technologique.
Google s’engage également à investir encore 15,1 Md$ dans les infrastructures d’IA en Finlande, y compris trois centres de données et un accord sur l’énergie nucléaire d’une durée de 22 ans. Dans le même temps, le chiffre d’affaires de l’infrastructure cloud d’Oracle a récemment bondi de 121 % à 7,4 Md$. Le message devient clair : la demande en IA crée un besoin massif de puissance de calcul, de capacité cloud et d’énergie.
C’est pourquoi l’histoire de l’IA ne concerne désormais plus seulement l’entreprise qui construit le meilleur modèle. L’argent se diffuse sur l’ensemble de la chaîne physique : GPU, réseaux, centres de données, systèmes de refroidissement et électricité. Chaque couche devient cruciale lorsque des milliards de dollars sont consacrés à la construction des infrastructures nécessaires à l’IA.
La plus grande question, désormais, n’est pas de savoir si les dépenses en IA augmentent. Elles augmentent, c’est évident. La vraie question est de savoir si les revenus liés à l’IA peuvent continuer à croître suffisamment vite pour soutenir l’une des plus grandes vagues d’investissement technologique que le marché ait jamais connue. Si les dépenses continuent à cette échelle, les entreprises qui fournissent l’infrastructure derrière l’IA pourraient devenir tout aussi importantes à surveiller que les éditeurs de logiciels d’IA eux-mêmes.
#AIStocksWhatNext
Les chiffres de Nvidia montrent pourquoi les investisseurs y portent autant d’attention. La société a publié 96,2 Md$ de revenus trimestriels, en hausse de 106 % d’une année sur l’autre, tandis que le chiffre d’affaires du segment Data Center a bondi de 117 % à 89 Md$. Ce sont des chiffres considérables, mais ils montrent aussi à quelle vitesse les dépenses consacrées aux infrastructures d’IA s’étendent.
Les plans de dépenses des plus grandes entreprises technologiques sont encore plus intéressants. Amazon, Microsoft, Alphabet et Meta orientent leurs investissements vers environ 745 Md$ de dépenses d’investissement combinées en 2026. Alphabet s’attend à 195 à 205 Md$, Microsoft à environ 190 Md$, et Amazon à environ 220 Md$. Nous sommes très loin d’un cycle normal de mise à niveau technologique.
Google s’engage également à investir encore 15,1 Md$ dans les infrastructures d’IA en Finlande, y compris trois centres de données et un accord sur l’énergie nucléaire d’une durée de 22 ans. Dans le même temps, le chiffre d’affaires de l’infrastructure cloud d’Oracle a récemment bondi de 121 % à 7,4 Md$. Le message devient clair : la demande en IA crée un besoin massif de puissance de calcul, de capacité cloud et d’énergie.
C’est pourquoi l’histoire de l’IA ne concerne désormais plus seulement l’entreprise qui construit le meilleur modèle. L’argent se diffuse sur l’ensemble de la chaîne physique : GPU, réseaux, centres de données, systèmes de refroidissement et électricité. Chaque couche devient cruciale lorsque des milliards de dollars sont consacrés à la construction des infrastructures nécessaires à l’IA.
La plus grande question, désormais, n’est pas de savoir si les dépenses en IA augmentent. Elles augmentent, c’est évident. La vraie question est de savoir si les revenus liés à l’IA peuvent continuer à croître suffisamment vite pour soutenir l’une des plus grandes vagues d’investissement technologique que le marché ait jamais connue. Si les dépenses continuent à cette échelle, les entreprises qui fournissent l’infrastructure derrière l’IA pourraient devenir tout aussi importantes à surveiller que les éditeurs de logiciels d’IA eux-mêmes.
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