22 septembre — bulletin du matin | Le Bitcoin franchit pour la première fois en 8 mois les 87 000, sa capitalisation revient à 2,76 billions, et 500 millions de dollars de positions vendeuses sont anéanties en une nuit

D’abord, regardez le prix.

Le prix actuel du BTC se situe autour de 85 900–86 300. À 4 h 20 ce matin, le Bitcoin a franchi 87 000, atteignant brièvement 87 010, son plus haut depuis fin janvier. Puis il est retombé légèrement vers 86 000 et évolue en range, avec une hausse d’environ 5,25 % à 5,84 % sur 24 heures. L’Ethereum dépasse 2 800 : il s’affiche à 2 802, en hausse d’environ 5,96 % dans la journée. Le BNB repasse au-dessus de 800, tandis que le Dogecoin explose de plus de 14 %.

En partant du plus bas de 74 965 frappé depuis la décision de hausse des taux de la Fed lors du FOMC de mercredi dernier. En cinq séances, le rebond a atteint près de 12 000 dollars. La dernière fois que le BTC était au-dessus de 86 000 remontait à la fin janvier de cette année.

Mon plus grand ressenti ces derniers jours, c’est : le marché a traité les hausses de taux comme un « mauvais news already priced in », et le rejet de la loi Clarity comme une « autre voie ». Le pétrole enchaîne quatre baisses : 433 millions affluent dans les ETF en une journée, et les shorts se font exploser de 500 millions en une nuit. Il y a trois jours on tenait encore la ligne des 76 000 ; aujourd’hui on est déjà à l’entrée des 87 000.

Jugement probabiliste : je pense que la probabilité de hausse est un peu plus élevée, mais la zone 87 000-90 000 est un secteur de poches de capitulation très dense depuis janvier de cette année ; ce ne sera pas franchi d’un seul coup.

Variables clés du jour : ① 87 000-88 000 parviendront-ils à tenir avec un volume significatif ② prise de parole dense des responsables de la Fed (Goolsbee, Musalem, Kashkari ont déjà émis des signaux d’autres hausses de taux) ③ pendant la réunion UE/US sur l’Iran, y aura-t-il une rencontre historique

Pourquoi je pense que la probabilité de hausse est plus forte ? Trois raisons :

Premièrement, le pétrole enchaîne quatre baisses et les anticipations d’inflation se retirent.

Le Brent passe sous la barre des 100 dollars : clôture à 100,34 dollars le baril, -3,4 %. Le WTI baisse de 4,5 % à 95,78 dollars le baril, plus bas sur deux semaines. Le marché parie sur un possible tête-à-tête entre Trump et le président iranien pendant l’Assemblée générale des Nations unies ; le pipeline saoudien endommagé pour l’exportation de pétrole se rétablit progressivement aussi.

Dimanche, Trump a clairement indiqué que des rencontres avec le président iranien en marge de l’Assemblée générale des Nations unies pourraient être « ouvertes » elles aussi. Le président iranien Pezeshkian prononcera un discours mercredi ; Trump prendra la parole mardi. La baisse du prix du pétrole → apaisement des anticipations d’inflation → réduction de la pression sur les hausses de taux → hausse des actifs à risque : cette chaîne commence enfin à fonctionner dans le bon sens.

Deuxièmement, 433 millions de dollars ont afflué dans les ETF en une journée, et les sociétés cotées passent de vendeuses nettes à acheteuses nettes.

Le 18 septembre, les ETF spot sur le bitcoin ont enregistré des entrées nettes de 433 millions de dollars. Fidelity (FBTC) : entrées sur une journée de 310,7 millions ; BlackRock (IBIT) : 108,4 millions. L’actif net total des ETF remonte à 102,53 milliards de dollars.

Côté sociétés cotées aussi, on observe un virage. L’allocation de bitcoins des sociétés cotées mondiales, qui était auparavant une vente nette, devient un achat net de 183 millions de dollars. Strive investit 107,7 millions de dollars pour augmenter sa détention de 1 355 BTC, à un prix moyen de 79 475 dollars ; la position totale passe à 26 355 BTC. Strategy, après deux semaines, reprend aussi ses achats.

Troisièmement, les vendeurs à découvert ont été liquidés. Un short de 505 millions de dollars a dû être couvert de force.

Au cours des dernières 24 heures, les liquidations sur tout le marché atteignent près de 600 millions de dollars, dont jusqu’à 505 millions côté shorts. Après avoir franchi la résistance clé des 84 000, les shorts ont été forcés à couvrir et ont acheté, ce qui a encore amplifié la hausse. Côté technique aussi : la clôture en weekly du bitcoin est revenue au-dessus de la moyenne mobile sur 50 semaines pour la première fois depuis 45 semaines ; historiquement, cela est souvent considéré comme un signal de creux de marché baissier.

Bloc 1 : contexte des nouvelles macro

1. Fed : après la mise en œuvre de la hausse des taux, les responsables passent collectivement à un ton hawkish

Le FOMC approuve à l’unanimité, par un vote de 12 contre 0, une hausse de taux de 25 points de base pour 3,75 %-4,00 %, la première hausse depuis 2023. Sur 18 participants, 16 estiment qu’au moins une autre hausse interviendra encore d’ici la fin de l’année.

Lundi dernier, trois présidents de banques régionales de la Réserve fédérale ont pris la parole l’un après l’autre, avec un ton identique plutôt hawkish :

Le président de la Fed de Chicago, Goolsbee, a clairement indiqué que les chocs d’offre sont devenus « plus fréquents, plus violents, et plus durables » ; une nouvelle hausse des taux est « la seule sortie ».

Le président de la Fed de Saint-Louis, Musalem, estime que les taux actuels à 3,75 %-4 % sont encore du côté « accommodant ». Si on ne resserre pas davantage, la probabilité que l’inflation soit nettement supérieure à 2 % après 18 mois est plus élevée. Il plaide pour une « hausse progressive des taux plus tôt ».

Le président de la Fed de Minneapolis, Kashkari, indique que la pression inflationniste s’est étendue au secteur des services ; « attendre trop longtemps avant de relever les taux peut exposer au risque d’une inflation profondément enracinée ».

Cette semaine, au moins 8 responsables de la Fed vont aussi prendre la parole. La probabilité de hausse des taux en octobre est actuellement d’environ 50 %.

2. Géopolitique : la rencontre UE/US sur l’Iran pourrait avoir lieu, le pétrole baisse quatre séances d’affilée

Trump indique qu’il pourrait être disposé à rencontrer le président iranien pendant l’Assemblée générale des Nations unies. Le président iranien Pezeshkian prévoit de faire un discours à l’ONU mercredi.

Le pipeline saoudien endommagé se rétablit aussi progressivement. D’après les données de suivi des tankers, la veille, Saudi Aramco a chargé 7 tankers ultra-larges, soit 14 millions de barils de pétrole brut au total. Au détroit d’Hormuz, le volume quotidien de passage du pétrole saoudien sur les six derniers jours est d’environ 2,9 millions de barils.

Mais l’analyste de PVM, un courtier en pétrole, rappelle que le marché « attend seulement la percée » ; cela ne signifie pas que le risque est déjà levé.

3. Marchés traditionnels : les actions américaines montent et baissent en ordre dispersé, les valeurs liées aux crypto grimpent toutes en même temps

Vendredi dernier, les marchés boursiers américains ont évolué en ordre dispersé : Nasdaq +0,39 %, S&P 500 +0,17 %, Dow -0,19 %. Les valeurs de puces restent solides : SanDisk bondit de 10,99 %, Micron de 3,92 %.

Les actions liées aux crypto sont le plus grand point fort : Strategy progresse de plus de 13 %, Coinbase et American Bitcoin d’environ 11 %, Robinhood de près de 9 %.

Côté liquidités

ETF : le 18 septembre, les ETF spot sur le bitcoin ont enregistré des entrées nettes de 433 millions de dollars ; les ETF sur l’Ethereum affichent en parallèle des entrées nettes d’environ 143,8 millions de dollars. Sur deux jours, le total des entrées atteint environ 593 millions de dollars.

Activité des contrats Binance : le volume total de transactions sur 24 heures des contrats Binance est d’environ 49,27 milliards de dollars. Les perpétuels BTCUSDT (10,64 milliards) sont en tête, ETHUSDT perpétuels (7,16 milliards) viennent juste derrière. Le volume mensuel des transactions de futures sur Binance a bondi à 1,6 mille milliards de dollars, un plus haut depuis cette année. Les perpétuels en actions US de SanDisk (SNDK) : 3,38 milliards de dollars ; XAU (or) perpétuels : 2,57 milliards de dollars. Les contrats à terme ETH non dénoués ont augmenté d’environ 37 % depuis septembre et atteignent un plus haut sur 9 mois, soit environ 6,58 milliards de dollars.

Flux de fonds : au sein du monde crypto — les altcoins surperforment largement BTC et ETH : DOGE +14 %, PEPE +22 %, XRP monte aussi ; entre classes d’actifs — les ETF reçoivent de nouveaux flux, retour des achats des institutions ; TradFi perpétuel — les puces IA et les métaux précieux continuent d’attirer des capitaux.

Institutions & flux de fonds

① Le gros requin vend du BTC et achète de l’ETH via mise en garantie (collatéral), en échangeant une position de 86,5 millions de dollars.

D’après le suivi de Lookonchain, sur les 5 derniers jours, un mystérieux gros requin a vendu 1 107 BTC sur Hyperliquid (valeur : 86,76 millions de dollars), puis a acheté 34 422 ETH (valeur : 86,5 millions de dollars) et a mis tout l’actif en garantie. Quand un gros requin change sa position vers l’ETH pendant que BTC atteint de nouveaux sommets, ce signal mérite d’être surveillé : les fonds tournent à l’intérieur d’un secteur, ce n’est pas un retrait total.

② Strive investit 107,7 millions de dollars pour augmenter sa détention de 1 355 BTC.

La société d’actifs de réserve en bitcoin Strive a annoncé le 21 septembre : la semaine dernière, elle a acheté 1 355 bitcoins à un prix moyen de 79 475 dollars ; la position totale atteint désormais 26 355 bitcoins. Sur la même période, la trésorerie a augmenté de 25,4 millions de dollars à 229,6 millions de dollars.

③ Un certain gros requin : un long de 52,35 millions de dollars affiche un gain de plus de 30,78 millions de dollars.

D’après un suivi, une adresse de « smart money » a pris des positions longues sur BTC et ETH début juillet avec 85,36 millions de dollars. Le gain non réalisé dépasse désormais 30,78 millions de dollars. En tenant depuis début juillet jusqu’à maintenant, cette tendance a largement payé les early longs.

④ La pondération en bitcoin des sociétés cotées passe de la vente nette à l’achat net : 183 millions de dollars.

Selon les données de SoSoValue, la semaine dernière la pondération en bitcoin des sociétés cotées mondiales est passée de « vente nette » à « achat net » de 183 millions de dollars par rapport à la semaine précédente. Strategy reprend ses achats après deux semaines, et Strive continue de renforcer ses positions.

Tendances brûlantes

① La SEC et la CFTC reprennent le relais de la supervision : cadre d’exemption pour l’innovation mis en œuvre

Après le rejet du projet de loi Clarity, la SEC et la CFTC accélèrent la réforme de la réglementation dans le cadre de leurs pouvoirs actuels. La SEC a officiellement approuvé le cadre d’« exemption pour l’innovation », permettant des essais de transactions portant des jetons sur des lieux de place spécifiques à certaines chaînes d’infrastructures pour les actions américaines tokenisées, avec une période de transition de cinq ans. La CFTC soumettra son plan de supervision des cryptos à la Maison-Blanche pour examen, tout en prévoyant des exemptions « no action » pour les fournisseurs de logiciels passifs.

Correspondance pour BTC : les mauvaises nouvelles de l’échec du projet de loi ont déjà été digérées par le marché ; la régulation avance sur une nouvelle voie. Michael Saylor a aussi appelé publiquement le secteur à accélérer le déploiement de produits en utilisant les cadres existants, au lieu d’attendre une loi du Congrès.

② Le ministère américain de la Justice enquête pour savoir si Binance a violé les sanctions contre l’Iran

Le ministère américain de la Justice enquête pour savoir si Binance n’a pas réussi à empêcher certaines transactions sur la plateforme, en violation d’une ordonnance américaine de sanctions contre l’Iran. La nouvelle a d’abord été rapportée par Bloomberg.

Correspondance pour BTC : Binance est la plus grande plateforme d’échanges crypto au monde ; les résultats de l’enquête peuvent affecter son fonctionnement et la confiance de ses utilisateurs. À ce stade, l’enquête en est au début et l’impact immédiat sur le prix est limité ; mais si elle évolue ensuite, elle pourrait provoquer de la volatilité à court terme.

③ Le Pepe explose +22 %, le retour en force des memecoins

Pepe : +22 % en 24 heures, en tête du classement devant le bitcoin, le Dogecoin et le XRP. Dogecoin progresse de plus de 14 %, l’indice de saison des altcoins est monté à 49.

Correspondance pour BTC : l’explosion des memecoins montre que l’appétit pour le risque est en pleine hausse, avec l’argent des particuliers qui afflue. Mais les rallies de memecoins arrivent souvent vite et s’en vont aussi vite : si le secteur des memecoins entame un repli, cela peut tirer vers le bas le sentiment global du marché.

Bloc 2 : analyse technique

BTC : le sentiment de marché entre dans une zone de « cupidité ». En unité 4 heures, le prix est passé d’environ 81 000 jusqu’à 87 010 : après avoir franchi la résistance clé de 84 000, la hausse s’est accélérée. La clôture hebdomadaire est revenue au-dessus de la moyenne mobile sur 50 semaines pour la première fois depuis 45 semaines. La grande tendance haussière des acheteurs reste vigoureuse, mais le momentum haussier du MACD se contracte progressivement ; le KDJ, après un pic, s’incline vers le bas. La hausse à court terme montre déjà des signes d’essoufflement. Le marché a besoin de consolider et d’absorber des prises de profits. La zone 87 000-88 000 constitue la première résistance : après avoir touché 87 010 dans la nuit, le prix est retombé, montrant que la pression à la vente sur cet intervalle n’est pas légère. Pour ouvrir la voie vers 90 000, il faut se stabiliser avec volume au-dessus de 88 000. Après la percée, 84 000-84 500 est une zone de validation pour le repli ; 82 000 est un support solide. La grande structure devient haussière, mais 87 000 ne sera pas franchi d’un seul coup.

ETH : franchit 2 800 et atteint un plus haut depuis fin janvier. Le contrat à terme ETH de Binance, non encore dénoué, a augmenté d’environ 37 % depuis septembre et atteint un plus haut sur 9 mois. La zone de résistance est 2 850-2 900 ; le support est 2 700-2 750.

SOL : suit la hausse du marché, bondit de plus de 11 % au-dessus de 112 dollars, et atteint un plus haut depuis janvier. 115-120 est une zone de résistance, 105-108 un support.

DOGE : bondit de plus de 14 % à 0,10 dollar, le secteur des memecoins mène. La zone 0,11-0,12 est une résistance ; 0,09-0,095 est un support.

NASDAQ 100 : vendredi dernier +0,39 %, les valeurs de semi-conducteurs restent solides : SanDisk grimpe de près de 11 %.

S&P 500 : vendredi dernier +0,17 %, à deux pas des plus hauts historiques.

Or : l’or spot gagne 0,84 % à 4 378 dollars l’once. Le recul du pétrole réduit l’inquiétude liée à l’inflation et soutient l’or.

Pétrole brut : le WTI baisse de 4,5 % à 95,78 dollars le baril ; le Brent recule de 3,4 % à 100,34 dollars le baril ; quatrième baisse consécutive.

Perspectives du jour

Jugement central : je pense que la probabilité de hausse est un peu plus élevée, mais la zone 87 000-90 000 est un secteur de poches de capitulation très dense depuis janvier de cette année ; ce ne sera pas franchi d’un seul coup.

Trois scénarios :

Scénario 1 (le plus probable, ~45 %) : BTC oscille et consolide entre 84 500 et 87 500, en absorbant une hausse de 12 000 dollars sur 5 jours. 87 000 doit être testé à répétition avant de tenir.

Scénario 2 (probabilité ~30 %) : la rencontre UE/US sur l’Iran a lieu, les entrées dans les ETF se poursuivent, la rotation vers les altcoins s’étend ; BTC, avec volume et en tenant au-dessus de 87 000, atteint 90 000.

Scénario 3 (probabilité ~25 %) : les responsables de la Fed maintiennent un ton hawkish, 87 000 résiste et chute, BTC revient tester 84 000-84 500.

Variables clés : au moins 8 responsables de la Fed cette semaine vont prendre la parole, ainsi que les données PMI, et il faut voir si une rencontre historique peut avoir lieu pendant la réunion UE/US sur l’Iran. Si 87 000 tient ou non, dépend de la façon dont ces variables se comportent.

Idée de trading (à but ludique uniquement, pas un conseil en investissement)

Mon approche : plutôt haussière sur le fond, mais tant que 87 000 n’est pas passé, je ne poursuis pas.

De 74 965 à 87 010 : sur 5 jours, +12 000 dollars. 87 000 est une zone de shorts/poches de capitulation très dense depuis janvier. Si tu poursuis à ce moment-là, et qu’un repli ramène à 84 000, tu te retrouves directement enfoncé de 3 000 dollars.

Idée pour acheter à la hausse (plutôt attentiste, attendre le repli) : BTC recule à 84 000-84 500 sans casser et se stabilise, acheter légèrement à la hausse. Stop-loss : 83 000. Objectif : 87 000-88 000.

Idée pour acheter à la hausse (plutôt agressive, poursuivre la cassure) : BTC avec volume et stabilisation au-dessus de 87 500, et validation sur le timeframe 15 minutes, acheter légèrement à la hausse. Stop-loss : 86 500. Objectif : 89 000-90 000.

Idée pour vendre à découvert (plutôt côté gauche, risque élevé) : BTC rebondit vers 87 000-87 500 avec une baisse nette du volume, incapable d’aller plus haut ; tester un short avec une position légère. Stop-loss : 88 000. Objectif : 85 000-84 500.

Avertissement sur le risque : 87 000 est une zone de poches de capitulation très dense depuis janvier ; ce ne sera pas franchi d’un seul coup. Cette semaine, les prises de parole des responsables de la Fed sont nombreuses : Goolsbee, Musalem et Kashkari sont déjà passés collectivement à un ton hawkish. Toute déclaration hawkish au-delà des attentes pourrait interrompre la hausse. La nouvelle sur l’enquête du ministère de la Justice contre Binance est encore en cours de développement. Contrôle bien ta taille de position.

En résumé :

Le pétrole s’est effondré quatre séances de suite : 433 millions de dollars ont afflué dans les ETF en une journée, 505 millions ont explosé côté shorts. Le Bitcoin dépasse pour la première fois en 8 mois les 87 000. La probabilité de hausse est légèrement plus élevée, mais 87 000-90 000 est une zone de poches de capitulation de janvier ; si on n’y arrive pas, ce sera de la consolidation. Si on y arrive, alors ce sera un nouveau cycle.

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