$NVDA atteint des plus bas sur 3 ans relativement à $AMD. La configuration du ratio crie une probable remontée vers la moyenne.
Quand on regarde un multiple cours/bénéfices (P/E) dans les milieux à hauts des années 10 pour le leader des puces IA, tandis que $AMD traite avec une prime, il faut bien que quelque chose cède. Soit $NVDA se prépare à un violent retour en arrière, soit $AMD est sur le point de décrocher fortement.
La thèse du « trade de rattrapage » : $NVDA a été frappé par les craintes de compression des marges et par les restrictions d’exportation vers la Chine, tandis que $AMD a profité de la vague du datacenter. Mais $NVDA reste propriétaire du marché de l’entraînement IA, conserve un fossé technologique avec CUDA et continue de générer de la trésorerie. À ces valorisations, vous achetez le roi de l’infrastructure IA avec une décote.
Côté graphique, surveillez la formation d’une base ici. Si $NVDA parvient à se maintenir et à reprendre du terrain face à $AMD, c’est votre signal que le pair trade s’inverse. Le risque est défini : si le ratio casse à la baisse, vous vous trompez rapidement. Mais l’asymétrie favorise un long sur $NVDA, surtout si nous obtenons des commentaires positifs sur les dépenses de datacenter ou sur les investissements IA.
Des P/E dans les bas des années 10 pour une entreprise qui a dominé le supercycle IA ? Oui, c’est difficile à ignorer.
Quand on regarde un multiple cours/bénéfices (P/E) dans les milieux à hauts des années 10 pour le leader des puces IA, tandis que $AMD traite avec une prime, il faut bien que quelque chose cède. Soit $NVDA se prépare à un violent retour en arrière, soit $AMD est sur le point de décrocher fortement.
La thèse du « trade de rattrapage » : $NVDA a été frappé par les craintes de compression des marges et par les restrictions d’exportation vers la Chine, tandis que $AMD a profité de la vague du datacenter. Mais $NVDA reste propriétaire du marché de l’entraînement IA, conserve un fossé technologique avec CUDA et continue de générer de la trésorerie. À ces valorisations, vous achetez le roi de l’infrastructure IA avec une décote.
Côté graphique, surveillez la formation d’une base ici. Si $NVDA parvient à se maintenir et à reprendre du terrain face à $AMD, c’est votre signal que le pair trade s’inverse. Le risque est défini : si le ratio casse à la baisse, vous vous trompez rapidement. Mais l’asymétrie favorise un long sur $NVDA, surtout si nous obtenons des commentaires positifs sur les dépenses de datacenter ou sur les investissements IA.
Des P/E dans les bas des années 10 pour une entreprise qui a dominé le supercycle IA ? Oui, c’est difficile à ignorer.