Le Bitcoin a franchi nettement ses récentes limites de négociation de septembre lundi, bondissant jusqu’à 84 984 $ en fin de séance européenne, pour une hausse de 5,4 % sur 24 heures. L’élan haussier agressif a entraîné l’ensemble du marché des cryptomonnaies à la hausse, porté principalement par des liquidations forcées plutôt que par une nouvelle conviction au comptant. Les liquidations totales du marché ont atteint 746 millions de dollars sur une fenêtre de 24 heures, les positions courtes représentant 647,9 millions de dollars de l’effet de levier éliminé. Les shorts sur Bitcoin ont représenté 277,5 millions de dollars de ce total, tandis que les shorts sur l’éther ont compté pour 122,8 millions de dollars.

Malgré l’énorme liquidation des paris baissiers, le nombre total d’open interest du marché a grimpé de 7,59 % pour atteindre 156 milliards de dollars, parallèlement à une hausse de 39 % du volume de transactions sur 24 heures, à 224 milliards de dollars. Cette expansion indique que les traders réintègrent de façon agressive leurs positions et poursuivent la hausse plutôt que de reculer. Le marché dans son ensemble a reflété cet élan : 95 des 100 principaux actifs numériques étaient en hausse et l’indice CoinDesk 100 progressait de 3,0 %. Le mouvement intervient alors que les actifs macro traditionnels se stabilisent : le pétrole brut reste stable et les métaux précieux reculent légèrement.

Les indicateurs de dérivés sur les principales plateformes boursières montrent une présence acheteuse de plus en plus agressive. Les ratios volume long/short des preneurs (takers) ont basculé presque à 53 % en faveur des acheteurs, confirmant que les ordres de marché pilotent la découverte des prix. L’open interest total des futures sur Bitcoin a dépassé les 700 000 BTC pour la première fois depuis plusieurs semaines, soulignant un appétit renouvelé pour le levier. Sur Binance, bien que le flux d’ordres des baleines intrajournalier soit resté équilibré, le ratio global de position dérivés des baleines a bondi au-dessus de 2,0, signalant que de grands acteurs du marché détiennent de lourdes positions structurelles longues fortement financées par levier.

Bien que des relevés positifs de delta de volume cumulé et une demande stable pour des options d’achat (call) à la hausse suggèrent une reprise ordonnée, l’effet de levier élevé fait peser des risques systémiques croissants. L’open interest sur certains altcoins a atteint des niveaux records : Cronos (CRO) a notamment grimpé jusqu’à un sommet de 536 millions de tokens. Toutefois, les taux de financement perpétuels annualisés à travers le marché ont bondi vers 60 %, signalant un trade long de plus en plus surchargé. Historiquement, ces coûts de financement extrêmes rendent le marché vulnérable à de violents pics de volatilité et à des enchaînements de liquidations de longs (long squeezes) si l’élan venait à s’essouffler.