La pénurie de puces serveurs devient un nouveau signal de puissance de calcul : l’approvisionnement en processeurs Intel pour serveurs se tend, tandis que les processeurs à architecture ARM augmentent d’environ 13% et les produits liés à Intel d’environ 11%. Cette vague de hausses de prix ne reflète pas seulement un manque de matériel : elle traduit aussi une concentration des achats de la part des centres de données d’IA et des fournisseurs de cloud. La tension sur la puissance de calcul se propage des GPU vers les CPU.

Pour le marché de la cryptographie, deux points méritent d’être surveillés : d’une part, le dynamisme des infrastructures de calcul se poursuit ; d’autre part, des actifs traditionnels entrent en chaîne via la tokenisation d’actions, et la frontière entre les tendances boursières des puces (sur le marché US) et le trading crypto continue de s’estomper. Toutefois, à court terme, il ne faut pas se contenter de poursuivre uniquement sur la base de la nouvelle des hausses : il convient d’observer le rythme de l’assouplissement de l’offre, les investissements (capex) des fournisseurs de cloud, ainsi que la liquidité et les risques de conformité liés aux actions tokenisées.

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