9 septembre 21 — bulletin du soir | Pétrole en baisse sur 4 séances + ruée des ETF, BTC au-dessus de 85 000, décollage collectif des altcoins
Aujourd’hui, le BTC clôture autour de 84 500-85 000. En séance asiatique, à midi, il a touché brièvement 84 174, puis dans la soirée il a repris de l’élan jusqu’à 85 004 ; sur 24 heures, la hausse dépasse 5,5%. L’ETH est monté encore plus fort : au-dessus de 2 700, +6% sur 24 heures. Les altcoins sont les vedettes du jour : NEAR Protocol +22% (plus), Avalanche +17%, Sui +14%.
La dernière fois, vendredi, j’ai écrit que 82 000 était le véritable test décisif : si on ne le passe pas, on se heurte à un deuxième blocage. Aujourd’hui, on est allé directement jusqu’à 85 000. Le 82 000 n’a même pas eu de résistance digne de ce nom. Parfois, le marché fait exactement ça : tu penses qu’il va se reposer, et il te claque une gifle.
Jugement de probabilité : je trouve que la probabilité de hausse est légèrement plus élevée, mais 85 000 n’est ni la fin ni le point de départ — la vraie ligne de partage, c’est de savoir si les bougies hebdomadaires peuvent se maintenir au-dessus de la moyenne mobile sur 50 semaines.
Trois éléments poussent à la hausse
D’abord : le pétrole recule sur quatre séances, et les anticipations d’inflation refluent.
Le pétrole Brent est en baisse pour la 4e séance consécutive, et passe sous la barre des 100 dollars. Le WTI clôture en baisse de 1,31% à 95,26 dollars le baril ; le Brent à 99,72 dollars.
L’élément déclencheur, c’est le signal de pourparlers de rapprochement libéré pendant l’Assemblée générale des Nations unies entre les États-Unis et l’Iran. Trump a déclaré qu’il serait éventuellement disposé à rencontrer le président iranien. Le président iranien prévoit de s’exprimer mercredi devant l’AGNU. La réparation de l’oléoduc de l’Arabie saoudite progresse également de manière constante. La prime de risque géopolitique, qui avait été intégrée auparavant, continue de se dissiper.
Prix du pétrole en baisse → anticipations d’inflation qui se calment → pression de hausse des taux qui se relâche → les actifs à risque montent. Cette chaîne commence enfin à basculer dans le bon sens.
Deuxième : 433 millions de dollars entrent dans les ETF en une seule journée, et les institutions achètent du “vrai or” à découvert.
Le 18 septembre, les ETF spot bitcoin aux États-Unis enregistrent 433 millions de dollars d’entrées nettes. Fidelity FBTC : 310,7 millions en une journée ; BlackRock IBIT : 108,4 millions. Les ETF spot ethereum enregistrent aussi 143,8 millions d’entrées nettes. L’actif net total des ETF bitcoin remonte à 102,53 milliards de dollars, repassant au-dessus du seuil des 100 milliards.
Troisième : les shorts se font tirer au plafond ; 500 millions de dollars de positions short sont forcées de se clôturer.
Au cours des dernières 24 heures, près de 600 millions de dollars ont été liquidés sur l’ensemble du marché, dont 505 millions de dollars côté shorts. Après la cassure de niveaux clés, les shorts ont été forcés de se couvrir en achetant, ce qui a encore amplifié la hausse. Cette progression vient à la fois d’achats réels via les ETF et de la couverture forcée des shorts : les deux forces se sont superposées, d’où l’ampleur du mouvement d’aujourd’hui.
Bloc 1 : lecture du contexte macro
1. La Fed : après la décision de hausse des taux, le marché attend les commentaires des responsables
Après l’adoption de la hausse de taux de 25 pb au FOMC de septembre, le marché digère la trajectoire à venir. Le rendement des Treasuries à 10 ans a atteint un plus haut intrajournalier de 5,014% pour finalement clôturer à 4,997%. Le rendement à 2 ans est redescendu à 4,752%.
Au cours de cette semaine, au moins 8 responsables de la Fed prendront la parole. Le marché y cherchera des indices sur une hausse des taux en octobre ou non. D’après le CME, la probabilité d’une hausse des taux en octobre se situe autour de 50%.
2. Géopolitique : l’Iran et les États-Unis envoient des signaux d’apaisement, et le pétrole subit une pression persistante
Trump dit avoir « pris une décision » sur la question iranienne, et pourrait être disposé à rencontrer le président iranien. En parallèle, les responsables militaires iraniens ont déclaré que toute attaque américaine entraînerait une riposte. D’un côté, on parle de négociation ; de l’autre, on maintient une posture militaire : c’est typiquement le schéma « frapper tout en négociant ».
Mais le marché a choisi de croire d’abord au scénario du « dialogue ». Le pétrole recule depuis quatre jours, et la prime de risque géopolitique s’érode.
3. Marché traditionnel : les actions US montent et baissent en ordre dispersé, et les valeurs des puces restent très solides.
Vendredi dernier, les actions US ont évolué en ordre dispersé. Nasdaq +0,39%, S&P 500 +0,17%, Dow -0,19%. SanDisk bondit de 10,99%, Micron +3,92%, Nvidia +1,34%. Les valeurs des puces poursuivent leur force récente.
Rebond de l’or : l’or au comptant clôture en hausse de 0,84% à 4 378 dollars l’once, et a brièvement frôlé les 4 400 en séance. Le repli du pétrole atténue les craintes de “double” inflation ; la pression sur les actifs ne rapportant pas d’intérêt diminue.
Flux de capitaux
ETF : le 18 septembre, les ETF spot sur le bitcoin ont enregistré une entrée nette de 433 millions de dollars ; les ETF sur l’ethereum ont enregistré une entrée nette de 143,8 millions. L’actif net total des ETF bitcoin s’élève à 102,53 milliards de dollars.
Stablecoins : la capitalisation totale reste à un niveau élevé ; la capacité d’achat hors marché (OTC) ne s’est pas davantage contractée.
Activité sur les contrats Binance : le volume total des transactions sur Binance (contrats) sur 24 heures est d’environ 49,27 milliards de dollars. Les contrats perpétuels BTCUSDT (106,4 milliards) mènent ; les perpétuels ETHUSDT (71,6 milliards) arrivent ensuite. Les contrats SNDK (SanDisk) sur actions américaines perpétuels : 3,38 milliards ; XAU (or) perpétuel : 2,57 milliards ; XAG (argent) perpétuel : 1,41 milliard. Parmi les 15 plus gros contrats, environ les deux tiers sont des actifs TradFi.
Direction des flux de capitaux : à l’intérieur des crypto — les altcoins surperforment BTC et ETH ; NEAR, AVAX et SUI mènent, et les fonds tournent entre secteurs. À travers les actifs — les ETF reçoivent de nouveau des flux ; retour des achats institutionnels. Côté TradFi — les puces IA et les métaux précieux continuent d’attirer des capitaux.
Mouvements des institutions & des capitaux
① Les positions de BlackRock (IBIT) passent au-dessus de 785 000 BTC : d’après Arkham, la position de BlackRock IBIT monte à environ 785 000 BTC, et l’encours en gestion dépasse 60 milliards de dollars.
② Saylor laisse entendre qu’il continuera d’augmenter sa position : l’exposition totale atteint 845 500 BTC. Le fondateur de Strategy, Michael Saylor, laisse entendre qu’il continuera d’accumuler du bitcoin. À l’heure actuelle, l’exposition totale de Strategy s’élève à 845 500 BTC.
③ La Chambre des représentants américaine fait avancer le projet de loi sur la « réserve stratégique de bitcoin » : le texte est adopté au niveau de la commission, on est donc à une étape supplémentaire de l’adoption formelle.
④ Division des flux des ETF d’altcoins : l’ETF spot Ethereum enregistre 143,8 millions de dollars d’entrées sur une journée, mais sur toute la semaine, on observe encore environ 140 millions de dollars de sorties nettes, ce qui met fin à quatre semaines consécutives d’entrées nettes. Les fonds alternent entre BTC et ETH.
Tendance du moment
① Sur les bougies hebdomadaires, le bitcoin repasse au-dessus de la moyenne mobile sur 50 semaines pour la première fois depuis 45 semaines : c’est le signal technique le plus important du jour
Le prix de clôture hebdomadaire du bitcoin a franchi pour la première fois la moyenne mobile simple sur 50 semaines depuis novembre 2025. Historiquement, ce signal est souvent vu comme une référence pour un creux de marché baissier. Mais les analystes de Benjamin Cowen rappellent que le simple « golden cross » ne suffit pas à confirmer un renversement : la clé, c’est de savoir si la clôture hebdomadaire reste durablement au-dessus de la MM sur 50 semaines.
Projection sur le BTC : si cette semaine on parvient à tenir au-dessus de la moyenne mobile sur 50 semaines, l’analyse technique confirmera la structure de « creux de marché baissier ». Sur le moyen terme, la logique de hausse tient. Si on n’y arrive pas, ce rebond pourrait n’être qu’une impulsion dans une longue phase de range.
② Décollage collectif des altcoins : NEAR +22%, AVAX +17%, SUI +14%
Le secteur Layer1 monte de 2,70% sur 24 heures : NEAR Protocol +16%-22%, Avalanche +15%-17%, Sui +10%-14%. Jupiter, Sei, Render et PancakeSwap enregistrent aussi de belles hausses.
Projection sur le BTC : les capitaux tournent du BTC vers les altcoins. Mais Delphi Digital prévient que le fait que les altcoins surperforment ne signifie pas forcément un afflux massif de capitaux nouveaux ; en substance, il faut distinguer l’afflux de capitaux externes de la rotation de capitaux déjà présents à l’intérieur du marché crypto. Si c’est une rotation “sur place”, il faudra observer la durabilité.
③ Les discussions commerciales sino-américaines commencent à New York
Les discussions commerciales sino-américaines débutent à New York (États-Unis). C’est un signal d’amélioration à la marge des relations sino-américaines. Globalement, plutôt positif pour les actifs à risque.
Bloc 2 : analyse technique
BTC : le sentiment de marché entre dans la zone de « cupidité », avec un Fear & Greed Index à 72. Sur le timeframe 4 heures, le prix est passé d’environ 81 000 jusqu’à 85 000 ; après avoir franchi la résistance clé à 82 000, l’accélération s’est produite. En clôture hebdomadaire, c’est le retour au-dessus de la moyenne mobile sur 50 semaines pour la première fois depuis 45 semaines. La zone de résistance principale autour de 80 000 à 84 000 dollars avait été au-dessus : aujourd’hui, elle est déjà franchie. 85 000-86 000 est la première résistance : aujourd’hui le plus haut est 85 004, mais ça ne tient pas encore. Il faut que le prix tienne 85 000 avec du volume pour ouvrir la voie vers 88 000-90 000. En bas, 82 000-82 500 est la zone de confirmation du repli après cassure, et 80 000 un support solide. La grande structure bascule vers les haussiers, mais les 85 000 doivent être testés à répétition pour valider la cassure.
ETH : passage au-dessus de 2 700, nouveau plus haut depuis fin janvier, +3,5% sur la journée. Après la cassure de la fourchette long terme 1 800-2 000, 2 550 est un support clé. En haut, la zone 2 700-2 800 fait office de résistance ; en bas, 2 550-2 600 est un support.
SOL : +11% et franchit 112 dollars, nouveau plus haut depuis janvier. La zone 115-120 est une résistance, et 105-108 un support.
Nasdaq 100 : vendredi dernier +0,39%. Les valeurs technologiques liées aux puces restent très solides ; SanDisk monte de près de 11%.
S&P 500 : vendredi dernier +0,17%, pas très loin de son plus haut historique.
Or : clôture en hausse de 0,84% à 4 378 dollars l’once. Le recul du pétrole atténue les craintes d’inflation, ce qui soutient l’or.
Perspectives du jour
Jugement clé : je pense que la probabilité de hausse est légèrement plus élevée, mais 85 000 n’est ni la fin ni le point de départ — la question centrale est de savoir si la clôture hebdomadaire se maintient au-dessus de la moyenne mobile sur 50 semaines.
Trois scénarios :
Scénario 1 (le plus probable, environ 45%) : le BTC consolide entre 82 500 et 85 500, en absorbant la hausse du jour. Les 85 000 doivent être testés à répétition pour tenir.
Scénario 2 (probabilité ~30%) : le pétrole continue de reculer, les ETF continuent d’enregistrer des entrées, et la rotation des altcoins se diffuse. Le BTC avec volume tient 85 000 et vise 88 000-90 000.
Scénario 3 (probabilité ~25%) : 85 000 fait résistance puis replonge ; les prises de profit affluent ; le BTC revient sur 82 000-82 500.
Variable clé : cette semaine, au moins 8 responsables de la Fed prennent la parole, les données PMI, ainsi que l’avancement des discussions commerciales sino-américaines. Le fait que 85 000 tienne ou non dépend de savoir si ces variables donnent raison au mouvement.
Idée de trading (pour le divertissement uniquement, pas un conseil en investissement)
Mon raisonnement : biais légèrement haussier, mais tant que les 85 000 n’ont pas été franchis, je n’y vais pas.
De 74 965 à 85 000 : en quatre jours, +10 000 dollars. Les 85 000 sont un seuil psychologique : si on y achète en poursuivant, et qu’ensuite on fait un repli vers 82 000, vous vous retrouvez directement avec un “stop” de 3 000 dollars.
Idée de hausse (plutôt “à droite”, en attendant un repli) : si le BTC revient sur 82 000-82 500 sans casser et parvient à se stabiliser, prendre une position acheteuse avec une taille légère. Stop-loss : 81 000. Objectif : 85 000-86 000.
Idée de hausse (plutôt agressive, à la poursuite de la cassure) : le BTC fait un volume et tient 85 000, avec confirmation sur des unités de temps de 15 minutes ; prendre une position acheteuse avec une taille légère. Stop-loss : 84 000. Objectif : 88 000-90 000.
Idée de baisse (plutôt “à gauche”, risque élevé) : un rebond vers 85 000-85 500 avec un volume clairement en baisse, et le prix n’arrive pas à monter. Prendre une position de short avec une taille légère. Stop-loss : 86 000. Objectif : 83 000-82 500.
Avertissement sur les risques : 85 000 est un seuil psychologique “rond” et ne se franchit pas en une seule fois. La rotation des altcoins peut-elle continuer ? Tout dépend de la présence de capitaux supplémentaires. Cette semaine, les responsables de la Fed parlent beaucoup ; toute déclaration plutôt “faucon” pourrait interrompre cette dynamique haussière. Bien gérer la taille des positions.
En résumé :
Le prix du pétrole a chuté quatre séances de suite. Les ETF ont attiré 433 millions de dollars sur une seule journée, tandis que les shorts ont été liquidés pour 500 millions de dollars. Le BTC a franchi 85 000, et les altcoins décollent collectivement. La probabilité de hausse est un peu plus élevée, mais le point clé pour juger la qualité de ce mouvement sera de savoir si le graphique hebdomadaire parvient à se maintenir au-dessus de la moyenne mobile sur 50 semaines.
Respectez le marché, dites la vérité. On en parle dans la section commentaires.