📰 Wintermute mise sur RWA pour la prochaine clé du prochain bull market. La raison est très simple : le marché manque peut-être de nouveaux points d’entrée pour faire entrer les capitaux traditionnels dans l’écosystème crypto, plutôt que d’argent en soi.
Sur les 12 derniers mois, les actifs tokenisés on-chain ont attiré environ 16 milliards de dollars, et l’ensemble du secteur a aussi plus que triplé en un peu plus d’un an pour atteindre plus de 30 milliards de dollars. Ce volume reste encore modeste, mais il a une particularité : pendant la période de contraction des flux de stablecoins, les RWA ont continué à croître.

🔥 Autrefois, les “canaux” ressemblaient davantage à un transfert direct de capitaux vers un type d’actif : les stablecoins alimentaient surtout la DeFi et les altcoins, tandis que les ETF et les DAT entraînaient principalement le BTC, l’ETH et quelques actifs majeurs. Le parcours des RWA est différent : les capitaux peuvent d’abord servir à acheter des actions tokenisées, des bons du Trésor ou des fonds—mais ces actifs sont ensuite déjà “posés” dans des portefeuilles on-chain.
Honnêtement, à court terme, cette approche ne provoquera pas un choc immédiat aussi spectaculaire que celui qu’on observe lors d’une cotation d’ETF. Mais dès que les bons du Trésor et les fonds tokenisés commencent à être utilisés comme collatéral dans davantage d’endroits et sur des marchés de prêt, les fonds ne resteront plus simplement en attente : ils peuvent ensuite continuer à circuler vers le BTC, les altcoins et la DeFi.

💡 La question à vérifier maintenant n’est pas de savoir si la RWA peut “mettre” des actifs on-chain, mais si, une fois tokenisés, ces fonds continuent à circuler. L’article indique qu’à ce jour, l’entrée de fonds sur la RWA au cours des 12 derniers mois représente environ 0,9 % de la taille globale du marché crypto : nous sommes encore dans une phase précoce, et il reste un long chemin avant de pouvoir porter tout un cycle.
👀 Si les actifs tokenisés commencent à quitter l’emballage initial pour entrer davantage dans le collatéral des marchés de prêt et le marché secondaire, selon vous, les premiers à capter cette vague de capitaux lors du prochain cycle seront le BTC, les altcoins ou la DeFi ?

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