Vers juillet 2024, j’ai écrit une série de scripts.
À l’époque, Doge ne bougeait presque pas.
Mon analyse était que, si le grand marché repartait à la hausse (l’idée du « gros gâteau »), Doge finirait probablement par parcourir la dernière vague du cycle Meme, en rejouant le scénario DeFi précédent.
Pourquoi je pensais ça ? Parce qu’à ce moment-là, la structure du marché commençait déjà à se déformer.
Dans le marché crypto, DeFi fait partie des rares segments qui disposent de véritables fonctionnalités et peuvent générer une demande d’utilisation réelle, mais sa capitalisation globale a déjà été dépassée par les Memes.
Si un segment axé sur l’infrastructure financière, les protocoles, la liquidité et de vraies applications est, sur le long terme, entièrement supplanté par des actifs purement narratifs, je trouvais déjà que cette structure n’était pas saine.
En mai, je sentais déjà le risque, alors j’avais anticipé en écrivant à l’avance ce jugement sur le gros repli.
En juin, en voyant aussi le frère Sun et le fondateur de Sky sortir progressivement de leurs positions liées à Pepe, j’ai encore plus commencé à me demander : est-ce que les Memes n’entrent pas déjà dans la phase la plus folle, celle de l’extrême d’émotion ?
Du coup, en juillet, j’ai directement écrit un scénario selon cette logique : le gros gâteau remonte d’abord, les actifs principaux se réparent, Doge rattrape ensuite, les Memes atteignent le dernier pic d’euphorie émotionnelle, les capitaux repartent chercher des fondamentaux et des usages réels, et les valorisations des Memes commencent à s’effondrer.
Plus tard, quand la tendance a repris en octobre, j’ai vu que sur le marché il y avait encore énormément de capitaux qui continuaient de foncer dans les Memes.
À ce moment-là, en réalité, il n’y avait plus besoin de deviner.
Quand un secteur commence à faire l’unanimité parmi tout le monde, que tout le monde en parle, et que les réseaux sociaux sont remplis de « foncez tout (“梭哈”) », « couronnez-moi (“登基”) », « le prochain x100 »… le risque n’est alors généralement plus de savoir s’il peut encore monter, mais plutôt : combien de capitaux nouveaux pourront encore le soutenir ?
Surtout à l’époque, l’ambiance sur les réseaux sociaux de l’écosystème Sol était carrément exagérée.
Dans toutes les grandes communautés, dans les groupes, et via les créateurs de contenu, on appelait sans cesse les petits investisseurs à monter à bord ; et sur le marché, il n’y avait que :
« Sol, le couronnement. »
« L’Ethereum, c’est fini. »
Même beaucoup de gros influenceurs montraient carrément en public qu’ils avaient échangé leur Ethereum contre de la Solana.
Mais il y a en fait une question très simple ici :
Si Sol est vraiment aussi bon, pourquoi, quand Sol valait 7 dollars, n’ont-ils pas échangé leur ETH contre du SOL ?
Attendez : une fois que Sol a déjà fait des dizaines de fois de hausse, et que tout le monde commence à vous dire qu’il faut vendre l’ETH et acheter du Sol.
Est-ce qu’ils découvrent une valeur ?
Ou est-ce qu’ils poursuivent un prix déjà découvert par le marché ?
$BTC
À l’époque, Doge ne bougeait presque pas.
Mon analyse était que, si le grand marché repartait à la hausse (l’idée du « gros gâteau »), Doge finirait probablement par parcourir la dernière vague du cycle Meme, en rejouant le scénario DeFi précédent.
Pourquoi je pensais ça ? Parce qu’à ce moment-là, la structure du marché commençait déjà à se déformer.
Dans le marché crypto, DeFi fait partie des rares segments qui disposent de véritables fonctionnalités et peuvent générer une demande d’utilisation réelle, mais sa capitalisation globale a déjà été dépassée par les Memes.
Si un segment axé sur l’infrastructure financière, les protocoles, la liquidité et de vraies applications est, sur le long terme, entièrement supplanté par des actifs purement narratifs, je trouvais déjà que cette structure n’était pas saine.
En mai, je sentais déjà le risque, alors j’avais anticipé en écrivant à l’avance ce jugement sur le gros repli.
En juin, en voyant aussi le frère Sun et le fondateur de Sky sortir progressivement de leurs positions liées à Pepe, j’ai encore plus commencé à me demander : est-ce que les Memes n’entrent pas déjà dans la phase la plus folle, celle de l’extrême d’émotion ?
Du coup, en juillet, j’ai directement écrit un scénario selon cette logique : le gros gâteau remonte d’abord, les actifs principaux se réparent, Doge rattrape ensuite, les Memes atteignent le dernier pic d’euphorie émotionnelle, les capitaux repartent chercher des fondamentaux et des usages réels, et les valorisations des Memes commencent à s’effondrer.
Plus tard, quand la tendance a repris en octobre, j’ai vu que sur le marché il y avait encore énormément de capitaux qui continuaient de foncer dans les Memes.
À ce moment-là, en réalité, il n’y avait plus besoin de deviner.
Quand un secteur commence à faire l’unanimité parmi tout le monde, que tout le monde en parle, et que les réseaux sociaux sont remplis de « foncez tout (“梭哈”) », « couronnez-moi (“登基”) », « le prochain x100 »… le risque n’est alors généralement plus de savoir s’il peut encore monter, mais plutôt : combien de capitaux nouveaux pourront encore le soutenir ?
Surtout à l’époque, l’ambiance sur les réseaux sociaux de l’écosystème Sol était carrément exagérée.
Dans toutes les grandes communautés, dans les groupes, et via les créateurs de contenu, on appelait sans cesse les petits investisseurs à monter à bord ; et sur le marché, il n’y avait que :
« Sol, le couronnement. »
« L’Ethereum, c’est fini. »
Même beaucoup de gros influenceurs montraient carrément en public qu’ils avaient échangé leur Ethereum contre de la Solana.
Mais il y a en fait une question très simple ici :
Si Sol est vraiment aussi bon, pourquoi, quand Sol valait 7 dollars, n’ont-ils pas échangé leur ETH contre du SOL ?
Attendez : une fois que Sol a déjà fait des dizaines de fois de hausse, et que tout le monde commence à vous dire qu’il faut vendre l’ETH et acheter du Sol.
Est-ce qu’ils découvrent une valeur ?
Ou est-ce qu’ils poursuivent un prix déjà découvert par le marché ?
$BTC
