#日本央行加息至31年高位 La Banque du Japon vient d’augmenter son taux à 1,25 %, un plus haut sur 31 ans. La dernière fois que ce taux a été atteint, c’était autour de l’éclatement de la bulle de 1995.
De 1 % à +25 points de base supplémentaires, le relèvement a été adopté par 7 voix contre 2, avec une indication que d’autres hausses pourraient suivre. C’est aussi, dans une certaine mesure, une démarche synchronisée avec la Réserve fédérale américaine. L’époque du yen bon marché et de l’argent presque gratuit pourrait bien toucher à sa fin.
Pourquoi maintenant ? L’inflation ne se calme pas, les salaires augmentent, les combats au Moyen-Orient font grimper les prix de l’énergie, et Washington pousse aussi dans le même sens. Cette année, le yen s’est tellement affaibli que les autorités ont dû engager près de 100 milliards de dollars pour intervenir. En augmentant les taux, elles veulent ramener la devise — mais le jour même de l’annonce, le yen a continué de baisser.
La vraie bombe n’est pas dans les rues de Tokyo, elle est dans le carry trade mondial : depuis des décennies, le monde emprunte des yens à quasiment zéro coût pour spéculer sur les actions américaines, la dette américaine et les cryptoactifs. Quand les taux japonais remontent, cette somme fait face à une pression de rapatriement. Les jeunes qui ont des prêts immobiliers en souffrent le plus ; en revanche, les personnes âgées qui détiennent des actifs profitent davantage des intérêts sur leurs dépôts.
La première fois, il y a 31 ans, on a placé le couteau à cette hauteur. La prochaine hausse fera-t-elle trembler la liquidité mondiale ?
Toutefois, comparé au taux d’intérêt élevé de 4 % tout juste ajouté par la Réserve fédérale américaine, ce niveau reste une source de financement relativement bon marché
$BTC $ETH
De 1 % à +25 points de base supplémentaires, le relèvement a été adopté par 7 voix contre 2, avec une indication que d’autres hausses pourraient suivre. C’est aussi, dans une certaine mesure, une démarche synchronisée avec la Réserve fédérale américaine. L’époque du yen bon marché et de l’argent presque gratuit pourrait bien toucher à sa fin.
Pourquoi maintenant ? L’inflation ne se calme pas, les salaires augmentent, les combats au Moyen-Orient font grimper les prix de l’énergie, et Washington pousse aussi dans le même sens. Cette année, le yen s’est tellement affaibli que les autorités ont dû engager près de 100 milliards de dollars pour intervenir. En augmentant les taux, elles veulent ramener la devise — mais le jour même de l’annonce, le yen a continué de baisser.
La vraie bombe n’est pas dans les rues de Tokyo, elle est dans le carry trade mondial : depuis des décennies, le monde emprunte des yens à quasiment zéro coût pour spéculer sur les actions américaines, la dette américaine et les cryptoactifs. Quand les taux japonais remontent, cette somme fait face à une pression de rapatriement. Les jeunes qui ont des prêts immobiliers en souffrent le plus ; en revanche, les personnes âgées qui détiennent des actifs profitent davantage des intérêts sur leurs dépôts.
La première fois, il y a 31 ans, on a placé le couteau à cette hauteur. La prochaine hausse fera-t-elle trembler la liquidité mondiale ?
Toutefois, comparé au taux d’intérêt élevé de 4 % tout juste ajouté par la Réserve fédérale américaine, ce niveau reste une source de financement relativement bon marché
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