🚨 CoinShares refroidit l’enthousiasme : franchir le cap des 80 000 d’ici la fin de l’année s’annonce difficile
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Le responsable de la recherche, James Butterfill, a été très direct : sans meilleures données sur l’inflation, ou sans que les attentes en matière de politique ne basculent clairement, il est peu probable que le Bitcoin réalise une percée décisive au-dessus de 80 000 $ avant la fin de l’année. Il ne crie pas à l’effondrement : il expose simplement les seuils à franchir, en deux volets. Pris séparément, les deux sont plutôt coriaces—et, de ce fait, cela sonne aussi comme un avertissement pour les haussiers.
D’abord, le premier niveau : le signal envoyé par la Réserve fédérale penche nettement du côté des faucons. L’inflation reste trop élevée. Les autorités décrivent encore l’économie et l’emploi comme relativement solides. Pis encore : les anticipations de détente avant 2027 ont été purement et simplement retirées. Le dollar et les rendements à court terme sont donc soutenus. Dans le même temps, les conditions de liquidité—celles dont le Bitcoin dépend le plus—sont repoussées d’un cran. Il faut d’abord voir une véritable baisse de l’inflation avant de reparler de “remettre de l’eau”, et cela n’a rien à voir avec le vent favorable des deux dernières années🏦
Ensuite, le deuxième niveau : côté régulation, ce n’est pas mieux. Le projet de loi CLARITY se heurte à des dispositions morales. Il est aussi question de savoir si les responsables politiques peuvent tirer profit d’activités liées aux crypto, et comment définir les conflits d’intérêts : le sujet n’est pas encore tranché. L’avis de Butterfill est que l’affaire traînera probablement plus longtemps que prévu, sans pour autant nécessairement aller jusqu’en 2030. Les deux partis reconnaissent l’importance du dossier, et il existe une possibilité de retour en début d’année prochaine ; le calendrier lui-même constitue une variable. L’incertitude réglementaire traîne les émotions, mais les émotions, elles, courent en premier⚖️
Bien sûr, certains disent que le statut réglementaire du Bitcoin est déjà plus clair que celui des altcoins : l’échec du texte toucherait surtout d’autres catégories. Je suis d’accord à moitié : sur la ligne des stablecoins et de l’écosystème autour d’Ethereum, l’exposition est effectivement plus grande. Mais l’autre angle, c’est que ce n’est pas seulement cette ligne qu’il faut surveiller : il ajoute un point—si la liquidité devient, contre toute attente, plus accommodante, elle pourrait alors devenir un risque “tail risk” pour le Bitcoin et l’or. Quand on relâche le robinet, les actifs risqués trouvent enfin de la force pour avancer⚠️ Un camp dit que c’est un shakeout (nettoyage), l’autre dit que le marché haussier fait une pause : vous en pensez quoi ?👀
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#比特币 #BTC #美联储 #stablecoin
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D’abord, le premier niveau : le signal envoyé par la Réserve fédérale penche nettement du côté des faucons. L’inflation reste trop élevée. Les autorités décrivent encore l’économie et l’emploi comme relativement solides. Pis encore : les anticipations de détente avant 2027 ont été purement et simplement retirées. Le dollar et les rendements à court terme sont donc soutenus. Dans le même temps, les conditions de liquidité—celles dont le Bitcoin dépend le plus—sont repoussées d’un cran. Il faut d’abord voir une véritable baisse de l’inflation avant de reparler de “remettre de l’eau”, et cela n’a rien à voir avec le vent favorable des deux dernières années🏦
Ensuite, le deuxième niveau : côté régulation, ce n’est pas mieux. Le projet de loi CLARITY se heurte à des dispositions morales. Il est aussi question de savoir si les responsables politiques peuvent tirer profit d’activités liées aux crypto, et comment définir les conflits d’intérêts : le sujet n’est pas encore tranché. L’avis de Butterfill est que l’affaire traînera probablement plus longtemps que prévu, sans pour autant nécessairement aller jusqu’en 2030. Les deux partis reconnaissent l’importance du dossier, et il existe une possibilité de retour en début d’année prochaine ; le calendrier lui-même constitue une variable. L’incertitude réglementaire traîne les émotions, mais les émotions, elles, courent en premier⚖️
Bien sûr, certains disent que le statut réglementaire du Bitcoin est déjà plus clair que celui des altcoins : l’échec du texte toucherait surtout d’autres catégories. Je suis d’accord à moitié : sur la ligne des stablecoins et de l’écosystème autour d’Ethereum, l’exposition est effectivement plus grande. Mais l’autre angle, c’est que ce n’est pas seulement cette ligne qu’il faut surveiller : il ajoute un point—si la liquidité devient, contre toute attente, plus accommodante, elle pourrait alors devenir un risque “tail risk” pour le Bitcoin et l’or. Quand on relâche le robinet, les actifs risqués trouvent enfin de la force pour avancer⚠️ Un camp dit que c’est un shakeout (nettoyage), l’autre dit que le marché haussier fait une pause : vous en pensez quoi ?👀
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