SanDisk exige que les clients versent 100 % d’avance en espèces pour un contrat d’approvisionnement en NAND d’une durée de trois ans, en affirmant que ces clauses sont sans précédent, car le prix du NAND continue de grimper fortement et qu’aucun signe de fin ne se profile.
Le stockage de Filecoin fonctionne sur du matériel déjà déployé avant les hausses de prix.
Vers janvier 2026, des informations de la chaîne d’approvisionnement (principalement issues de médias taïwanais comme Digitimes) indiquaient clairement que SanDisk (Sandisk) avait soumis à certains clients en aval des clauses de contrats de fourniture à long terme inédites : exigence que les clients versent 100 % d’avance en espèces afin de verrouiller des quotas de fourniture de NAND pour les 1 à 3 années à venir. Dans l’ensemble, l’industrie estime que ces conditions sont extrêmement strictes et qu’elles rompent avec la norme. La raison principale serait l’explosion de la demande en serveurs IA et pour les data centers, et l’orientation des capacités vers des produits à plus forte marge, ce qui entraîne une tension persistante de l’approvisionnement en NAND pour les entreprises, une forte hausse des prix, et les attentes des fabricants selon lesquelles ce déséquilibre offre/demande allait persister au moins jusqu’à la fin 2026, voire plus longtemps.
Les développements ultérieurs ont encore validé cette tendance :
SanDisk s’est tourné vers un “nouveau modèle économique” (NBM) avec des contrats pluriannuels : des accords ont été signés avec plusieurs clients de data centers / de l’edge computing. Les revenus minimums attendus cumulés (calculés sur la base du prix plancher) atteignent environ 93,9 milliards de dollars. La durée moyenne pondérée des contrats dépasse 4 ans, couvrant plus de la moitié des volumes expédiés sur l’exercice 2027 et environ les deux tiers des volumes sur l’exercice 2028.
Ces contrats prévoient des garanties financières d’un montant total d’environ 16,5 milliards de dollars (y compris avances en espèces/dépôts + instruments d’institutions financières tierces), afin de protéger le fabricant d’origine en cas de non-respect par le client de ses obligations d’achat.
À partir de la deuxième moitié de 2025, les prix des contrats NAND ont déjà connu plusieurs vagues de fortes hausses (selon certaines informations, la hausse cumulée peut atteindre plusieurs fois). Les augmentations de prix pour les produits destinés aux entreprises ont été particulièrement agressives, et la pression sur la chaîne d’approvisionnement s’est transmise aux fabricants de contrôleurs (par exemple, Phison de groupe a également commencé à exiger des clients des paiements à l’avance ou à raccourcir les délais de paiement).
En bref, le fabricant d’origine dispose désormais d’un pouvoir de négociation très fort : l’avance en espèces + le verrouillage des volumes sur le long terme sont devenus une “nouvelle norme” pour sécuriser l’approvisionnement.
Une grande partie du matériel des fournisseurs de stockage du réseau Filecoin (SP/mineurs) — en particulier les HDD et les SSD associés/caches — a été déployée avant la flambée des prix du NAND lors de ce cycle.
Cela signifie que :
Le coût du capital (CapEx) du matériel en stock est désormais verrouillé à un niveau plus bas.
Dans un contexte où les prix du NAND/SSD restent élevés et où les coûts d’achat de nouveau matériel augmentent fortement, les nœuds de stockage Filecoin déjà déployés présentent un avantage relatif dans leur structure de coûts.
Cela contribue à maintenir ou à renforcer la compétitivité du stockage décentralisé (par rapport aux fournisseurs de cloud centralisés, qui font face à des coûts d’achat plus élevés pour les nouveaux besoins et à davantage d’incertitude sur l’approvisionnement).
Dans l’ensemble, le cycle super de stockage porté par l’IA est en train de remodeler toute la chaîne d’approvisionnement : c’est un avantage pour les fabricants d’origine (comme SanDisk), mais une pression pour les acteurs qui dépendent de l’extension de leur matériel. En revanche, les réseaux décentralisés déjà déployés (comme Filecoin) pourraient bénéficier d’un amortisseur temporaire côté coûts. Par la suite, il faudra toujours surveiller le rythme d’expansion des capacités et les signaux de plafonnement des prix.
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