Manta 甜心

3710亿美元，正在悄悄流入山寨
还在争论山寨季来了没有？
数据已经替市场回答完了。

CryptoQuant分析师今天发布：
自6月以来，除大饼外的山寨总市值，吸收了超3710亿美元资金，币安平台上，87%的山寨币已进入上涨动能阶段。

3710亿什么概念？
约等于整个币安生态总资金量的再翻倍。
前天的行情榜：百强里93个在涨。

今天更狠：整个市场的资金面，已经在完成从只信大饼到遍地开花的切换。

记住这个周期的定律：
大饼搭台→二饼确认→山寨唱戏。
台已经搭好，戏已开锣——
现在你唯一要想的，不是有没有山寨季，而是戏散场之前，你在哪个座位上？🥳
$ETH $ZEC $QNT

我觉得在这一轮牛市中，ETH 会明显碾压 BTC。

这一轮牛市的叙事仿佛就是围绕 ETH 构建的。

特别是代币化和人工智能领域的进展，将以太坊推向前台。

目前 32 $ETH = 1 $BTC 。

我相信这个差距会缩小到 15-18 ETH 的区间，而且当比特币涨到 150K - 200K 水平时，ETH 会轻松交易在 8,000-10,000以上。

而且这个过程不会像你想象的那么漫长……

看看我会不会猜错？
$ZEC

Dans ce marché, certaines personnes te lancent, d’autres t’enseignent comment lire les tendances, mais il y en a très peu qui te disent : tu es fatigué ? Fais une pause, repose-toi, écoute de la musique pour te détendre ~
$ETH $ZEC $DOGE

Autrefois, on prépare le thé en faisant des points de repère : après la « vue du crabe » vient la « vue du poisson » — le degré d’ébullition de l’eau détermine la saveur du thé.
Les cryptos «炒币» demandent aussi de maîtriser le feu : la « vue du crabe » correspond à l’accumulation, la « vue du poisson » à la relance; une fois l’eau en pleine ébullition, il faut couper le feu.🍵$ETH $ZEC $DOGE

XMR, ZEC, DASH
Les cryptos de confidentialité ne sont pas une seule pièce, mais trois philosophies :

$XMR : l’expéditeur, le destinataire, le montant — tout est confidentiel.
Confidentialité par défaut : on ne voit rien. Ultime, mais aussi ce qui déplaît le plus aux régulateurs.
$ZEC : confidentialité sélective.
Adresse transparente ou adresse masquée : c’est vous qui choisissez. Et vous pouvez aussi donner à l’autorité de contrôle l’option "voir la clé" — c’est pour cela qu’elle a pu être admise sur ETP.
$DASH : l’approche pragmatique « paiement rapide + confidentialité ».
La confidentialité, c’est une fonctionnalité, pas une croyance : l’objectif, c’est le transfert du quotidien.

Trois réponses, une seule question : pourquoi mon argent devrait-il être visible pour vous ?
XMR dit : ne regardez jamais.
ZEC dit : je décide moi-même à qui je montre.
DASH dit : ce n’est pas grave de ne pas voir, tant que c’est rapide.

Ces trois voies : la réglementation a donné trois réactions — et vous l’avez vu :
un projet souvent retiré, un autre récemment entré dans un ETP européen, et le troisième à mi-chemin.
La technique n’a pas tort ou raison ; c’est le récit qui décide de la survie.

BTC、BCH、LTC : Trois frères issus de la même mère
Commençons par une même famille : leurs gènes sont les plus proches.

$BTC : L’or numérique.
On ne poursuit ni la vitesse, ni la cheapitude ; on cherche surtout la reconnaissance de tout le monde. Son histoire, c’est la conservation de valeur — on la laisse là, immobile.
$BCH : Une chaîne de paiements bon marché issue du fork de Bitcoin.
Née à l’époque des grandes disputes autour de la taille des blocs. Position : l’argent doit servir à être dépensé, et les frais ne devraient coûter que quelques centimes.
$LTC : Le frère rapide et bon marché de Bitcoin.
4 fois plus rapide que le « grand pain » ; il est toujours là, sans jamais épater. La philosophie du numéro deux dans le monde des cryptos : ne pas se battre pour la première place, mais être toujours présent.

Vous avez compris ? Une même origine, trois voies :
L’une pour conserver (BTC), l’une pour payer (BCH), l’une comme roue de secours (LTC).
Avant de les acheter, demandez-vous d’abord : quelle voie croyez-vous ?

Car quand ça monte, elles se ressemblent toutes ; c’est quand ça baisse que les différences se révèlent — la résistance de la conservation de valeur, la dépendance de paiement au volume de transactions, et la roue de secours portée par la nostalgie.

Ce week-end, même les hackers n’ont pas chômé
Depuis vendredi soir jusqu’à maintenant, trois incidents de sécurité se sont succédé. À retenir :
Incident 1 : la faille d’anciens ordres sur l’EVM de Magic Eden.
Le bug de Limit Break a touché les anciens ordres ; des chapeaux blancs sont intervenus en urgence pour protéger 23 000 NFT, mais il reste encore 660 WETH (environ 2,0 millions de dollars) qui n’ont pas été récupérés​.

Incident 2 : manipulation de l’oracle Nostra.
Quelqu’un a manipulé le prix de l’oracle : le protocole a enregistré 3,5 millions de dollars de créances irrécouvrables—le vieux problème de DeFi. Et il s’est encore produit.

Incident 3 : Bitget (suite). (Le précédent article l’a déjà couvert, je ne le répète pas.)

Trois incidents, trois types :
L’un, c’est une vieille dette du code (les anciens ordres n’étaient plus maintenus).
L’autre, c’est un vieux travers du mécanisme (l’oracle est toujours le talon d’Achille de la DeFi).
Le dernier, c’est une faille de processus en coulisses (Bitget).

Pas de nouvelle histoire en matière de sécurité : seulement des leçons anciennes, dans une nouvelle version.
$BTC $ETH $BNB

La première entreprise à se rendre, la « grande entreprise de trésorerie en gros pain », a fait son apparition.
Tu te souviens de ces sociétés folles de l’année dernière ?
Vendre sa propre société pour acheter du gros pain, émettre des obligations pour acheter du gros pain, et même changer le nom de l’entreprise pour y ajouter Bitcoin.

La marée commence à se retirer :
Sequans annonce la vente des 314 BTC restants, mettant officiellement fin à la stratégie de trésorerie en Bitcoin.

Peter Schiff, le vendeur à découvert, ajoute encore une lame aujourd’hui :
Le cours des actions de MSTR a chuté de 45 % par rapport au sommet de novembre 2024.
Ceci sera un marché baissier impitoyable pour les sociétés de trésorerie en Bitcoin,
et je ne suis pas sûr qu’aucune d’entre elles puisse tenir — y compris MSTR.

Que tu détestes Schiff ou non, les données sont là :
Le cœur du modèle de trésorerie, c’est l’ancrage du cours sur le gros pain ; quand le gros pain s’enlise latéralement, mais que le cours baisse sournoisement à cause de la disparition de la prime, ce modèle ne passe plus de « moteur perpétuel » à « broyeur à viande ».

En période haussière, toutes les histoires d’effets de levier sont très sexy ;
quand la marée se retire, on découvre qui nage à nu.
Le retrait en masse des sociétés de trésorerie est, paradoxalement, une bonne chose pour le gros pain :
les leviers spéculatifs se purgent, et laissent derrière eux une demande réelle.

$BTC
$ETH
$ZEC

尽管美联储在加息，10年期美债收益率徘徊在5.2%左右，市场预计10月再次加息的概率高达70.9%——$BTC 自7月1日以来，仍然上涨了45%

过去三个月，宏观环境是：
加息、收益率5.2%、监管不确定性、ETF阶段性流出。而大饼涨了45%，这说明什么？

宏观环境决定的是水位——水涨时所有船都高，水退时看谁没穿裤子，但大饼现在多了一个新的变量：结构性买家。

ETF、财库公司、主权级配置需求——这些人的买入不看CME的利率概率，看的是未来十年的资产配置表。

所以别再用老地图了：
以前大饼是风险资产，跟纳斯达克同涨同跌。现在它在变成"类黄金"——宏观给它压力，结构性需求给它托底。
这也是近期行情为什么跌不动、涨不快。
空头有宏观弹药，多头有结构盾牌。

10月如果再次加息，大饼是破8万还是冲9万？⚔️
$ZEC $ETH

La société Morgan Stanley (aussi connue sous le nom de « 大摩 ») rachète encore discrètement du Bitcoin, je l’ai attrapée :

Le 25 septembre, Morgan Stanley a transféré depuis Coinbase Prime environ 1 100 BTC $BTC (environ 96 millions de dollars US) et les a injectés dans son propre ETF spot MSBT ;
En trois séances de bourse, MSBT a accumulé l’achat d’environ 193 millions de dollars de Bitcoin, et détient actuellement environ 9 218 BTC.

Attention au timing — encore ces jours-là où les investisseurs particuliers paniquent.
J’ai dressé une liste, tu regardes bien :
Fidelity : publie un rapport en annonçant : « L’hiver est terminé » ;
La semaine dernière pour l’ETF : cinq jours d’entrées nettes de 2,34 milliards de dollars US ;
Morgan Stanley : repérée par des enquêteurs on-chain qui ont observé un balayage continu des achats ;
Glassnode : lors de ce cycle baissier, le marché n’a jamais chuté en dessous du prix réalisé.

À chaque fois que tu as l’impression que cette panique est différente,
c’est leur canal d’approvisionnement le plus familier.
$ZEC $ETH

午饭后听听音乐看看视频放松一下～$DOGE
$ETH $BNB

L’identité du hacker de Bitget : après enquête conjointe de l’équipe de sécurité et de Mandiant, SlowMist, confirmation :

Les soupçons initiaux pointent vers le groupe Lazarus — le groupe de hackers d’État nord-coréen, l’équipe professionnelle qui a historiquement dérobé le plus d’actifs cryptés.

Les fonds dérobés ont été transférés via plusieurs chaînes, notamment XRP, Zcash, TRON, etc., et sont actuellement en cours de traque.

Le côté le plus surréaliste de cette affaire, c’est que :
Une équipe de hackers de niveau étatique, une attaque minutieusement planifiée, qui vole l’argent de tous les utilisateurs du monde… et finit par heurter un fonds de protection de 464 millions de dollars — l’argent dérobé n’en a même pas autant que les munitions du fonds.

Des hackers nord-coréens ont travaillé toute la nuit, et ont offert à la sphère des cryptos un cours de sécurité public : la technologie peut être volée, les processus peuvent être trompés, mais les trois mots « réserve de trésorerie » ne se trompent pas.
Jusqu’où Lazarus pourra-t-il récupérer cette fois ? 🕵️
$BTC $ETH $ZEC

币圈这些年，故事都是别人的，歌也该有我们自己的了。
唱行情的疯，唱持仓的熬，唱 meme 的野，唱信仰的硬。
下午13:00锁定 @大丽7613
晚上21:00锁定@周周1688

$BTC $ETH $BNB

$SOL 的12.8秒，要变成0.15秒了
Lors d’une mise à niveau Alpenglow que Solana teste, si elle réussit, le temps final de confirmation des transactions passera de 12,8 secondes à environ 150 millisecondes.
150 millisecondes, c’est quoi, concrètement ?
Clignez une fois des yeux et c’est 200 millisecondes.
Autrement dit, confirmer une transaction, c’est plus rapide que cligner des yeux.

Pourquoi est-ce si important ?
Dans les scénarios de paiement, attendre 12,8 secondes et le faire “sur le moment” sont deux espèces différentes :
Le premier, c’est un virement crypto ;
le second, c’est un paiement par scan.
Si Solana parvient à 150 millisecondes, Visa et Mastercard auront vraiment de quoi s’inquiéter.

Le réseau de test préliminaire a été mis en ligne le 23 septembre ; la date provisoire d’activation des fonctions sur le réseau principal est le 28 septembre (pas une confirmation finale).
SOL monte aujourd’hui : le marché a déjà commencé à prix ce scénario.

Si l’activation du 28 septembre réussit, combien pourrait viser SOL ensuite ? ⚡
$ETH
$ZEC

La “femme en bois” a fait quelque chose de très important : un fonds de 1,3 milliard de dollars
ARK Invest (le fonds “l’Arche” de la femme en bois) via Securitize,
a transféré directement un fonds de capital-risque de 1,3 milliard de dollars sur la chaîne !

Avant, quand vous vouliez acheter un fonds ARK, il fallait passer par un courtier, avec une livraison T+2, et des divulgations trimestrielles. Désormais, sur la chaîne : des échanges 24h/24, une transparence en temps réel, et des entrées/sorties à tout moment.

La femme en bois est très controversée —
les uns disent qu’elle est une génie, d’autres qu’elle est une machine à “tondre” les investisseurs particuliers.
Mais son flair pour ce type de choses est réel :
le plus grand fossé défensif de l’industrie des fonds traditionnels, c’est le canal de distribution, et la finance on-chain est en train de démanteler tous ces canaux.

Quand le fonds lui-même devient un token, les courtiers, les dépositaires, les chambres de compensation —
toute cette chaîne alimentaire intermédiaire est en train d’être reprogrammée.
À Wall Street, le plus cher n’est pas l’actif, c’est le canal.
Or, le canal est en train d’être remplacé, ligne par ligne, par du code.
$DOGE $ETH

Tous les regards se tournent vers l’euphorie de l’ONT, de l’ONDO et du $SOL …
J’ai toutefois remarqué un coin silencieux :
$XMR , $ZEC — parmi les dix cryptos les plus capitalisées, elles montent peu, mais n’ont jamais manqué un seul rebond.
Ajoutez à cela les deux grandes nouvelles de cette semaine :
• Le premier ETP Zcash en Europe est désormais coté
• Un projet qui “bypasse” Bitcoin réplique sur Bitcoin un pool de confidentialité Zcash

Le récit de la filière de la confidentialité est en train de passer de “rebut réglementaire” à “infrastructure” :
On ne se demande plus à quoi servent les monnaies de confidentialité ; on commence à se demander pourquoi mes transactions sont visibles.

Le plus fascinant dans ce marché, c’est que :
Là où il y a du bruit, il y a trop de monde ; là où c’est juste, il n’y a personne.

Quand tout le monde débattra de la confidentialité, le calme d’aujourd’hui sera l’affluence de demain.

New York va fermer Polymarket😶
Sur le même segment de marché de prédiction, une scène digne du magique s'est déroulée aujourd'hui :

Mauvaise nouvelle : l’État de New York intervient pour interdire Polymarket, au motif qu’il serait impliqué dans des jeux d’argent illégaux.
Bonne nouvelle : Kalshi vient d’obtenir l’approbation pour étendre ses produits perpétuels à l’or et à l’argent, et poursuit aussi sa demande pour lancer des produits perpétuels sur des actions cotées aux États-Unis.

L’un est traqué par un gouvernement d’État, l’autre est « récupéré » par la CFTC.
Dans l’univers des marchés de prédiction, ce secteur traverse le scénario classique de toutes les industries émergentes :
D’abord, une croissance sauvage ; ensuite, une opération de siège ; et enfin, soit une mise en conformité, soit une bascule dans la clandestinité.

Le problème de Polymarket n’a jamais été de savoir s’il y avait des gens qui y jouent, mais plutôt de savoir ce que c’est, juridiquement — est-ce un jeu d’argent ? un contrat à terme ? un marché de l’information ?

Cette bataille autour de la qualification en décide l’existence ou la disparition.
Le plus grand risque pour une nouvelle filière n’a jamais été la concurrence : c’est la qualification.
$BTC $ETH $ZEC

La stratégie issue du plus grand gestionnaire d’actifs au monde, BlackRock, est désormais disponible pour être achetée en chaîne via un jeton chiffré.
Auparavant, pour acheter les produits de BlackRock, il fallait ouvrir un compte, passer la vérification KYC et investir au minimum 1 million.
Désormais, achetez $ONDO et la transaction en chaîne est réglée.

C’est précisément l’aspect le plus séduisant du récit RWA——
ce n’est pas “mettre des actifs sur la chaîne”, c’est “transporter l’étagère de Wall Street vers la chaîne”.
BlackRock n’a pas besoin de lancer elle-même des jetons ; il lui suffit d’autoriser la stratégie, et naturellement quelqu’un s’occupe de développer le produit et de le vendre.

Lors du cycle haussier précédent, les institutions achetaient du BTC ; $BTC $ETH
Lors du cycle haussier actuel, les institutions vendent des produits.
Ce que vous achetez, ce n’est pas une pièce, c’est une révolution des canaux.

Et si un jour le jeton de stratégie de BlackRock permettait des achats récurrents (定投), l’achèteriez-vous ?