Récemment, le sentiment du marché est extrêmement uniforme : la plupart des investisseurs parient à sens unique sur de futures hausses de taux de la Réserve fédérale, les considérant comme une opportunité rare de s’enrichir d’un coup. Ils se positionnent lourdement, se laissent emporter par le mouvement et mènent des paris agressifs.
Mais, de l’avis de Yi Ming, aux nœuds sensibles où les attentes de cohérence du marché sont extrêmement fortes, il ne s’agit souvent pas d’une fenêtre d’opportunité, mais plutôt de la période à haut risque où se concentrent les liquidations forcées.
Sur le marché des transactions, le plus grand risque n’a jamais été la fluctuation des cours, mais bien la pensée de la chance.
Les liquidations forcées n’ont jamais été un cas lointain : c’est un accident de trading devenu ordinaire. La grande majorité des gens, avant que le risque ne se matérialise et que les pertes ne surviennent sur leur propre personne, ne verront la liquidation que comme l’histoire de quelqu’un d’autre : ils l’écoutent d’une oreille et l’oublient de l’autre, sans la moindre crainte respectueuse. C’est précisément cette mentalité d’insensibilité qui fait plonger d’innombrables investisseurs dans la fange des pertes.
Plus le marché est en effervescence et où tout le monde mise, plus il faut rester calme, faire le bilan (replay) et s’auto-vérifier : évaluez le risque de vos positions. Je partage trois dimensions clés pour aider chacun à vérifier si les positions actuelles sont conformes et sûres :
I. Abandonner l’illusion subjective, clarifier la logique centrale d’ouverture de positions
Ce que le trading déteste le plus, c’est d’ouvrir une position « à la sensation ». D’abord, il faut identifier précisément votre cycle de trading : faites-vous du trading à court terme (swing) ou une tendance long terme ?
Si c’est du trading à court terme, vous devez absolument clarifier vos raisons d’ouvrir une position : signaux techniques et cassures de structure, ou alors une simple impulsion issue de l’actualité et du suivisme, avec une entrée aléatoire ? Ouvrir une position sans base objective, même si vous pariez sur la bonne direction, il est difficile de conserver le profit, de capter toute la tendance : au moindre mouvement, la panique vous fait quitter la position. C’est aussi la raison principale pour laquelle beaucoup de gens « voient juste » le marché, mais ne gagnent pas d’argent.
Si vous faites du trading de tendance, vous devez approfondir les régularités historiques de l’actif, refaire l’historique des cycles haussiers et baissiers, et déterminer clairement à quelle étape se trouve le marché, sa position et la force de la tendance. Si vous ne savez même pas dans quel type de marché vous vous trouvez, toutes les décisions long/short ne sont, en essence, que du jeu de hasard.
Le cœur du trading, c’est d’anticiper objectivement et de peser avec prudence, et non de se baser sur des suppositions subjectives ou des jugements faits à la hâte. En matière de marché, les positions longues et courtes n’ont pas raison ou tort en soi : ce sont les traders qui se laissent entraîner par la foule, ou qui vont à l’encontre de la logique, qui commettent la plus grande erreur.
II. Respecter strictement la gestion de la taille de position et la gestion des risques, afin de solidifier la limite fondamentale du trading
Les traders qui s’y connaissent le savent : la gestion de la taille des positions et la discipline de gestion des risques sont la première règle de tous les grands traders.
Le marché ne manque jamais de mythes de profits spéculatifs à court terme : du jour au lendemain doubler ou décupler, il y en a plein. Mais si on regarde le long terme, les traders capables d’obtenir une rentabilité annuelle stable et de survivre durablement sont rares.
La plupart des gens finissent par perdre, se faire liquider, et être éliminés par le marché. L’écart principal n’a jamais été la capacité à lire les conditions du marché : c’est plutôt le fait de ne pas savoir gérer la position (position sizing) et de ne pas maîtriser la gestion des risques. Positions agressives et surinvesties, absence de stop-loss, pas de gestion des risques : même si vous êtes gagnant dix fois, une seule situation extrême peut effacer tous les bénéfices.
III. Choisir en priorité les outils de trading, adaptés à son propre système
Même trajectoire du marché, même montant de capital, même capacité à supporter le risque : en choisissant des outils de trading différents, le résultat final en gains et pertes peut être radicalement différent.
Spot, contrats (futures), options : leurs structures de rendement, leurs attributs de risque et leurs caractéristiques de volatilité sont totalement différents. Ne pas comprendre les spécificités des outils, ou agir en suivant aveuglément la foule, ne fait qu’amplifier inutilement le risque de trading et vous fait rater de belles opportunités de gains. Choisir le bon outil et l’adapter à votre système, c’est ce qui permet d’obtenir un rendement stable dans un cadre de risque contrôlable.
La logique ultime du profit en trading n’a jamais été de parier sur les fluctuations à court terme, mais de privilégier le long terme : l’approche du « trend is king », plus une gestion rigoureuse des risques et une discipline de prudence.
Yiming s’enracine dans le marché des cryptos, se concentre sur le trading de tendances via les options, refuse la spéculation à court terme, et privilégie l’exécution concrète en conditions réelles. Il partage continuellement des retours d’expérience de trading authentiques et des techniques pratiques.
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