Le vote à huis clos du Sénat américain sur le projet de loi « Clarity Act » visant à clarifier la réglementation n’a pas atteint le seuil requis de 60 voix (49 pour contre 50 contre). L’examen du texte est donc suspendu ! À peine la nouvelle connue, le marché a globalement corrigé. Pourquoi $XRP et $CRCLB ont-ils chuté de manière particulièrement marquée ?
1️⃣ XRP : prime de conformité « non-bourse » épuisée en un instant
Le cœur du projet de loi consiste à délimiter clairement les frontières de la réglementation entre la SEC et la CFTC. Il est prévu d’assigner à la CFTC la supervision des jetons présentant des caractéristiques de décentralisation. Le blocage du texte signifie qu’en peu de temps, XRP a perdu son point d’ancrage juridique permettant de mettre fin directement, par une législation fédérale, à la « controverse sur les valeurs mobilières ». Les attentes de voir des capitaux institutionnels traditionnels entrer dans un cadre de conformité sont pour l’instant déçues.
2️⃣ CRCL (Circle) : le fossé défensif de la loi sur les stablecoins s’effondre
En tant qu’émetteur de USDC, la valorisation très élevée de Circle dépend extrêmement de l’adoption à l’échelle nationale du projet de loi de conformité. Le texte n’a pas été adopté (notamment en raison de l’opposition de certains sénateurs aux rendements liés aux stablecoins et à certains points des dispositions réglementaires), ce qui a fait retomber les anticipations positives autour des stablecoins et a déclenché des sorties concentrées de capitaux d’arbitrage. #Clarity $CRCLB
1️⃣ XRP : prime de conformité « non-bourse » épuisée en un instant
Le cœur du projet de loi consiste à délimiter clairement les frontières de la réglementation entre la SEC et la CFTC. Il est prévu d’assigner à la CFTC la supervision des jetons présentant des caractéristiques de décentralisation. Le blocage du texte signifie qu’en peu de temps, XRP a perdu son point d’ancrage juridique permettant de mettre fin directement, par une législation fédérale, à la « controverse sur les valeurs mobilières ». Les attentes de voir des capitaux institutionnels traditionnels entrer dans un cadre de conformité sont pour l’instant déçues.
2️⃣ CRCL (Circle) : le fossé défensif de la loi sur les stablecoins s’effondre
En tant qu’émetteur de USDC, la valorisation très élevée de Circle dépend extrêmement de l’adoption à l’échelle nationale du projet de loi de conformité. Le texte n’a pas été adopté (notamment en raison de l’opposition de certains sénateurs aux rendements liés aux stablecoins et à certains points des dispositions réglementaires), ce qui a fait retomber les anticipations positives autour des stablecoins et a déclenché des sorties concentrées de capitaux d’arbitrage. #Clarity $CRCLB
