L’indice des prix à la consommation (CPI) de base d’août s’est établi à +0,3 % en variation mensuelle et, désormais, le marché intègre essentiellement une hausse de taux de 25 points de base cette semaine à 90 %.

Pensez-vous qu’ils vont relever les taux ?

S’ils relèvent les taux, voici la façon dont j’analyse la réaction :

* À court terme, c’est généralement un mouvement « risk-off ». La liquidité se retire, l’effet de levier est « purgé ». On a tous vu ce film. La partie intéressante, c’est ce qui se passe 24 à 48 heures plus tard, une fois que la décision est pleinement digérée.

* Actions technologiques : les suspects habituels (les valeurs de croissance à long terme) devraient probablement être les plus touchées le jour même. Ce n’est pas un conseil financier, juste de la reconnaissance de schémas.

* Or : c’est celui que je surveille de très près. Des taux réels plus élevés constituent un vent contraire, mais l’or s’est montré étonnamment résilient quand les actifs risqués vacillent. Il finit souvent par être l’endroit le moins pénible pour se mettre à l’abri.

Personnellement, je garde une exposition au crypto plutôt légère avant la décision et je m’appuie un peu plus sur l’or en tant que couverture.

Je réévaluerai une fois que la déclaration et la conférence de presse seront publiées.

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