Le chef de la majorité au Sénat américain, Chuck Schumer, a déclaré publiquement « être prêt à envisager » une interdiction d’exporter le diesel. Dans le même temps, les marchés internationaux du pétrole brut ont connu une forte volatilité : le pétrole WTI a progressé de 2,00 % sur la journée, à 99,97 dollars le baril ; le Brent a également grimpé de 1,5 %, pour s’établir à 104,68 dollars le baril. Cette série de signaux de politique et de mouvements des prix des matières premières renvoie de nouveau au marché un message clair : la pression sur l’offre énergétique s’accentue fortement.
Du point de vue macroéconomique, lorsque des décideurs de haut niveau évoquent volontairement des restrictions sur les exportations d’énergie, cela signifie souvent que les tensions inflationnistes au niveau national ont atteint un point tel qu’une intervention administrative devient inévitable. Alors que le prix du WTI s’approche à nouveau du seuil psychologique des 100 dollars, le marché a vu ses attentes optimistes d’un retour rapide de l’inflation se briser. Si les coûts énergétiques continuent d’augmenter, la plupart des grandes banques centrales en Europe et aux États-Unis seront confrontées à un obstacle plus sérieux lié à une « seconde vague d’inflation » sur le chemin d’un assouplissement monétaire.
Pour les marchés financiers traditionnels, le rebond vigoureux des prix des matières premières rehausse directement les anticipations d’inflation et exerce une pression significative à la hausse sur les rendements des obligations souveraines. Bien que le ministre américain des Finances, Yellen, ait souligné la résilience du marché des Treasuries, à l’ombre d’une crise énergétique, le risque d’un taux élevé qui reste « plus longtemps » (Higher for Longer) est désormais réévalué. L’indice du dollar pourrait ainsi rester solide, ce qui pèserait sur les valorisations des actifs risqués dans le monde.
Le marché des actifs crypto n’échappe pas non plus aux effets en cascade de l’anticipation d’un resserrement de la liquidité à l’échelle macro. Dans un contexte où l’inflation énergétique pourrait entraîner un report de la fenêtre de baisses de taux effectives, l’orientation des fonds institutionnels vers les actifs à haut risque devrait devenir plus prudente. Si le prix du pétrole franchit davantage des seuils et intensifie les inquiétudes de type stagflation macro, des actifs « grand public » tels que $BTC pourraient, à court terme, faire face à deux épreuves simultanées : retrait de liquidités et hausse de la volatilité. #EnergyCrisis #OilMarket #MacroEconomics
Du point de vue macroéconomique, lorsque des décideurs de haut niveau évoquent volontairement des restrictions sur les exportations d’énergie, cela signifie souvent que les tensions inflationnistes au niveau national ont atteint un point tel qu’une intervention administrative devient inévitable. Alors que le prix du WTI s’approche à nouveau du seuil psychologique des 100 dollars, le marché a vu ses attentes optimistes d’un retour rapide de l’inflation se briser. Si les coûts énergétiques continuent d’augmenter, la plupart des grandes banques centrales en Europe et aux États-Unis seront confrontées à un obstacle plus sérieux lié à une « seconde vague d’inflation » sur le chemin d’un assouplissement monétaire.
Pour les marchés financiers traditionnels, le rebond vigoureux des prix des matières premières rehausse directement les anticipations d’inflation et exerce une pression significative à la hausse sur les rendements des obligations souveraines. Bien que le ministre américain des Finances, Yellen, ait souligné la résilience du marché des Treasuries, à l’ombre d’une crise énergétique, le risque d’un taux élevé qui reste « plus longtemps » (Higher for Longer) est désormais réévalué. L’indice du dollar pourrait ainsi rester solide, ce qui pèserait sur les valorisations des actifs risqués dans le monde.
Le marché des actifs crypto n’échappe pas non plus aux effets en cascade de l’anticipation d’un resserrement de la liquidité à l’échelle macro. Dans un contexte où l’inflation énergétique pourrait entraîner un report de la fenêtre de baisses de taux effectives, l’orientation des fonds institutionnels vers les actifs à haut risque devrait devenir plus prudente. Si le prix du pétrole franchit davantage des seuils et intensifie les inquiétudes de type stagflation macro, des actifs « grand public » tels que $BTC pourraient, à court terme, faire face à deux épreuves simultanées : retrait de liquidités et hausse de la volatilité. #EnergyCrisis #OilMarket #MacroEconomics