🚨美联储9月决策陷入两难：加不加息，考验的不只是通胀，还有市场信任！
中金最新观点认为，从维护美联储信誉的角度来看，9月加息反而可能是更好的选择。
原因很简单：此前美联储释放出的鹰派信号已经让市场产生预期，如果后续突然选择“不加息”，可能会让投资者怀疑美联储到底有没有决心控制通胀。
7月FOMC会议后，美联储官员的表态一度比较模糊，市场的不确定性升温，美债期限溢价也从7月底的0.65%上涨到8月中的0.9%，债券市场压力明显增加。
随后，美联储在杰克逊霍尔会议上释放更强硬信号，试图稳定市场预期。
但现在的问题是，随着就业和通胀数据不断公布，如果数据继续偏强，美联储的选择空间正在越来越小。
市场担心的是：如果美联储之前强调控制通胀，结果会议上却突然按兵不动，可能会进一步损害政策可信度，甚至引发美债市场更大的波动。
简单来说，现在美联储面对的已经不只是“加不加息”的问题，而是一场关于信誉的考试。
接下来市场关注的，不只是利率方向，更是美联储还能不能让投资者相信它说过的话。