Le mois de septembre doit-il vraiment augmenter les taux ? Après la publication de l’IPC, la réponse devient de plus en plus claire :
Les prévisions du marché attribuent désormais une probabilité de hausse des taux en septembre d’environ 90 %.
Plus étonnant encore : le marché a déjà totalement anticipé que la Réserve fédérale augmentera encore les taux une fois avant la fin de l’année.
Dans ce contexte, à court terme, ce n’est clairement pas un environnement macro confortable pour le « big pizza ».
Comme les anticipations de hausses de taux continuent de s’intensifier, cela signifie qu’il existe une pression persistante sur la vigueur du dollar et des rendements des bons du Trésor américain, ce qui pèse aussi sur les valorisations des actifs risqués.
Mais je pense que, comme le marché a déjà intégré autant d’anticipations de hausse à l’avance, il ne reste plus beaucoup d’« écart » entre les attentes et la réalité au moment où la hausse se matérialise, non ?
Si par la suite le dollar et les rendements des bons du Trésor continuent de monter, la pression sur le « big pizza » sera assez évidente.
En revanche, si les anticipations de hausses ont déjà été suffisamment prises en compte et que les données ne se détériorent pas davantage, le marché pourrait au contraire connaître une correction des anticipations.
Donc, la chose la plus à éviter en ce moment, c’est de voir une probabilité de hausse des taux à 90 % et d’en déduire simplement que le « big pizza » doit forcément baisser.
Le marché ne « traite » jamais un simple fait,
mais l’écart entre le fait et les anticipations.
$ETH
#CPI数据来袭能否触发9月加息
Les prévisions du marché attribuent désormais une probabilité de hausse des taux en septembre d’environ 90 %.
Plus étonnant encore : le marché a déjà totalement anticipé que la Réserve fédérale augmentera encore les taux une fois avant la fin de l’année.
Dans ce contexte, à court terme, ce n’est clairement pas un environnement macro confortable pour le « big pizza ».
Comme les anticipations de hausses de taux continuent de s’intensifier, cela signifie qu’il existe une pression persistante sur la vigueur du dollar et des rendements des bons du Trésor américain, ce qui pèse aussi sur les valorisations des actifs risqués.
Mais je pense que, comme le marché a déjà intégré autant d’anticipations de hausse à l’avance, il ne reste plus beaucoup d’« écart » entre les attentes et la réalité au moment où la hausse se matérialise, non ?
Si par la suite le dollar et les rendements des bons du Trésor continuent de monter, la pression sur le « big pizza » sera assez évidente.
En revanche, si les anticipations de hausses ont déjà été suffisamment prises en compte et que les données ne se détériorent pas davantage, le marché pourrait au contraire connaître une correction des anticipations.
Donc, la chose la plus à éviter en ce moment, c’est de voir une probabilité de hausse des taux à 90 % et d’en déduire simplement que le « big pizza » doit forcément baisser.
Le marché ne « traite » jamais un simple fait,
mais l’écart entre le fait et les anticipations.
$ETH
#CPI数据来袭能否触发9月加息