Le CPI de ce soir arrive ! Peut-il trancher la question, et déterminer si la Réserve fédérale procédera à sa première hausse des taux en plus de trois ans ?
À 20 h 30 (heure de Pékin) le 11 septembre, le Département du Travail américain publiera les données de l’indice des prix à la consommation (CPI) de août. Ce rapport est considéré par le marché comme le « coup de marteau » le plus décisif avant la prochaine réunion de la Fed la semaine suivante : il pourrait déterminer directement si la Réserve fédérale, lors de la réunion des 15-16 septembre, ouvrira la première hausse des taux depuis juillet 2023. La fourchette cible du taux des fonds fédéraux se situe actuellement à 3,50 %–3,75 %, inchangée depuis plusieurs mois. L’outil CME FedWatch indique que la probabilité, pour le marché, d’une hausse de 25 points de base la semaine prochaine et d’un relèvement de la fourchette à 3,75 %–4,00 % est désormais d’environ 70 %. Auparavant, des données solides sur l’emploi, une hausse des prix du pétrole liée aux tensions liées à l’Iran (le Brent a brièvement dépassé 100 dollars le baril) et des facteurs comme les droits de douane ont ravivé les inquiétudes d’une reprise de l’inflation. L’indice des prix à la production (PPI) de août publié la semaine dernière s’est aussi révélé plutôt chaud, renforçant encore ces anticipations. Les prévisions du marché sont largement les suivantes : le CPI global devrait augmenter d’environ 0,4 % en glissement mensuel et d’environ 3,4 % en glissement annuel ; pour le CPI sous-jacent (hors alimentation et énergie), la hausse mensuelle serait d’environ 0,2 % et la hausse annuelle d’environ 2,4 %. Ce qui est réellement scruté, ce sont les données sous-jacentes : si la hausse mensuelle n’est que de 0,2 % ou moins, cela pourrait laisser de la marge pour maintenir les taux inchangés ; si elle atteint 0,3 % ou davantage, la probabilité de hausse grimperait nettement. Au sein même de la Réserve fédérale, des divergences étaient déjà apparues : certains responsables ont clairement indiqué que la performance de l’inflation en août influencera fortement leur position au moment du vote. Attendons que les données soient dévoilées.
À 20 h 30 (heure de Pékin) le 11 septembre, le Département du Travail américain publiera les données de l’indice des prix à la consommation (CPI) de août. Ce rapport est considéré par le marché comme le « coup de marteau » le plus décisif avant la prochaine réunion de la Fed la semaine suivante : il pourrait déterminer directement si la Réserve fédérale, lors de la réunion des 15-16 septembre, ouvrira la première hausse des taux depuis juillet 2023. La fourchette cible du taux des fonds fédéraux se situe actuellement à 3,50 %–3,75 %, inchangée depuis plusieurs mois. L’outil CME FedWatch indique que la probabilité, pour le marché, d’une hausse de 25 points de base la semaine prochaine et d’un relèvement de la fourchette à 3,75 %–4,00 % est désormais d’environ 70 %. Auparavant, des données solides sur l’emploi, une hausse des prix du pétrole liée aux tensions liées à l’Iran (le Brent a brièvement dépassé 100 dollars le baril) et des facteurs comme les droits de douane ont ravivé les inquiétudes d’une reprise de l’inflation. L’indice des prix à la production (PPI) de août publié la semaine dernière s’est aussi révélé plutôt chaud, renforçant encore ces anticipations. Les prévisions du marché sont largement les suivantes : le CPI global devrait augmenter d’environ 0,4 % en glissement mensuel et d’environ 3,4 % en glissement annuel ; pour le CPI sous-jacent (hors alimentation et énergie), la hausse mensuelle serait d’environ 0,2 % et la hausse annuelle d’environ 2,4 %. Ce qui est réellement scruté, ce sont les données sous-jacentes : si la hausse mensuelle n’est que de 0,2 % ou moins, cela pourrait laisser de la marge pour maintenir les taux inchangés ; si elle atteint 0,3 % ou davantage, la probabilité de hausse grimperait nettement. Au sein même de la Réserve fédérale, des divergences étaient déjà apparues : certains responsables ont clairement indiqué que la performance de l’inflation en août influencera fortement leur position au moment du vote. Attendons que les données soient dévoilées.