Sous l’effet de la concomitance entre le fort repli des bons du Trésor américains à long terme sur la nuit et la hausse du pétrole alimentée par la situation au Moyen-Orient, les rendements des obligations d’État australiennes ont bondi en une journée, atteignant aujourd’hui des plus hauts pluriannuels. D’après les données du marché, le rendement des obligations d’État australiennes à 3 ans a fortement augmenté de 18 points de base dans la journée pour atteindre 5,03 %, tandis que le rendement de référence à 10 ans a progressé de 13 points de base pour s’établir à 5,38 %, et les deux ont battu leurs plus hauts depuis mai 2011.
Du point de vue technique et macroéconomique, l’accentuation de la courbe des rendements des obligations souveraines mondiales s’explique principalement par des anticipations d’inflation importée, déclenchées par les tensions géopolitiques. Le marché accélère la libération du « pricing » selon lequel les taux élevés devraient rester plus longtemps : toutefois, à mesure que les rendements touchent la zone de résistance forte et de longue date observée depuis 2011, les indicateurs techniques affichent un état de surachat sévère, et la dynamique de vente d’obligations approche d’un point de retournement temporaire.
Cette revalorisation brutale des rendements sans risque à l’échelle mondiale exerce une pression à court terme sur les valorisations des marchés financiers traditionnels, stimule les achats de devises et d’actifs refuges libellés en dollars et pèse sur les valorisations des actions. Cependant, d’après le comportement des prix des actifs à risque, les niveaux de soutien des positions acheteuses restent solides, sans rupture structurelle : cela indique que le marché a déjà essentiellement absorbé le risque résiduel de la queue de distribution lié au resserrement des taux.
S’agissant des crypto-actifs, même si la hausse des bons du Trésor à court terme et des rendements des obligations souveraines à l’échelle mondiale attire une partie de la liquidité, l’historique montre que lorsque la volatilité macroéconomique atteint des extrêmes, elle annonce souvent la confirmation d’un point bas du marché. $BTC fait preuve d’une résilience particulièrement forte dans la zone de soutien clé ; à mesure que la pression vendeuse se dissipe progressivement, une fois que la liquidité macroéconomique aura formé un plancher temporaire, une nouvelle phase de rebond, portée par les fondamentaux, pourrait s’ouvrir.📊
#债券 #宏观经济 #Marché des cryptos
Du point de vue technique et macroéconomique, l’accentuation de la courbe des rendements des obligations souveraines mondiales s’explique principalement par des anticipations d’inflation importée, déclenchées par les tensions géopolitiques. Le marché accélère la libération du « pricing » selon lequel les taux élevés devraient rester plus longtemps : toutefois, à mesure que les rendements touchent la zone de résistance forte et de longue date observée depuis 2011, les indicateurs techniques affichent un état de surachat sévère, et la dynamique de vente d’obligations approche d’un point de retournement temporaire.
Cette revalorisation brutale des rendements sans risque à l’échelle mondiale exerce une pression à court terme sur les valorisations des marchés financiers traditionnels, stimule les achats de devises et d’actifs refuges libellés en dollars et pèse sur les valorisations des actions. Cependant, d’après le comportement des prix des actifs à risque, les niveaux de soutien des positions acheteuses restent solides, sans rupture structurelle : cela indique que le marché a déjà essentiellement absorbé le risque résiduel de la queue de distribution lié au resserrement des taux.
S’agissant des crypto-actifs, même si la hausse des bons du Trésor à court terme et des rendements des obligations souveraines à l’échelle mondiale attire une partie de la liquidité, l’historique montre que lorsque la volatilité macroéconomique atteint des extrêmes, elle annonce souvent la confirmation d’un point bas du marché. $BTC fait preuve d’une résilience particulièrement forte dans la zone de soutien clé ; à mesure que la pression vendeuse se dissipe progressivement, une fois que la liquidité macroéconomique aura formé un plancher temporaire, une nouvelle phase de rebond, portée par les fondamentaux, pourrait s’ouvrir.📊
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