La probabilité de hausse des taux atteint 60,2 % ! Signaux de la Fed, risque de volatilité accru dans la sphère crypto
D’après les dernières estimations de la CME sur les observations de la Réserve fédérale, les anticipations du marché concernant la décision de taux de septembre de la Fed ont nettement changé de cap.
Les données montrent que la probabilité que la Fed maintienne ses taux en septembre n’est que de 39,8 %, tandis que celle d’une hausse de 25 points de base atteint 60,2 %. À l’horizon d’octobre, les anticipations restent également plutôt « hawkish » : la probabilité de maintien des taux est de 28,3 %, celle d’une hausse de 25 points de base de 54,3 %, et même celle d’une hausse de 50 points de base s’élève à 17,3 %.
Les variations des anticipations de taux de la Fed constituent depuis toujours un indicateur d’orientation que le marché crypto ne peut ignorer. Les cryptomonnaies sont un actif typiquement risqué, et la liquidité en dollars, qu’elle se resserre ou s’assouplisse, influence directement la tendance globale dans l’écosystème crypto. Une fois le cycle de hausses enclenché, cela signifie que la liquidité du marché se resserre : l’attrait du dollar et des bons du Trésor augmente, et les capitaux ont tendance à quitter la sphère crypto, jugée plus risquée.
En relisant les précédents cycles de hausse, il n’est pas difficile de constater que, à chaque fois que les attentes de hausse s’intensifient, le Bitcoin subit d’abord une pression, entraînant ensuite l’ensemble du marché crypto dans des secousses et un repli de la volatilité. Les altcoins affichent souvent des amplitudes de fluctuation encore plus importantes.
Mais il faut bien distinguer les choses : pour l’instant, ces 60,2 % ne représentent qu’une probabilité anticipée par le marché, et non un fait établi. Le marché « intègre » souvent ces anticipations en avance. Même si, par la suite, une hausse des taux se concrétise réellement, il pourrait y avoir une réaction à court terme du type « mauvaise nouvelle déjà prise en compte » (rebond), et il ne faut pas conclure simplement que la baisse se poursuivra sans interruption.
À l’heure actuelle, la sphère crypto est entrée dans une phase de bras de fer : d’un côté, les anticipations de hausses des taux, en hausse constante, pèsent sur le marché ; de l’autre, le marché parie sur la possibilité d’un changement de cap de la politique monétaire. Les participants ordinaires ne devraient pas se précipiter pour poursuivre la hausse à l’aveugle : la volatilité de la tendance devrait nettement s’intensifier dans les prochains temps.
Par la suite, deux points clés devront être suivis en continu : d’abord, les données macroéconomiques centrales américaines comme l’inflation et l’emploi ; tout changement dans ces chiffres peut modifier à tout moment la probabilité d’une hausse des taux. Ensuite, le ton des déclarations libérées lors des réunions de la Fed déterminera le contexte global pour la période à venir dans la sphère crypto.
En résumé, la hausse de la probabilité de nouvelles hausses a déjà servi d’alerte au marché. Dans la suite, le marché crypto devrait très probablement rester dans un régime de forte volatilité, et toutes les projections de marché doivent rester alignées sur l’évolution de la politique de la Fed : au final, c’est la décision officielle qui fait foi.
#美财政部拟回购最多60亿美元国债 $NVDAB
D’après les dernières estimations de la CME sur les observations de la Réserve fédérale, les anticipations du marché concernant la décision de taux de septembre de la Fed ont nettement changé de cap.
Les données montrent que la probabilité que la Fed maintienne ses taux en septembre n’est que de 39,8 %, tandis que celle d’une hausse de 25 points de base atteint 60,2 %. À l’horizon d’octobre, les anticipations restent également plutôt « hawkish » : la probabilité de maintien des taux est de 28,3 %, celle d’une hausse de 25 points de base de 54,3 %, et même celle d’une hausse de 50 points de base s’élève à 17,3 %.
Les variations des anticipations de taux de la Fed constituent depuis toujours un indicateur d’orientation que le marché crypto ne peut ignorer. Les cryptomonnaies sont un actif typiquement risqué, et la liquidité en dollars, qu’elle se resserre ou s’assouplisse, influence directement la tendance globale dans l’écosystème crypto. Une fois le cycle de hausses enclenché, cela signifie que la liquidité du marché se resserre : l’attrait du dollar et des bons du Trésor augmente, et les capitaux ont tendance à quitter la sphère crypto, jugée plus risquée.
En relisant les précédents cycles de hausse, il n’est pas difficile de constater que, à chaque fois que les attentes de hausse s’intensifient, le Bitcoin subit d’abord une pression, entraînant ensuite l’ensemble du marché crypto dans des secousses et un repli de la volatilité. Les altcoins affichent souvent des amplitudes de fluctuation encore plus importantes.
Mais il faut bien distinguer les choses : pour l’instant, ces 60,2 % ne représentent qu’une probabilité anticipée par le marché, et non un fait établi. Le marché « intègre » souvent ces anticipations en avance. Même si, par la suite, une hausse des taux se concrétise réellement, il pourrait y avoir une réaction à court terme du type « mauvaise nouvelle déjà prise en compte » (rebond), et il ne faut pas conclure simplement que la baisse se poursuivra sans interruption.
À l’heure actuelle, la sphère crypto est entrée dans une phase de bras de fer : d’un côté, les anticipations de hausses des taux, en hausse constante, pèsent sur le marché ; de l’autre, le marché parie sur la possibilité d’un changement de cap de la politique monétaire. Les participants ordinaires ne devraient pas se précipiter pour poursuivre la hausse à l’aveugle : la volatilité de la tendance devrait nettement s’intensifier dans les prochains temps.
Par la suite, deux points clés devront être suivis en continu : d’abord, les données macroéconomiques centrales américaines comme l’inflation et l’emploi ; tout changement dans ces chiffres peut modifier à tout moment la probabilité d’une hausse des taux. Ensuite, le ton des déclarations libérées lors des réunions de la Fed déterminera le contexte global pour la période à venir dans la sphère crypto.
En résumé, la hausse de la probabilité de nouvelles hausses a déjà servi d’alerte au marché. Dans la suite, le marché crypto devrait très probablement rester dans un régime de forte volatilité, et toutes les projections de marché doivent rester alignées sur l’évolution de la politique de la Fed : au final, c’est la décision officielle qui fait foi.
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