Les gens qui tradent… qui n’a jamais vécu ce genre de cycle ?

Avant l’ouverture : plein de confiance, plan plein de détails. Aujourd’hui, tu vas faire ceci, tu vas faire cela. Tu te sens être le prochain “dieu des actions”.

En cours de séance ? Le rythme cardiaque suit le graphique : ça monte, tu as peur que ça retombe ; ça baisse, tu as peur que ça continue de baisser. Tu ne sais pas tenir tes positions. Et quand tu es à découvert, tu as des démangeaisons pour ré-entrer. Tu fais une série d’actions avec une énergie de tigre, et à la clôture, tu regardes… et tu te retrouves avec “n’importe quoi” — deux cents et cinquante de plus de perte.

Au moment de la clôture, tu te frappes le front : « Si j’avais respecté le plan, ça aurait été mieux. » « Pourquoi je n’ai pas réussi à me contrôler cette main-là ? » Le lendemain, tu jures de changer. Résultat : le lendemain, c’est encore le même scénario.

C’est bien de toi qu’on parle ?

Beaucoup de gens font trois à cinq ans de trading, lisent énormément de livres, apprennent plein d’indicateurs. Finalement, ils finissent par affiner leur propre système. Ils se disent : “Cette fois-ci, c’est sûr, je vais gagner.” Et pourtant ? La courbe du compte ressemble toujours à un électrocardiogramme : elle ne monte jamais.

Le problème vient d’où ?

Ce n’est pas que ton système ne marche pas, c’est que tu n’arrives pas à l’exécuter.

C’est une phrase dure, mais c’est la vérité. Un système de trading bien pensé, en y consacrant du temps pour l’étudier, finit toujours par être affiné. Le plus difficile, c’est de savoir comment l’utiliser correctement, et réussir à faire coïncider la connaissance et l’action.

« Si j’avais pu m’en tenir au plan, je serais déjà riche. » — Cette phrase, on dirait que chaque trader l’a répétée dans sa tête huit cents fois.

L’exécution est le plus gros obstacle sur la route du trading.

Mais as-tu déjà réfléchi à pourquoi tu n’arrives pas à exécuter ? Est-ce vraiment seulement parce que “ton mental n’est pas bon” ?

Ce n’est pas aussi simple. Il y a beaucoup de facteurs qui affectent l’exécution. La peur et la cupidité ne sont que des manifestations en surface ; les véritables facteurs internes, je vais te les expliquer.

D’abord, il te faut un vrai système de trading complet.

Beaucoup de gens disent qu’ils ont un système de trading. En réalité, ce n’est même pas un système : au mieux, c’est “une sensation”.

Qu’est-ce qu’un système de trading complet ? Il doit résoudre trois niveaux de problèmes.

D’abord, le risque probabiliste : tu dois avoir un avantage de taux. En clair : ta stratégie doit avoir une espérance positive ; elle ne peut pas être basée sur du hasard. Tu dois savoir quel type d’argent tu gagnes : l’argent de la tendance ? l’argent du range ? Tu gagnes via les fondamentaux ? via la psychologie du marché ? Tu dois avoir des données à l’appui ; tu ne peux pas dire “je pense que ça va monter” juste au feeling.

Ensuite, il y a le risque systémique : tu dois t’assurer que le trading peut continuer. Qu’est-ce que ça veut dire ? Que tu ne dois pas perdre le capital à cause de quelques pertes. Que tu ne dois pas être balayé hors du marché à cause d’un événement “cygne noir”. Comment gérer la taille des positions ? Comment définir les stops ? Quel maximum de drawdown autoriser ? Tout cela doit être encadré par des règles claires.

Enfin, il y a le système de gestion du risque du financeur : garantir la sécurité du capital et le taux de rendement. Beaucoup de gens commencent directement en pensant à combien ils vont gagner, et ne se demandent jamais quoi faire s’ils perdent. Le vrai niveau supérieur, lui, pense d’abord à comment ne pas perdre, comment survivre. Une fois qu’on survit, gagner vient tôt ou tard.

Tu dis que tu as un système. Demande-toi : ces trois points sont-ils tous réglés ? Si ton système a déjà des failles, alors que tu l’exécutes ou non, la différence n’est pas grande : de toute façon, c’est des pertes.

Deuxièmement : tu dois avoir un capital qui correspond.

À ce moment-là, beaucoup de gens ne s’en rendent même pas compte.

La relation entre le financeur et le trader, c’est comme celle entre un “Bolé” et un “cheval de mille lieues”. Même si le cheval court vite, si tu lui fais tirer la meule, il n’ira pas aussi vite.

Qu’est-ce qu’un capital “adapté” ? C’est quand le financeur aligne ses attentes de rendement, sa capacité à supporter le risque et sa vision du cycle de temps avec ta stratégie.

Prenons un exemple : tu fais une stratégie de suivi de tendance. Il se peut que pendant six mois, tu ne gagnes pas ; mais quand tu gagnes, tu gagnes pour six mois. Résultat : ton financeur vérifie tes performances chaque mois. Ce mois-ci tu perds, il se met à pousser. Le mois suivant, tu perds encore : il retire ses fonds. Tu penses que tu pourrais tenir l’exécution jusque-là ?

Par exemple, toi tu fais une stratégie de haute fréquence. Le rendement annualisé pourrait être autour de 20%, mais c’est très stable. Et pourtant, ton financeur arrive en demandant : “Ça peut doubler ?” Qu’est-ce que tu fais ? Tu es alors forcé d’augmenter les positions, de poursuivre des actifs plus risqués. À la fin, la stratégie se déforme : ce qu’il fallait gagner, tu ne l’as pas gagné, et ce qu’il ne fallait pas perdre, tu as perdu une grosse somme.

Un capital correspondant à ton profil peut soutenir énormément l’esprit du trader.

Cette phrase est extrêmement importante. Tu n’as pas besoin de t’inquiéter tous les jours que le financeur retire ses fonds, ni de faire chaque mois des transactions que tu ne veux pas juste pour les classements de performance. C’est comme ça que tu peux exécuter ta stratégie en toute sérénité.

Beaucoup de traders individuels font pareil : avec quel argent tu trades ? De l’argent disponible ? L’argent vital ? L’argent emprunté ? La nature de l’argent change tout : ton état d’esprit change totalement.

Si tu trades avec de l’argent disponible, même si tu perds, ta vie n’est pas impactée : tu peux tenir tes positions, tu peux exécuter le plan. Si tu trades avec de l’argent emprunté, chaque variation te coupe la viande. Tu penses que tu peux tenir l’exécution ? Le “bon sens” ne le croit pas.

Troisièmement : ton niveau personnel suffit-il ?

Dans le trading, au fond, c’est un jeu d’humains. Même si ton système est très bon, c’est toujours un humain qui doit l’exécuter.

De quelles qualités un trader doit-il disposer ? Je pense qu’il y en a trois points très importants.

Premièrement : tu dois être capable de développer toi-même une stratégie de trading. Qu’est-ce que ça veut dire ? Que tu dois comprendre vraiment ta stratégie : pourquoi elle peut gagner, et dans quelles situations elle peut perdre. Beaucoup de gens utilisent des stratégies copiées, entendues de quelqu’un. Ils ne les ont jamais comprises eux-mêmes. Dès qu’il y a un drawdown, ils paniquent : ils commencent à douter de la stratégie, puis ils la modifient à l’aveugle. À la fin, la stratégie devient méconnaissable.

Deuxièmement : tu dois savoir attendre. Deux types d’attente : attendre en cash une opportunité de trading, et attendre avec une position que le marché se développe.

Beaucoup de gens ne tiennent pas en place : rester sans position est même plus douloureux que perdre de l’argent. Chaque jour, tu as les mains qui démangent de trader. Résultat : tu trade en permanence, tu payes énormément de commissions, et tu n’arrives pas à gagner. D’autres : dès que l’ordre est entré, ils ne savent pas tenir — ils gagnent un peu et s’enfuient, de peur de voir le profit revenir en arrière. Résultat : ils ratent les grosses opportunités de tendance.

La plupart du temps, dans le trading, tu attends plus que tu n’agis. Dis cette phrase, réfléchis-y, détaille-la.

Troisièmement : tu dois disposer d’une certaine capacité financière et d’un flux de trésorerie continu. C’est trop réel. Quand tu trades, tu ne peux pas viser le gain à court terme, ni croire que tu peux devenir riche du jour au lendemain grâce au trading. Tu dois avoir d’autres sources de revenus, et avoir de quoi te sentir solide : comme ça, les fluctuations à court terme ne détruisent pas ton mental.

Pourquoi tant de gens n’arrivent pas à bien trader ? Parce qu’ils “travaillent pour manger” avec le trading. Ce mois-ci ils ne gagnent pas, et ils ne peuvent même pas payer le loyer le mois suivant. Comment ne pourraient-ils pas s’inquiéter ? Dès qu’ils paniquent, ils agissent n’importe comment. Dès qu’ils agissent n’importe comment, ils perdent. C’est un cercle vicieux.

Donc je dis souvent : commence par bien travailler, fais d’abord correctement ton travail. Une fois que tu as un flux de trésorerie stable, utilise l’argent “disponible” pour trader : au final, c’est souvent plus facile de bien faire.

Quatrièmement : la validité temporelle de la stratégie — c’est le plus gros piège.

Enfin, ce dernier point — c’est aussi le plus facile à ignorer.

Chaque stratégie a sa période de validité, et chaque stratégie s’adapte à certains marchés.

Une stratégie faite pour les marchés en range : quand elle rencontre une tendance, elle se fait frapper à répétition. Une stratégie faite pour les tendances : quand elle tombe sur un marché en range, elle coupe et prend des stops à tour de rôle. Aucune stratégie ne peut tout couvrir. Voilà la vérité du trading.

Problème : quand le marché et la stratégie ne correspondent pas, arrives-tu à continuer à exécuter ?

Beaucoup de gens fonctionnent comme ça : quand la stratégie se retrouve sur un marché qui ne lui convient pas, ils commencent à subir des pertes en série. Ils paniquent. Ils commencent à douter de la stratégie. Puis ils la modifient. Et alors ? À peine la modification faite, le marché change — et l’ancienne stratégie recommence à gagner. Ils ratent tout.

Aller-retour pour se faire frapper par la réalité : c’est exactement ce genre de situation.

Alors que faire ? Il faut tenir bon et “se cramer” ?

Ce n’est pas pareil. Il faut savoir à quel type de marché ta stratégie convient, et à quel type elle ne convient pas. Sur un marché qui ne lui convient pas, tu peux réduire la taille des positions, tu peux te reposer, mais tu ne peux pas modifier la stratégie à l’improviste. Il te faut cette discipline mentale.

Dans le trading, parfois, ne rien faire est plus fort que faire n’importe quoi.

Après tout ce qu’on a dit, tu as remarqué ? Un manque d’exécution, ce n’est pas “juste un mental pas bon” qui peut tout résumer.

Ça peut être parce que ton système lui-même n’est pas assez complet. Ça peut être parce que ton capital et ta stratégie ne correspondent pas. Ça peut être parce que ton niveau personnel n’est pas encore suffisant. Ou bien parce que tu n’as pas compris la notion de temporalité/validité de la stratégie.

Tirer la racine du problème, c’est seulement comme ça qu’on peut vraiment le résoudre.

La voie du trading est longue et semée d’embûches. Mais si tu prends la bonne direction, ce n’est pas grave d’aller plus lentement.

Après tout, c’est une course de fond, pas un sprint de 100 mètres.

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