Un ami market-maker m’a parlé ce matin. Il connaît un gérant de fonds (PM) qui, la nuit dernière, a ouvert une position long en levier 200x près de 79 300 $ pour le BTC. La taille de la position représentait 40% du capital de son fonds. Et devinez quoi ? Ça n’a pas explosé.
Ce n’est pas une question d’argent, mais de comportement. Un PM qui gère l’argent des autres ouvre 200x à un endroit où, en 4h, le percentile est de 51% et où le ratio de liquidation long/short sur 24h est de 2,3:1. L’espérance mathématique revient exactement à prendre les fonds et aller à Macao pour acheter des jeux de hasard, gros ou petit. Je lui ai demandé ce que cette personne avait en tête. Il m’a répondu : « l’an dernier, le petit fonds qu’il gérait affichait un rendement top 3, et cette année, la pression est forte sur le classement ».
Vous avez déjà vu la taille de position la plus folle en combien de fois ? Racontez-moi, histoire que j’ouvre les yeux… et réfléchissons aussi un peu à la discipline avec laquelle vous gérez votre argent.
Ce n’est pas une question d’argent, mais de comportement. Un PM qui gère l’argent des autres ouvre 200x à un endroit où, en 4h, le percentile est de 51% et où le ratio de liquidation long/short sur 24h est de 2,3:1. L’espérance mathématique revient exactement à prendre les fonds et aller à Macao pour acheter des jeux de hasard, gros ou petit. Je lui ai demandé ce que cette personne avait en tête. Il m’a répondu : « l’an dernier, le petit fonds qu’il gérait affichait un rendement top 3, et cette année, la pression est forte sur le classement ».
Vous avez déjà vu la taille de position la plus folle en combien de fois ? Racontez-moi, histoire que j’ouvre les yeux… et réfléchissons aussi un peu à la discipline avec laquelle vous gérez votre argent.