Le plus grand sujet brûlant récent dans le monde crypto, c’est la chaîne Robinhood. En termes simples, il s’agit d’un L2 construit par l’exchange Robinhood sur la technologie Arb. Mais comme la plateforme dispose elle-même d’un grand nombre d’actifs boursiers américains de qualité, et avec l’explosion des meme coins, elle a créé une forte traction en combinant meme + jetons d’actions américaines. Comme le DEX utilise Uniswap, avec une technologie sous-jacente basée sur Arb, et que le modèle de token de Uniswap permet actuellement de capturer les frais puis d’en brûler directement une partie sous forme d’UNI, c’est aussi pourquoi, en même temps que Robinhood explose, le prix d’UNI continue d’atteindre de nouveaux sommets. Le raisonnement est le même pour ARB : plus la chaîne est active, plus les transactions sont nombreuses, et plus ARB capture de frais ; tout cela constitue des avantages bien réels.

La question maintenant est : combien de temps l’engouement pour la chaîne Robinhood peut-il durer ? Objectivement, au vu de l’évolution passée des memes sur la chaîne Solana, cette fois-ci, il y a de fortes chances que ce ne soit encore qu’un feu de paille. La seule variable, c’est que si un grand nombre de jetons d’actions américaines peuvent se consolider on-chain, cela pourrait soutenir la dynamique de Robinhood ; mais maintenir un volume de交易 aussi élevé est pratiquement impossible. Bien sûr, en raison du formidable effet de richesse des memes, ce récit combinant meme + actions américaines devrait encore durer un moment, mais pour ce qui est de la durée, difficile à dire : peut-être un mois, trois mois, ou même six mois. Globalement, à mes yeux, Robinhood n’est pas une innovation au niveau technologique, mais plutôt au niveau narratif, et c’est aussi l’un des plus grands bénéficiaires actuels de la tokenisation des actions américaines.

Je suis un détenteur convaincu du token UNI. Au cours de cette vague, j’ai acheté via du grid trading, sans jamais abandonner jusqu’au plus bas ; bien sûr, je fais principalement du grid, et pendant cette hausse j’en ai aussi vendu pas mal. Malgré cela, j’ai déjà obtenu un rendement global positif sur le token UNI, même si mon prix d’achat initial de cette série était de 10 U. Je me souviens encore que UNI avait alors franchi un sommet à 12 U, avant d’entamer une chute continue. Il faut dire que la volatilité du marché crypto est vraiment énorme : de 12 U, il est tombé jusqu’à 2 U+, ne conservant qu’une petite fraction de sa valeur. À l’inverse, pour certains tokens de valeur, si l’on sait patienter et que de gros capitaux achètent à bas prix, les gains peuvent aussi être considérables.

À l’échelle du marché, la période récente correspond à un rallye de thèmes locaux. Au-delà de Robinhood, ce qui compte encore davantage, c’est que les flux liés à la tokenisation des capitaux des actions américaines ont été véritablement « activés » par les usages du monde crypto. Même si, au final, le résultat des memes n’est peut-être pas très flatteur, pour le marché actuel, c’est déjà très bien, surtout dans un marché baissier où il manque d’actifs de qualité. En s’appuyant sur le « grand arbre » qu’est le marché actions américain, cela a fait émerger de nombreux tokens à la capitalisation très élevée à court terme. C’est là la génétique et la culture propres au monde crypto ; donc, quand tout le monde critique le secteur en disant qu’il n’a pas d’actifs de qualité, il ne faut pas céder à la vente panique, mais comprendre pourquoi on choisit la crypto. Prenons Uniswap : même si Robinhood ne l’adopte pas cette fois-ci, d’autres projets ou équipes l’utiliseront à l’avenir, car il s’agit d’une véritable innovation de paradigme appliquée.

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