Pour commencer, je ne suis pas un analyste professionnel ni un rédacteur d’articles sophistiqué. Je suis un gars issu de la crypto, avec un peu d’exposition aux actions, et j’essaie de comprendre où tout cela nous mène.
Plus j’explorais, plus je réalisais que la frontière entre la crypto et la TradFi devient de jour en jour plus floue. Les actions s’échangent on-chain, les actifs traditionnels se négocient en dehors des heures de marché, et les stablecoins deviennent des rails de financement.
Mais l’accès n’est que la moitié du problème. Un perp, une action en direct, une action tokenisée et une option peuvent tous vous exposer à la même entreprise tout en fonctionnant de manière complètement différente. Que possédez-vous réellement ? Quand pouvez-vous le trader ? Où vont les dividendes ? Pouvez-vous être liquidé ? Et quel produit a le plus de sens pour l’opportunité que vous examinez ?
Utiliser tout cela nécessite généralement de se répartir entre divers courtiers, exchanges, wallets et apps DeFi. Vos actions sont chez un courtier, votre crypto est par ici et votre couverture sur une autre plateforme. La moitié de votre temps est consacrée à maintenir des comptes plutôt qu’à votre argent.
C’est pourquoi j’ai créé ce Binance TradFi Handbook pour aider les gens à mieux comprendre les différents produits, comment ils fonctionnent et comment ils pourraient être combinés pour tirer le meilleur parti des opportunités disponibles. Il ne s’agit pas de dire à tout le monde d’utiliser tout. Il s’agit d’offrir une carte avant que les gens ne commencent à appuyer sur des boutons.
Cet article est une version simplifiée de ce handbook.
Quatre produits, quatre métiers différents
Une explication simplifiée de la pile Binance TradFi serait :
Les TradFi-Perps sont pour la vision. Les Direct Stocks sont pour la propriété. Les bStocks sont pour la mobilité. Les Stock Options sont pour des paris à risque défini et pour la protection.
Les TradFi-Perps vous permettent de négocier le mouvement de prix d’actions, d’ETF, de matières premières et de certaines sociétés pré-IPO avec USDT. Elles n’expirent pas, se négocient 24/7 et offrent un effet de levier — jusqu’à 10x sur certaines actions et certains ETF, et jusqu’à 5x sur les contrats pré-IPO.
Vous ne possédez pas l’actif sous-jacent. Obtenez des dividendes ou des droits de vote. Vous tradez un contrat connecté à son prix. Le financement change de mains toutes les 8 heures : par conséquent, garder une position peut coûter ou rapporter.
Ce mécanisme a du sens si vous avez une perspective à court terme, ou si vous voulez couvrir une position existante, ou encore si vous devez réagir pendant que le marché habituel est fermé. Si une actualité tombe le samedi et que vous pensez qu’une action sera mise à mal le lundi, vous n’avez pas besoin de rester là à fixer votre portefeuille jusqu’à l’ouverture.
Cela pèse lourd, compte tenu des données de Binance Research publiées dans le manuel. Le trading du week-end a cloué la tendance du lundi qui a suivi à 95,1% des cas. Toutes les 41 lacunes enregistrées de plus de 3% étaient dans le bon sens, et environ 92–95% du mouvement final était déjà pris en prix au moment où le marché cash a rouvert.
Peut-être que l’action dort. Le risque n’est pas là
Bien sûr, l’effet de levier fonctionne dans les deux sens : le financement peut grignoter une position et la liquidation ne se soucie pas de votre confiance. Un levier 10x, c’est une fonctionnalité, pas une personnalité.
Les actions directes sont à l’autre extrémité. Les utilisateurs de Binance peuvent désormais acheter plus de 7 000 actions et ETF cotés aux États-Unis, avec un investissement fractionné à partir d’environ 5 $ sur les titres pris en charge.
Dans ce cas, vous aurez des droits de vote, des dividendes en espèces et une propriété effective. C’est la manière la plus traditionnelle pour quelqu’un qui veut posséder une entreprise et la garder plutôt que de trader chaque gros titre. Certaines valeurs peuvent être négociées presque 24 heures en semaine ; cependant, le produit ferme le week-end.
Le financement provient de stablecoins, que Binance convertit en USDC au besoin. Cela peut sembler être un détail mineur, mais cela réduit la friction habituelle entre le fait de détenir du bitcoin et l’accès aux actions.
Binance ne facture pas de commission sur les Direct Stocks, mais ce n’est pas totalement gratuit : des frais de plateforme et des spreads s’appliquent toujours. Comme le montant minimum de frais peut s’accumuler sur de petits achats, il peut être plus rentable d’acheter en gros plutôt que séparément.
Et puis il y a bStocks, probablement l’élément le plus natif crypto de tout.
Chaque bStock est un titre tokenisé sur BNB Chain, adossé 1:1 à une vraie action ou unité d’ETF détenue auprès d’un dépositaire réglementé. Le collatéral est mis à jour régulièrement et peut être vérifié par le Proof of Collateral de Binance.
Ils se négocient 24/7, se règlent on-chain et peuvent être retirés en self custody. Les jetons pris en charge peuvent aussi être utilisés avec des applications DeFi sur la BNB Chain. Les dividendes ne sont pas versés en espèces sur votre compte, mais affichés sous forme de multiplicateur.
Vous n’obtenez pas de privilèges de vote. La conservation en self-custody comporte ses propres inquiétudes. Mais les bStocks ont une qualité que les actifs traditionnels ratent souvent : la mobilité.
Une action classique reste généralement chez le courtier qui vous l’a vendue. Un bStock peut aller dans votre wallet, devenir une garantie, entrer dans un DeFi pris en charge ou continuer à être négocié lorsque les marchés américains sont fermés.
En gros, c’est une exposition actions avec une sensation d’actif crypto.
La crypto a donné des heures d’Internet à l’argent. Les bStocks cherchent à offrir le même traitement aux actions.
Les options sur actions & ETF ajoutent une quatrième voie : le risque défini.
Les options sur actions & ETF Binance vous permettent d’acheter des calls lorsque vous vous attendez à ce qu’une action ou un ETF monte, ou des puts lorsque vous vous attendez à une baisse ou quand vous voulez protéger une position existante. Contrairement à un perp, l’acheteur n’a pas de liquidation ni d’appel de marge. Le maximum que vous pouvez perdre est la prime payée d’avance.
Cette certitude a un prix. Les options ont une date d’expiration, et leur valeur peut décroître à mesure que cette date approche. Le produit Binance actuel est en long uniquement et réglé physiquement : vous pouvez acheter des calls et des puts, mais vous ne pouvez pas écrire d’options. Chaque contrat représente 100 actions, la négociation est limitée aux horaires du marché américain, et la Phase 1 prend en charge uniquement les ordres à cours limité.
Le détail le plus important à retenir est qu’une option dans la monnaie n’est pas automatiquement exercée. Binance peut tenter de fermer des positions éligibles avant l’expiration, mais ce n’est pas garanti. Si vous voulez exercer un call, il vous faut assez de capital pour acheter les 100 actions entières au prix d’exercice. Dans beaucoup de cas, simplement revendre l’option avant l’expiration sera l’approche la plus pratique.
Les options ont le plus de sens lorsque votre point de vue a à la fois une direction et une échéance : un événement sur les résultats, une annonce macro, ou une protection de portefeuille sur une période précise. Vous connaissez la perte maximale dès le départ, mais si le mouvement ne se produit pas à temps, la prime peut encore tomber à zéro.
Avec les perps, la liquidation peut anéantir la transaction. Avec les options, c’est plutôt l’oubli de l’expiration qui peut le faire.
C’est là que la pile devient intéressante
Les biens individuels sont utiles, mais la vraie histoire, c’est le lien entre eux.
Les Direct Stocks et bStocks pris en charge peuvent être échangés entre eux dans un ratio 1:1 sans coût de conversion. Ainsi, le choix entre une action façon courtier et un jeton on-chain est réversible sans vendre l’exposition et la racheter.
Les bStocks éligibles peuvent aussi être utilisés comme collatéral de marge Binance pour les utilisateurs éligibles et les niveaux VIP. Au lieu qu’un actif reste dans un seul compte et n’accomplisse qu’une seule tâche, il peut potentiellement faire partie d’un plan de trading ou de DeFi plus vaste.
Imaginez : vous êtes intéressé par la détention à long terme et les dividendes, donc vous détenez une entreprise via des Direct Stocks. Vous avez un gros événement à venir et vous voulez couvrir une partie du risque à la baisse sans vendre l’intégralité de votre participation : alors vous utilisez soit un TradFi-Perp pour une couverture flexible, soit vous achetez un put lorsque vous voulez que la perte maximale soit fixée à l’avance. Ensuite, vous convertissez les actions prises en charge en bStocks parce que vous recherchez une liquidité 24/7 ou la mobilité on-chain.
D’autres traders plus avisés pourraient conserver l’exposition actions et short le perp quand le financement est positif et que le scénario est intéressant. Un autre pourrait trader la performance relative en allant long sur une entreprise dont il s’attend à ce qu’elle surperforme, tout en shortant un ETF lié.
Les options ajoutent une autre possibilité : protéger un portefeuille très exposé à la crypto contre un choc macro précis, sans vendre la position de base. Ce ne sont pas des « vaches à lait » garanties — le financement, le mouvement du basis, les frais, le theta et la liquidation comptent encore — mais elles montrent ce qui devient possible quand les rails se connectent réellement.
Le but n’est pas d’essayer de prédire chaque mouvement. Il s’agit d’avoir le bon instrument prêt au moment où le mouvement se produit.
Le coup du « super app » de Binance
C’est juste une histoire annexe, mais c’est dur à ignorer.
Imaginons : je veux acheter Bitcoin et quelques memecoins, trader des futures, faire du staking de mes actifs, rejoindre un Launchpool, faire des paiements et utiliser une carte crypto. Je veux aussi acquérir des actions, trader des equity perps, acheter des options sur actions et déplacer l’exposition actions on-chain.
Des plateformes différentes, plein de comptes, des soldes différents, un autre cycle KYC à chaque fois que je découvre un nouveau produit. Ça ressemble à une galère.
Ou je pourrais utiliser binance.
Binance proposait déjà le trading spot, des memecoins, des futures, des produits Earn et staking, des Launchpool et Launchpad, des produits de paiement et de carte selon les cas. Quand nous ajoutons Direct Stocks, TradFi-Perps, bStocks et Options sur actions & ETF, on n’a pas l’impression que Binance ajoute juste une nouvelle option au hasard. Ça se construit sur un écosystème que les gens utilisent déjà.
Il ne s’agit pas seulement de mettre chaque produit sous un seul logo. Il s’agit de les faire fonctionner ensemble, via le même compte, la même interface familière, les mêmes poches de liquidités connectées.
Vous voulez passer d’un stablecoin à une action ? C’est fait. Vous voulez couvrir cette action avec un perp ? Le rail est déjà en place. Vous voulez définir le coût maximum de la couverture en achetant un put ? La chaîne d’options est là. Vous voulez transformer une exposition actions prise en charge en token et la mettre on-chain ? Eh bien, c’est aussi le cas.
C’est comme ça qu’un super app financier devrait fonctionner. Pas une application avec cinquante boutons sans rapport, mais un système où le même capital peut circuler entre investissement, trading, earning, paiements et activité on-chain sans avoir à tout recréer ailleurs.
Une seule application avec plein de boutons, c’est du désordre. Un seul système où les actifs peuvent changer de rôle, c’est de l’infrastructure.
Crypto, memes, futures, staking, paiements et TradFi, le tout au même endroit, connecté sans friction : énorme victoire. +1 à l’équipe UX de Binance. Mes onglets de navigateur peuvent enfin souffler.
Les données de Binance sont déjà intéressantes
Environ 62% du volume de bStocks de Binance en juillet a eu lieu pendant que les marchés américains étaient fermés. Le volume hebdomadaire hors heures a aussi augmenté, passant d’environ 30 millions de dollars à 302 millions pendant la période d’observation du handbook.
Ça me dit que l’accès 24/7 n’est pas seulement une petite fonctionnalité géniale planquée dans une page produit. C’est en réalité utilisé par des utilisateurs de Binance.
Les bStocks ont été lancés en juin 2026 avec cinq cotations et ont atteint plus de 46, pour une capitalisation boursière d’environ 622 millions de dollars à la mi-août, ce qui en fait l’émetteur de titres tokenisés le deuxième plus important couvert dans ce handbook.
Et en plus, 41,5% des utilisateurs de bStocks n’avaient jamais auparavant négocié des actions sur Binance, tandis que 58,5% utilisaient aussi des TradFi-Perps ou des Direct Stocks.
Cela signifie que les bStocks ne font pas seulement passer les traders d’actions actuels on-chain. Ils sont une passerelle pour des clients natifs crypto qui arrivent via un produit familier, puis explorent le reste de la pile TradFi de Binance.
C’est potentiellement le plus grand point positif de Binance ici. Les utilisateurs crypto n’ont pas besoin d’agir soudain comme de « vrais » clients de courtage. Il s’agit de faire arriver les marchés traditionnels là où ils se sentent déjà à l’aise : stablecoins, perpétuels, tokens, wallets, collatéral et accès 24/7.
TradFi ne disparaît pas. Il adopte des rails crypto, et Binance veut être là où ces rails se connectent.
Le point honnête
Rien de tout cela n’est de l’argent gratuit. Aucun de ces éléments n’est sans risque.
Les TradFi-Perps comportent du financement, de l’effet de levier et un risque de liquidation. Les Direct Stocks incluent encore le risque de marché, des contraintes d’horaires de trading, des spreads et des frais. Les bStocks apportent des préoccupations liées à la garde, aux smart contracts, à la liquidité, au transfert et au DeFi. Les options sur actions peuvent perdre la totalité de la prime en cas de mouvement défavorable ou d’érosion temporelle, et une option rentable peut quand même expirer inutilisée si vous ne la clôturez pas ou ne l’exercez pas correctement à temps.
La self-custody implique aussi une responsabilité personnelle. Si vous perdez le wallet, votre support client ne peut pas simplement « magiquement » remettre la position en place. Ces produits ne conviennent pas à tout le monde et peuvent ne pas être disponibles dans votre juridiction.
C’est pour ça que tout le guidebook existe. Il explique comment chaque produit fonctionne, ce que vous possédez réellement, où se situent les coûts, comment les produits interagissent et ce qui pourrait mal tourner avant que vous commenciez à appuyer sur des boutons.
Vous pouvez lire tout le Binance TradFi Handbook ici :
https://c.verseco.me/handbook
Je veux que ce soit une ressource communautaire en croissance, pas un manuel final publié une fois puis oublié. À mesure que le marché change, et à mesure que Binance lance de nouveaux produits, le manuel pourra être révisé à partir des retours de la communauté.
Alors lisez-le, contestez-le et dites-moi ce que j’ai mal compris, mal formulé, ou ce qui devrait être inclus la prochaine fois. N’hésitez pas aussi à le partager si cela peut aider quelqu’un d’autre à comprendre où se dirigent Binance, la crypto et la TradFi.