Cette vague de UNI n’est pas une simple reprise : c’est un double “coup” façon Davis, explosif sur les fondamentaux + une compression structurelle et rigide, avec une odeur de squeeze qui devient de plus en plus évidente.

I. La chaîne Robinhood a fait exploser le plafond de croissance des utilisateurs de Uniswap

Uniswap est en train de capter tout le trafic affluant de la chaîne Robinhood ; les données disent tout :

• Le volume de transactions quotidiennes des tokens d’actions a franchi 130 millions de dollars, multiplié par 10 en seulement 1 mois. En six semaines, le volume cumulé des transactions a dépassé 1,5 milliard de dollars, dominant 99 % de la liquidité des DEX de tokens d’actions on-chain.

• La chaîne Robinhood a atteint un volume total de transactions DEX sur une journée, se classant deuxième sur l’ensemble du réseau, dépassant Ethereum et Base, tandis que Uniswap est le noyau absolu. Les versions v3 et v4 se partagent presque à parts égales le volume de transactions, capturant pleinement cette vague d’avantages.

• Les traders en activité quotidienne ont dépassé les 220 000, mais ce n’est qu’un apéritif — derrière Robinhood, il y a 28 millions d’investisseurs boursiers déjà alimentés en fonds ; ces utilisateurs migrent progressivement et en continu vers la chaîne. Il s’agit d’une véritable demande transactionnelle supplémentaire, et non d’un jeu à court terme des capitaux de trading crypto.

II. La destruction est le coup fatal : une vitesse de déflation bien supérieure aux attentes

Derrière l’explosion du volume de transactions, chaque transaction accélère la destruction de UNI : c’est le soutien le plus solide :

• Une fois le mécanisme d’UNIfication déployé, tous les revenus de frais de protocole entrent à 100 % dans le contrat TokenJar, et servent à racheter et détruire UNI. Le commutateur de frais v4 a couvert 7 chaînes principales, dont la chaîne Robinhood : à chaque transaction, on réduit définitivement la quantité en circulation.

• Sur les 24 dernières heures, les revenus du protocole Uniswap ont atteint 4,29 millions de dollars. La chaîne Robinhood y contribue pour plus de la moitié ; au total, plus de 107,8 millions de UNI ont déjà été détruits, soit environ 16 % de l’offre totale. La déflation est structurelle et continue, pas un simple bonus ponctuel.

• Plus important encore : le volume de transactions de la chaîne Robin continue de croître à un rythme exponentiel, ce qui signifie que la vitesse de destruction va elle aussi s’accélérer, créant une boucle vertueuse « volume de transactions plus élevé → plus de destruction → jetons plus rares ».

III. La spirale offre-demande a déjà démarré — une situation de squeeze se dessine

Le UNI est désormais entré dans une tendance de compression bidirectionnelle :

• Côté offre : la destruction s’accélère sans cesse, et la quantité en circulation diminue net chaque jour. Une fois que les anciens détenteurs ont compris la logique, ils deviennent en général plus avares de leurs tokens, la pression de vente se réduit fortement, et les jetons à bas prix se font de plus en plus rares.

• Côté demande : les capitaux hors bourse ciblent les données de croissance de la chaîne Robin et entrent en continu ; les transactions on-chain, la gouvernance et les remises sur les frais génèrent aussi une demande réelle de tokens.

D’un côté : une déflation structurelle et une contraction de l’offre. De l’autre : des utilisateurs supplémentaires et un boom de la demande. Une spirale haussière typique est déjà lancée. Ce n’est plus une question de « combien ça monte » : c’est que la masse en circulation se resserre de plus en plus, et qu’on ne pourra peut-être même pas obtenir des jetons à bas prix.

Uniswap est passé de « token ne disposant que d’un pouvoir de gouvernance » à « actif déflationniste soutenu par de vrais flux de trésorerie ». Et la chaîne Robin a ouvert un tout nouveau marché de plusieurs billions pour des tokens d’actions RWA. Cette tendance s’appuie sur les fondamentaux, pas sur de la spéculation par l’émotion ; sa continuité dépassera largement les attentes de beaucoup de gens.

Avertissement sur les risques : ce qui précède est un partage d’opinions sur le marché et ne constitue aucun conseil en investissement. Le marché des cryptomonnaies est extrêmement risqué, les prix y sont très volatils, et les politiques de régulation comportent des incertitudes. Veuillez prendre des décisions rationnelles et contrôler la taille de votre position.