Le membre du conseil de la Banque du Japon, Hajime Takata, a récemment laissé entendre une position monétaire plus agressive, déclarant que la banque centrale doit envisager des mesures de hausse des taux allant au-delà du rythme conventionnel de six mois. Cette pression explicite en faveur d’un resserrement accéléré marque un tournant notable de ton par rapport à l’une des dernières banques centrales ultra-accommodantes au monde.
Cette déclaration revêt une importance considérable dans la mesure où elle va à l’encontre des attentes du marché concernant un processus de normalisation lent et prévisible de la part de la BdJ. En évoquant des ajustements de taux plus rapides ou moins prévisibles, Takata prépare le terrain financier pour une sortie plus rapide de décennies de coûts d’emprunt ultra-bas, ce qui pourrait prendre de court la liquidité mondiale.
Sur l’ensemble des marchés financiers, cette inclinaison « hawkish » donne un élan direct à la hausse pour le yen japonais tout en exerçant une pression haussière sur les rendements mondiaux des obligations. Un cycle de hausses accélérées menace de dénouer les derniers carry trades en yens, entraînant un rééquilibrage des portefeuilles, une volatilité des indices boursiers et une solidité à court terme du JPY face aux principales devises fiduciaires.
Pour les crypto-actifs, un resserrement plus rapide de la BdJ représente un vent contraire net en matière de liquidité. Alors que les flux de capitaux mondiaux se réajustent et que l’effet de levier est réduit sur les actifs à risque, $BTC et l’ensemble du marché des altcoins pourraient subir une pression de vente à court terme ou une consolidation prolongée avant de trouver un soutien structurel.
#BankOfJapan #InterestRates #Macro
Cette déclaration revêt une importance considérable dans la mesure où elle va à l’encontre des attentes du marché concernant un processus de normalisation lent et prévisible de la part de la BdJ. En évoquant des ajustements de taux plus rapides ou moins prévisibles, Takata prépare le terrain financier pour une sortie plus rapide de décennies de coûts d’emprunt ultra-bas, ce qui pourrait prendre de court la liquidité mondiale.
Sur l’ensemble des marchés financiers, cette inclinaison « hawkish » donne un élan direct à la hausse pour le yen japonais tout en exerçant une pression haussière sur les rendements mondiaux des obligations. Un cycle de hausses accélérées menace de dénouer les derniers carry trades en yens, entraînant un rééquilibrage des portefeuilles, une volatilité des indices boursiers et une solidité à court terme du JPY face aux principales devises fiduciaires.
Pour les crypto-actifs, un resserrement plus rapide de la BdJ représente un vent contraire net en matière de liquidité. Alors que les flux de capitaux mondiaux se réajustent et que l’effet de levier est réduit sur les actifs à risque, $BTC et l’ensemble du marché des altcoins pourraient subir une pression de vente à court terme ou une consolidation prolongée avant de trouver un soutien structurel.
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