L’action de Strategy (NASDAQ : MSTR) a progressé de 30 % en août 2026. Le titre a ouvert le 3 août à 94 $, et il a ensuite atteint 127 $ à la clôture du marché le 28 août.

Les gains de MSTR sur les 30 derniers jours s’expliquent par deux facteurs : la reprise du prix du Bitcoin (BTC) et l’augmentation des réserves en USD de la société.

Comme l’a indiqué plus tôt CoinGape, Strategy a réduit son levier net à 0,1 % après avoir réuni suffisamment de liquidités pour régler presque toutes ses dettes. Mais l’argent provient de ventes d’actions de MSTR, ce qu’un analyste avertit désormais que cela affaiblit la thèse de Strategy en tant que pari sur un Bitcoin tiré par l’effet de levier.

L’analyste avertit que les ventes d’actions de la stratégie s’affaiblissent, ce qui remet en cause la thèse du Bitcoin à effet de levier

L’analyste Jeff Dorman souligne que la valeur marché sur valeur liquidative nette de Strategy (market-to-net-asset value), qui indique si l’action MSTR se négocie avec une décote ou une prime par rapport à la valeur de ses avoirs en Bitcoin, restera bloquée à 1.

Dorman affirme que ce mNAV ne représentera peut-être plus jamais une prime significative comme par le passé, en raison des ventes continues d’actions de Strategy qui diluent l’entreprise.

Il indique que si le mNAV ne progresse pas, le cas d’usage de Strategy en tant que « BTC avec effet de levier » s’affaiblit considérablement, ajoutant que ce manque de croissance rend MSTR une action « ennuyeuse » à acheter.

Dorman a également noté qu’en dépit de cette perspective, il a depuis couvert toutes ses positions courtes sur l’action MSTR après que la perspective s’est améliorée, l’entreprise ayant augmenté ses réserves de trésorerie.

Récemment, le critique de Bitcoin et taureau de l’or Peter Schiff a suggéré que les gains en cours observés sur l’action MSTR pourraient provenir de la clôture de ces positions courtes, les traders étant contraints d’acheter.

Niveaux clés à surveiller dans le cours de l’action MSTR

L’action MSTR a enregistré une forte tendance haussière entre le 18 août et le 27 août, avec un prix passant de 92 $ à 139 $. Cependant, cette tendance a marqué le pas le 28 août, lorsque le titre a chuté de 7,3 % pour clôturer à 127 $.

Si cette baisse se poursuit, l’action crypto pourrait retomber sur le support correspondant au niveau Fib de 61,8 % à 117 $. Toutefois, si le sentiment du marché crypto plus large bascule et que le prix du Bitcoin enregistre des plus hauts plus bas sous 80 000 $, l’action MSTR pourrait chuter jusqu’à 104 $.

Inversement, l’action STRC s’approche de la valeur nominale de 100 $ après avoir clôturé à 97 $ le 28 août. Si l’action atteint sa valeur nominale, elle pourrait constituer un catalyseur haussier pour l’action MSTR, car l’entreprise pourrait commencer à lever davantage d’argent pour acheter du Bitcoin.

Si le cours de l’action de Strategy commence à remonter, les actions pourraient tester la résistance psychologique de 140 $. Le franchissement de cette résistance pourrait relancer une nouvelle vague haussière correspondant au niveau Fib de 161,8 % à 175 $.