Le 25 août, un analyste de la société Canaccord a relevé l’objectif de cours de l’action de Strategy (connue auparavant sous le nom de MicroStrategy, dont le ticker Nasdaq est MSTR) de 34,6 %, le faisant passer de 130 à 175 dollars, tout en maintenant la recommandation « achat », selon ce qu’a indiqué Street Insider.
La société Strategy, dirigée par l’entrepreneur milliardaire Michael Saylor, est la plus grande société de trésorerie Bitcoin au monde.
### Ventes forcées sur l’année
La société a été contrainte de vendre une partie de ses avoirs en bitcoins cette année, en raison de l’effondrement du marché des crypto-monnaies :
- 32 bitcoins contre 2,5 millions de dollars sur la période du 26 au 31 mai — première vente depuis 2022.
- 3 588 bitcoins contre 216 millions de dollars sur la période du 29 juin au 5 juillet.
- 1 638 bitcoins contre 104,73 millions de dollars sur la période du 27 juillet au 2 août.
- 1 690 bitcoins contre 108,6 millions de dollars sur la période du 3 au 9 août.
La société a enregistré, pendant la majeure partie de l’année, des pertes comptables sur ses avoirs en bitcoins. Lorsque le prix de la monnaie est tombé à 58 300 dollars le 30 juin, la perte comptable est passée à environ 13 milliards de dollars, soit l’équivalent de 20 % du coût total de ses avoirs en bitcoins. Toutefois, la hausse récente du bitcoin a aidé la société à se remettre de cette perte non réalisée.
Au 24 août, la société détient 840 447 bitcoins d’une valeur de 63,36 milliards de dollars ; elle les a achetés à un prix moyen de 75 385 dollars par unité. Alors que le bitcoin se traite actuellement à 78 760 dollars, la société réalise un profit latent de 2,84 milliards de dollars.
### Fauve voit une « situation d’investissement plus lumineuse » pour l’action MSTR
Fauve a déclaré que la situation pour Strategy s’était nettement améliorée au cours des deux dernières semaines, la décrivant comme une « bouffée d’air frais ». À mesure que des facteurs spécifiques à l’entreprise et macroéconomiques s’alignent actuellement, l’analyste a indiqué qu’il voyait se former une situation d’investissement plus favorable pour les actions de MSTR.
Il a également indiqué que les actions privilégiées de la société (STRC) ont rebondi elles aussi, mais qu’elles se négocient encore nettement en dessous de leur valeur nominale cible de 100 dollars.
Selon Fauve, les derniers mois ont constitué un test pour le modèle de trésorerie de l’entreprise, mais, avec quelques leçons tirées au passage, les actions ordinaires comme privilégiées sont « mieux préparées à affronter les défis à l’avenir ». Il a commenté : « De par la suite, le bilan est maintenant bien équipé, avec de la liquidité disponible au-delà du simple financement des dividendes. »
Il a indiqué que le ministère américain du Trésor semble chercher à faire baisser les taux d’intérêt à long terme, ce qui a entraîné la hausse récente du marché des crypto-monnaies.
### Perspectives futures
Fauve s’attend à une hausse du prix du bitcoin d’environ 20 % au cours des 12 prochains mois, et à un recul de l’indicateur mNAV de Strategy jusqu’à environ 1,2 fois. L’indicateur mNAV (multiple de la valeur liquidative nette) est une mesure utilisée pour déterminer comment le marché valorise, de façon générale, une société très capitalistique comme Strategy par rapport aux actifs numériques réels qu’elle détient dans son bilan. La valeur actuelle de cet indicateur est de 1,04 fois.
L’action MSTR a clôturé à 126,83 dollars le 26 août, en hausse d’environ 38 % depuis le 18 août.
---
⚠️ Avis : ce contenu est uniquement à des fins d’information et ne constitue pas un conseil en investissement ou financier ; investir dans des actions et des crypto-monnaies comporte des risques de pertes. Je ne suis pas un conseiller financier.