- Une étude montre que des politiques carbone strictes dans l’Union européenne pourraient pousser les travailleurs de l’extraction de Bitcoin à transférer leurs opérations en Russie
- Les entreprises maximisent leurs profits en arrêtant les équipements miniers dans l’Union européenne et en exploitant leurs équivalents en Russie pendant les périodes de hausse des coûts
- Mais la nouvelle interdiction de l’extraction russe, prévue pour 2025, pourrait limiter cette capacité de transfert opérationnel
## L’étude indique que la hausse de la tarification du carbone en Europe entraîne la migration de l’activité minière vers la Russie
Les contraintes strictes imposées par l’Union européenne sur les émissions de carbone pourraient être l’un des facteurs à l’origine de la migration de l’industrie minière des crypto-monnaies — au moins d’un point de vue opérationnel — vers des pays qui n’appliquent pas de taxes sur les émissions de carbone.
Une étude intitulée « La tarification du carbone déplace-t-elle les émissions de l’extraction des crypto-monnaies ? Des preuves quantitatives d’une fuite de carbone depuis les réseaux électriques en Union européenne, en Russie et dans le reste du monde », publiée par trois chercheurs vietnamiens, Pham Ngoc Thuan, Le Tran Truong Hieu et Nguyen Phu Truong Nguyen, examine si la tarification du carbone au sein de l’Union européenne constitue une cause potentielle du transfert des opérations d’extraction de Bitcoin vers la Russie.
Pour y parvenir, l’étude a analysé les émissions quotidiennes du secteur de l’énergie dans l’Union européenne ainsi que dans le reste du monde et en Russie sur la période allant de 2019 à 2025, et les a mises en relation avec les cours de clôture quotidiens du Bitcoin.
## Résultats
L’étude a mis en évidence une relation statistique entre la tarification du carbone en Europe et les émissions de carbone en Russie, et en a conclu que les opérations d’extraction de Bitcoin « migrent » vers la Russie aux moments de moindre demande (off-peak), lorsque le prix du Bitcoin et les parts des émissions européennes augmentent conjointement.
Cette même relation statistique n’a toutefois pas été observée lors de l’examen de la relation entre l’Union européenne et le reste du monde, ce qui rend ce résultat d’autant plus significatif.
Contrairement à l’Union européenne, la Russie ne dispose pas de système de tarification du carbone, ce qui signifie que l’extraction y pourrait être plus rentable.
## Migration opérationnelle et non réelle
Cependant, puisque l’étude n’a observé aucun transfert réel des équipements de minage vers la Russie, elle souligne que ce phénomène pourrait avoir une origine opérationnelle : autrement dit, les entreprises disposant d’appareils dans les deux pays cesseraient de les faire fonctionner dans l’Union européenne et les activeraient en Russie afin de maximiser leurs marges bénéficiaires.
## Limites et réserves de l’étude
L’étude reconnaît aussi plusieurs limites, dont l’impact négatif du gel de la Chine sur l’extraction de Bitcoin en mai 2021 sur la relation observée, ainsi que son omission d’autres facteurs connexes susceptibles d’influencer les résultats.
De plus, à partir de 2025, le gouvernement russe a appliqué une interdiction de l’extraction de crypto-monnaies dans certaines régions, interdiction étendue à Moscou et approuvée cette année, ce qui pourrait compliquer le transfert opérationnel de ces activités vers la Russie et réduire les options disponibles pour les entreprises de minage.