J'ai replongé dans TermMax et je pense que la partie vraiment intéressante de TMX n'est pas en fait la tokenomics

C'est plutôt à quoi le token est connecté. TermMax est construit autour de prêts à taux fixe et à durée fixe, en utilisant les tokens FT et XT pour scinder une position de dette en une composante à rendement fixe et une composante de liquidité. Ça sonne technique, mais l'idée est assez simple : les emprunteurs peuvent figer leur coût d'emprunt au lieu d'être totalement exposés à la variation des taux DeFi. La partie que je n'avais pas anticipée, c'est à quel point les récompenses de TMX sont étroitement liées au protocole lui-même. Le livre blanc indique que les récompenses de staking peuvent inclure des émissions de TMX, mais elles peuvent aussi provenir du Trésor TermMax. Et ce trésor peut recevoir des frais de trading, des frais d'emprunt et des frais de liquidation générés par le protocole. Cela crée une boucle de rétroaction intéressante. Si TermMax devient plus utile, il y a davantage d'activité dans les marchés. Plus d'activité peut signifier plus de frais. Et ces frais peuvent potentiellement faire partie du système économique autour de TMX. C'est très différent de considérer TMX comme un simple autre token avec une offre fixe. Les mises à jour récentes rendent aussi le tout plus intéressant. TermMax affirme qu'il est désormais en ligne sur 10 chaînes EVM, avec V2 qui apporte des ordres unifiés et des marchés inter-chaînes dans une seule interface. Donc, personnellement, je suis moins intéressé par l'annonce de l'offre du token. Je surveille si l'activité réelle sur les marchés à taux fixe grandit sous TMX. Car l'histoire réelle d'un token de protocole, en général, ce n'est pas le token lui-même. C'est le système qui donne aux gens une raison de l'utiliser.
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