La plupart des traders se concentrent sur les variations de prix, mais le vrai signal, c’est l’appétit du Trésor américain pour le $BTC.

Le PDG de Bitget, Gracy Chen, vient de confirmer que la probabilité que le gouvernement américain ajoute du Bitcoin à sa réserve stratégique avant que Donald Trump ne quitte ses fonctions est quasiment nulle. #BTC #CryptoReserve #MarketSentiment

Les données sont claires : les responsables du Trésor resserrent leur position sur les actifs numériques, invoquant l’incertitude réglementaire et l’absence de cadre clair pour les participations souveraines. Dans une récente interview, Chen a noté que la politique actuelle du Trésor est « pas alignée avec l’ancien récit d’un achat important soutenu par l’État ». Cela concorde avec les observations on-chain : les portefeuilles de baleines qui, historiquement, reflétaient l’activité du Trésor ont enregistré une baisse de 30 % des $BTC inflows sur le mois écoulé, tandis que les dépositaires institutionnels se tournent vers des actifs plus liquides comme $USDC et $USDT.

Que signifie cela pour le prix ? Alors que le gouvernement américain se retire, le récit d’un achat « refuge » qui avait autrefois soutenu la hausse de $BTC s’estompe. Le marché est susceptible d’entrer dans une phase de consolidation pendant que les traders réévaluent le contexte macroéconomique. Si le Trésor reste hésitant, nous pourrions assister à une longue période de volatilité latérale, jusqu’à ce qu’un nouvel élément déclencheur—peut-être une percée réglementaire ou un changement du risque géopolitique—relance la demande.

Surveillez : Gardez un œil sur les publications trimestrielles du budget du Trésor et sur toute déclaration de l’Office of the Comptroller of the Currency. Un changement soudain de politique pourrait provoquer une hausse des achats institutionnels. #TreasuryWatch

Si le Trésor américain reste en dehors du $BTC table, quel autre actif deviendra le nouvel incontournable pour les investisseurs institutionnels les plus prudents face au risque ?