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À trois heures du matin, je feuillette le document @TermMax et je tombe sur « 8/25 TGE circulation de 200 millions, l’an prochain 8 mois : l’équipe + les conseillers + les investisseurs libérés collectivement », et là je pleure sur le coup 😭 J’ai l’impression de sentir dans mon nez l’odeur de verrouillage de l’époque, juste avant l’ouverture de Da Mao — c’est une odeur envoûtante, mais ce ne sont que des mèches de bombes à retardement.
Dans le livre blanc officiel de TermMax, je vois : quantité totale de TMX à 1 milliard, zéro inflation. Le 25 août, on libère d’abord 200 millions (communauté + liquidité + fondation), c’est plutôt maîtrisé ✅ Mais dans le tableau de répartition, les investisseurs (28%), l’équipe (15%) et les conseillers (3%) passent tous par « cliff de 12 mois + linéaire sur 24 à 30 mois ». Autrement dit, à partir d’août 2027, ces jetons à bas prix (privé à 0,14 $) commencent à être distribués progressivement chaque mois. Le “pool écosystème” à 29% est aussi libéré chaque mois : la pression de vente n’est pas un gros dump ponctuel, c’est une lame qui coupe lentement.
Le plus dur, c’est le mécanisme : ce que le protocole gagne, c’est un écart de taux d’intérêt fixe + des frais à l’échéance. À l’heure actuelle, le livre blanc n’indique pas de rachat/destruction de TMX via des frais. La répartition des profits passe par les sTMX mis en gage et le coffre du curator, et le projet peut aussi modifier les règles unilatéralement. L’autre jour, j’ai répondu à des questions sur TermMax pour obtenir des XP : j’ai raté deux questions, même les profiteurs de “free” n’ont pas le courage de lire en détail — mais tu peux répondre ou non, le prix de la coin ne s’y intéresse pas : seul compte le tableau des allocations.
TVL à 90 millions, utilisateurs actifs quotidiens à 90 000, ce sont de bons chiffres, mais chaleur on-chain ≠ monnaie avec une base solide. Sans retour de fonds, pas de “coussin de sécurité”.
Je ne prédis pas que le lancement va le faire monter de plusieurs fois. Après le 25/8, je vais surveiller trois choses : le taux de rotation des jetons libérés, si les gros détenteurs transfèrent leur activité vers un CEX (bancaire), et si le mécanisme de revenus inclut vraiment un rachat. On bouge seulement quand il y a assez de coussin de sécurité.
Le jour du 8/25, ne te laisse pas emporter. D’abord, observe le carnet d’ordres 📌 La semaine prochaine, à la même heure, je ferai un point sur la rotation du premier jour et les flux des baleines. Pense à te tenir prêt.
#termmax @TermMax
À trois heures du matin, je feuillette le document @TermMax et je tombe sur « 8/25 TGE circulation de 200 millions, l’an prochain 8 mois : l’équipe + les conseillers + les investisseurs libérés collectivement », et là je pleure sur le coup 😭 J’ai l’impression de sentir dans mon nez l’odeur de verrouillage de l’époque, juste avant l’ouverture de Da Mao — c’est une odeur envoûtante, mais ce ne sont que des mèches de bombes à retardement.
Dans le livre blanc officiel de TermMax, je vois : quantité totale de TMX à 1 milliard, zéro inflation. Le 25 août, on libère d’abord 200 millions (communauté + liquidité + fondation), c’est plutôt maîtrisé ✅ Mais dans le tableau de répartition, les investisseurs (28%), l’équipe (15%) et les conseillers (3%) passent tous par « cliff de 12 mois + linéaire sur 24 à 30 mois ». Autrement dit, à partir d’août 2027, ces jetons à bas prix (privé à 0,14 $) commencent à être distribués progressivement chaque mois. Le “pool écosystème” à 29% est aussi libéré chaque mois : la pression de vente n’est pas un gros dump ponctuel, c’est une lame qui coupe lentement.
Le plus dur, c’est le mécanisme : ce que le protocole gagne, c’est un écart de taux d’intérêt fixe + des frais à l’échéance. À l’heure actuelle, le livre blanc n’indique pas de rachat/destruction de TMX via des frais. La répartition des profits passe par les sTMX mis en gage et le coffre du curator, et le projet peut aussi modifier les règles unilatéralement. L’autre jour, j’ai répondu à des questions sur TermMax pour obtenir des XP : j’ai raté deux questions, même les profiteurs de “free” n’ont pas le courage de lire en détail — mais tu peux répondre ou non, le prix de la coin ne s’y intéresse pas : seul compte le tableau des allocations.
TVL à 90 millions, utilisateurs actifs quotidiens à 90 000, ce sont de bons chiffres, mais chaleur on-chain ≠ monnaie avec une base solide. Sans retour de fonds, pas de “coussin de sécurité”.
Je ne prédis pas que le lancement va le faire monter de plusieurs fois. Après le 25/8, je vais surveiller trois choses : le taux de rotation des jetons libérés, si les gros détenteurs transfèrent leur activité vers un CEX (bancaire), et si le mécanisme de revenus inclut vraiment un rachat. On bouge seulement quand il y a assez de coussin de sécurité.
Le jour du 8/25, ne te laisse pas emporter. D’abord, observe le carnet d’ordres 📌 La semaine prochaine, à la même heure, je ferai un point sur la rotation du premier jour et les flux des baleines. Pense à te tenir prêt.
#termmax @TermMax