#termmax @TermMax
Beaucoup de discussions sur la DeFi parlent de la liquidité comme si le fait de disposer automatiquement de capital signifiait que le marché est en bonne santé.
Je n’en suis pas convaincu.
La vraie question est plutôt : que se passe-t-il quand quelqu’un a effectivement besoin de crédit.
C’est là que TermMax devient intéressant.
Les marchés à taux fixe donnent un vrai prix à l’emprunt, au lieu de laisser le coût entièrement exposé aux variations de taux à court terme.
Et cela crée un signal que je préfère suivre plutôt que le TVL :
Quels emprunteurs sont constamment prêts à payer ?
Si un marché continue d’attirer des emprunteurs à des taux fixes similaires, tandis que les prêteurs continuent d’apporter de la liquidité et que les positions arrivent normalement à échéance, cela commence à ressembler à une demande de crédit authentique.
Si l’activité disparaît dès que les incitations disparaissent, c’est une autre histoire.
Donc pour TermMax, je m’intéresse moins à la taille du chiffre de liquidité.
Je m’intéresse davantage à la capacité du marché à faire correspondre durablement de vrais emprunteurs avec de vrais prêteurs, à des taux que les deux parties acceptent.
C’est là que le crédit DeFi commence à devenir mesurable.
#termmax @TermMax
Beaucoup de discussions sur la DeFi parlent de la liquidité comme si le fait de disposer automatiquement de capital signifiait que le marché est en bonne santé.
Je n’en suis pas convaincu.
La vraie question est plutôt : que se passe-t-il quand quelqu’un a effectivement besoin de crédit.
C’est là que TermMax devient intéressant.
Les marchés à taux fixe donnent un vrai prix à l’emprunt, au lieu de laisser le coût entièrement exposé aux variations de taux à court terme.
Et cela crée un signal que je préfère suivre plutôt que le TVL :
Quels emprunteurs sont constamment prêts à payer ?
Si un marché continue d’attirer des emprunteurs à des taux fixes similaires, tandis que les prêteurs continuent d’apporter de la liquidité et que les positions arrivent normalement à échéance, cela commence à ressembler à une demande de crédit authentique.
Si l’activité disparaît dès que les incitations disparaissent, c’est une autre histoire.
Donc pour TermMax, je m’intéresse moins à la taille du chiffre de liquidité.
Je m’intéresse davantage à la capacité du marché à faire correspondre durablement de vrais emprunteurs avec de vrais prêteurs, à des taux que les deux parties acceptent.
C’est là que le crédit DeFi commence à devenir mesurable.
#termmax @TermMax
