#dusk $DUSK @Dusk
Je lisais la documentation sur l’infrastructure de marché de Dusk, en m’attendant à l’histoire RWA habituelle : prendre un actif, le tokeniser et transférer le trading sur une blockchain.
Au lieu de cela, je tombais sans cesse sur une distinction qui me semblait bien plus importante que je ne l’avais d’abord réalisé : tokenisation versus émission native.
La tokenisation considère la blockchain comme une couche de règlement pour un actif qui provient d’ailleurs. L’actif existe, les registres existent, le processus de conformité existe : le token est simplement ajouté par-dessus.
L’émission native part d’une hypothèse différente. L’actif est créé au sein de la même infrastructure qui régit l’onboarding des investisseurs, les registres de propriété, les restrictions de transfert, le règlement et les exigences de divulgation.
Au début, cela ressemble à un choix de conception technique.
Mais les marchés régulés sont des systèmes de coordination. Chaque base de données supplémentaire, chaque intermédiaire ou processus de rapprochement introduit une friction entre des participants qui tentent de s’accorder sur le même état de la propriété.
Ce qui a attiré mon attention, c’est que Dusk ne positionne pas l’émission native comme une fonctionnalité optionnelle. Même Dusk Trade est construit autour de l’idée que des actifs émis peuvent être découverts et échangés au sein de la même infrastructure de marché, plutôt que d’être enveloppés et importés depuis ailleurs.
Fait intéressant : le défi des RWA n’a jamais été de créer des représentations numériques d’actifs. La finance traditionnelle le fait depuis des décennies. Le problème le plus difficile est d’amener les émetteurs, les investisseurs, les plateformes, les dépositaires et les régulateurs à se coordonner autour d’une seule source de vérité.
maintenant, revenons au trading des $ONG et $ENA , à vous de trader..
Si l’émission native résout ce problème de coordination, peut-être que l’avenir des RWA n’est pas une meilleure tokenisation.
C’est rendre la tokenisation inutile.
Je lisais la documentation sur l’infrastructure de marché de Dusk, en m’attendant à l’histoire RWA habituelle : prendre un actif, le tokeniser et transférer le trading sur une blockchain.
Au lieu de cela, je tombais sans cesse sur une distinction qui me semblait bien plus importante que je ne l’avais d’abord réalisé : tokenisation versus émission native.
La tokenisation considère la blockchain comme une couche de règlement pour un actif qui provient d’ailleurs. L’actif existe, les registres existent, le processus de conformité existe : le token est simplement ajouté par-dessus.
L’émission native part d’une hypothèse différente. L’actif est créé au sein de la même infrastructure qui régit l’onboarding des investisseurs, les registres de propriété, les restrictions de transfert, le règlement et les exigences de divulgation.
Au début, cela ressemble à un choix de conception technique.
Mais les marchés régulés sont des systèmes de coordination. Chaque base de données supplémentaire, chaque intermédiaire ou processus de rapprochement introduit une friction entre des participants qui tentent de s’accorder sur le même état de la propriété.
Ce qui a attiré mon attention, c’est que Dusk ne positionne pas l’émission native comme une fonctionnalité optionnelle. Même Dusk Trade est construit autour de l’idée que des actifs émis peuvent être découverts et échangés au sein de la même infrastructure de marché, plutôt que d’être enveloppés et importés depuis ailleurs.
Fait intéressant : le défi des RWA n’a jamais été de créer des représentations numériques d’actifs. La finance traditionnelle le fait depuis des décennies. Le problème le plus difficile est d’amener les émetteurs, les investisseurs, les plateformes, les dépositaires et les régulateurs à se coordonner autour d’une seule source de vérité.
maintenant, revenons au trading des $ONG et $ENA , à vous de trader..
Si l’émission native résout ce problème de coordination, peut-être que l’avenir des RWA n’est pas une meilleure tokenisation.
C’est rendre la tokenisation inutile.