#termmax @TermMax
Ce que cela m’a montré, c’est à quel point les marchés à taux fixe restent fragiles lorsque la liquidité n’est pas forcée d’agir comme une seule unité. Les gens continuent d’afficher le taux qu’ils veulent, mais le système ne fait pas automatiquement se heurter ces intentions.
On peut déjà voir un léger changement de comportement. Certains plus gros comptes cessent de rafraîchir l’utilisation toutes les heures et se contentent du coût connu. D’autres considèrent encore le carnet fixe comme un simple espace de stationnement temporaire jusqu’à ce qu’un meilleur taux variable apparaisse.
toutefois, le capital a été réparti sur trois échéances différentes et deux chaînes, si bien que rien ne bougeait. Le classique décalage de coordination.
TermMax essaie de corriger cela avec des ordres atomiques et un “parking” du rendement de base : les fonds inactifs continuent de rapporter ailleurs pendant qu’ils attendent. En théorie, cela supprime l’ancienne pénalité liée au fait de se présenter trop tôt.
Je regardais un ordre limite rester sans contrepartie pendant presque quarante minutes hier soir. Ce n’était pas une grosse taille, juste assez pour que le taux ait dû être exécuté. Il ne l’a pas été. Les carnets semblaient profonds sur le papier,
Dans la pratique, je ne suis pas sûr que les incitations soient encore assez nettes. Les curateurs doivent toujours choisir quels marchés coter, et les emprunteurs décident encore si le taux verrouillé vaut le risque de durée.
Ce fractionnement semble encore non résolu. La seule vraie épreuve sera de voir si l’ensemble tient une fois que la pression sur les points diminue. Je vais continuer à observer la même taille d’ordre au cours des prochaines semaines et voir si le temps d’exécution diminue réellement, ou si nous nous sommes simplement améliorés pour décrire le problème.
$ONG $AVAAI $XRP
Ce que cela m’a montré, c’est à quel point les marchés à taux fixe restent fragiles lorsque la liquidité n’est pas forcée d’agir comme une seule unité. Les gens continuent d’afficher le taux qu’ils veulent, mais le système ne fait pas automatiquement se heurter ces intentions.
On peut déjà voir un léger changement de comportement. Certains plus gros comptes cessent de rafraîchir l’utilisation toutes les heures et se contentent du coût connu. D’autres considèrent encore le carnet fixe comme un simple espace de stationnement temporaire jusqu’à ce qu’un meilleur taux variable apparaisse.
toutefois, le capital a été réparti sur trois échéances différentes et deux chaînes, si bien que rien ne bougeait. Le classique décalage de coordination.
TermMax essaie de corriger cela avec des ordres atomiques et un “parking” du rendement de base : les fonds inactifs continuent de rapporter ailleurs pendant qu’ils attendent. En théorie, cela supprime l’ancienne pénalité liée au fait de se présenter trop tôt.
Je regardais un ordre limite rester sans contrepartie pendant presque quarante minutes hier soir. Ce n’était pas une grosse taille, juste assez pour que le taux ait dû être exécuté. Il ne l’a pas été. Les carnets semblaient profonds sur le papier,
Dans la pratique, je ne suis pas sûr que les incitations soient encore assez nettes. Les curateurs doivent toujours choisir quels marchés coter, et les emprunteurs décident encore si le taux verrouillé vaut le risque de durée.
Ce fractionnement semble encore non résolu. La seule vraie épreuve sera de voir si l’ensemble tient une fois que la pression sur les points diminue. Je vais continuer à observer la même taille d’ordre au cours des prochaines semaines et voir si le temps d’exécution diminue réellement, ou si nous nous sommes simplement améliorés pour décrire le problème.
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