#termmax @TermMax Lorsque vous empruntez sur TermMax, votre dette est enregistrée dans un Gearing Token (GT). La dette est libellée en Fixed-Rate Tokens (FT).
Voici le point important : le FT s’échange sur le marché libre avant l’échéance. Et son prix fluctue.
Donc, votre dette n’est pas un montant fixe. C’est une position négociable.
Prenons un exemple : supposons que votre GT enregistre 1 000 USDC de dette.
Vous avez deux options :
Option A : Rembourser 1 000 USDC directement. Simple. C’est fait.
Option B : Acheter 1 000 FT sur le marché, puis utiliser ces FT pour régler la dette.
Si le FT se négocie à 0,96 $, acheter 1 000 FT coûte 960 $.
Vous venez de rembourser 1 000 $ de dette pour 960 $.
C’est une économie de 4 %. Avant les frais et le gas. Mais quand même.
Pourquoi cela se produit-il ? Parce que le FT est une obligation zéro-coupon. Il se négocie en dessous de la valeur nominale et converge vers 1,00 $ à l’échéance. La décote reflète le temps restant et les taux en vigueur.
Si les taux augmentent après votre emprunt, le prix du FT baisse. Votre dette devient moins chère à racheter.
Si les taux baissent, le prix du FT augmente. Vous remboursez alors le montant initial.
Ainsi, le taux fixe que vous avez verrouillé correspond en réalité à votre remboursement maximal — pas au montant exact.
C’est la partie dont personne ne semble parler.
L’emprunt à taux fixe n’est pas seulement prévisible. Il est asymétrique. Vous êtes protégé si les taux montent. Vous y gagnez si les taux baissent.
L’exécution n’est pas gratuite. Une grosse commande de FT peut faire bouger le prix. Le gas et les frais grignotent l’économie. Mais pour les emprunteurs qui comprennent le mécanisme, l’avantage est bien réel.
Je ne sais pas pourquoi on n’en parle pas davantage.
La plupart des emprunteurs DeFi remboursent simplement leurs prêts et passent à autre chose. Ils ne vérifient jamais si leur dette se négocie avec une décote sur le marché secondaire.
Le remboursement direct vous apporte de la certitude. Mais l’option via le FT vous donne de la flexibilité.
Et dans un marché où chaque point de base compte, cette flexibilité vaut la peine d’être comprise.
Voici le point important : le FT s’échange sur le marché libre avant l’échéance. Et son prix fluctue.
Donc, votre dette n’est pas un montant fixe. C’est une position négociable.
Prenons un exemple : supposons que votre GT enregistre 1 000 USDC de dette.
Vous avez deux options :
Option A : Rembourser 1 000 USDC directement. Simple. C’est fait.
Option B : Acheter 1 000 FT sur le marché, puis utiliser ces FT pour régler la dette.
Si le FT se négocie à 0,96 $, acheter 1 000 FT coûte 960 $.
Vous venez de rembourser 1 000 $ de dette pour 960 $.
C’est une économie de 4 %. Avant les frais et le gas. Mais quand même.
Pourquoi cela se produit-il ? Parce que le FT est une obligation zéro-coupon. Il se négocie en dessous de la valeur nominale et converge vers 1,00 $ à l’échéance. La décote reflète le temps restant et les taux en vigueur.
Si les taux augmentent après votre emprunt, le prix du FT baisse. Votre dette devient moins chère à racheter.
Si les taux baissent, le prix du FT augmente. Vous remboursez alors le montant initial.
Ainsi, le taux fixe que vous avez verrouillé correspond en réalité à votre remboursement maximal — pas au montant exact.
C’est la partie dont personne ne semble parler.
L’emprunt à taux fixe n’est pas seulement prévisible. Il est asymétrique. Vous êtes protégé si les taux montent. Vous y gagnez si les taux baissent.
L’exécution n’est pas gratuite. Une grosse commande de FT peut faire bouger le prix. Le gas et les frais grignotent l’économie. Mais pour les emprunteurs qui comprennent le mécanisme, l’avantage est bien réel.
Je ne sais pas pourquoi on n’en parle pas davantage.
La plupart des emprunteurs DeFi remboursent simplement leurs prêts et passent à autre chose. Ils ne vérifient jamais si leur dette se négocie avec une décote sur le marché secondaire.
Le remboursement direct vous apporte de la certitude. Mais l’option via le FT vous donne de la flexibilité.
Et dans un marché où chaque point de base compte, cette flexibilité vaut la peine d’être comprise.