#termmax @TermMax
Un ratio des chiffres de TermMax ne cesse de me revenir en tête.
J’ai vérifié DefiLlama et j’ai vu une TVL d’environ 31,22 M$, en baisse de 7,2 % sur 30 jours. Rien d’anormal. Mais les prêts actifs étaient à 27,28 M$.
Cela signifie que la majeure partie de la TVL est en réalité utilisée, et pas simplement laissée inactive.
La raison m’a sauté aux yeux quand j’ai regardé de plus près la conception. TermMax utilise des positions FT et GT au lieu d’un modèle de prêt groupé classique. Les prêteurs obtiennent la jambe à rendement fixe via un FT, tandis que les emprunteurs bloquent des positions GT en contrepartie. Le rendement est intégré au prix du FT dès le départ.
Donc, la TVL veut dire quelque chose de légèrement différent ici.
À présent, je me demande : est-ce une véritable efficacité du capital, ou simplement un marché plus petit avec moins de liquidité inactive ?
Un ratio des chiffres de TermMax ne cesse de me revenir en tête.
J’ai vérifié DefiLlama et j’ai vu une TVL d’environ 31,22 M$, en baisse de 7,2 % sur 30 jours. Rien d’anormal. Mais les prêts actifs étaient à 27,28 M$.
Cela signifie que la majeure partie de la TVL est en réalité utilisée, et pas simplement laissée inactive.
La raison m’a sauté aux yeux quand j’ai regardé de plus près la conception. TermMax utilise des positions FT et GT au lieu d’un modèle de prêt groupé classique. Les prêteurs obtiennent la jambe à rendement fixe via un FT, tandis que les emprunteurs bloquent des positions GT en contrepartie. Le rendement est intégré au prix du FT dès le départ.
Donc, la TVL veut dire quelque chose de légèrement différent ici.
À présent, je me demande : est-ce une véritable efficacité du capital, ou simplement un marché plus petit avec moins de liquidité inactive ?
