@TermMax Cette vague de portefeuille Binance Booster + CreatorPad de la place, c’est vraiment connaître les gens : les places pour les créateurs ont été portées à 500, seulement 5 jours de durée d’inscription, et environ 50 U par personne (équivalent TMX). Le TGE 8/25 approche : si vous avez raté la précédente fois qui allait à grvt, cette fois, je ne veux plus faire semblant de dormir.

Beaucoup de gens assimilent encore par défaut le DeFi de prêt à un « APY variable subissant les coups de la tendance ». Mais TermMax suit une autre voie : il transpose l’idée de liquidité concentrée d’Uniswap V3 au marché des taux. On dépose 1 USDC, puis il est décomposé en certificats de principal FT et certificats d’intérêts XT. Vous n’êtes plus un simple récepteur des revalorisations “par blocs” du type Aave/Morpho : vous choisissez vous-même un intervalle de Taux (APR) et vous y passez des ordres. Plus on injecte de fonds dans l’intervalle, plus le taux implicite glisse selon la courbe AMM : le taux est, pour la première fois, “fait de marché” activement sur la chaîne comme un prix, plutôt que d’être décidé unilatéralement et de manière uniforme par le protocole.

Le plus intéressant encore, c’est que la dimension temps est intégrée à l’AMM : la décote du FT converge à mesure que la date d’échéance approche, et le XT capte précisément la valeur actuelle de ces intérêts. Les frais et la décroissance liée au temps sont tous inscrits dans la piscine (pool). Les prêteurs verrouillent leur rendement, les emprunteurs verrouillent leurs coûts : le teneur de marché déplace les taux dans l’intervalle. L’efficacité du capital y est nettement supérieure à celle des pools globaux.

Je pense que ce n’est pas seulement « quatre mots : taux fixe ». C’est le fait de découper la courbe de rendement en vente au détail. Dans les derniers jours avant le TGE, comprendre FT/XT et le market making par intervalle vaut mieux que de foncer sur des tâches en aveugle.

Quel type de jeu de taux on-chain aimez-vous le plus ?

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