J’ai fini par replonger dans TermMax, avec l’arrivée du $TMX TGE le 25 août. J’étais surtout curieux de voir à quoi ressemble le protocole en dessous de toute l’attention portée aux tokens.
Quelque chose a attiré l’attention assez rapidement.
DefiLlama a TermMax autour de 32,5 M$ de TVL, avec environ 22,1 M$ de prêts actifs. Mais près de 30,9 M$ de ce TVL suivi restent encore sur Ethereum.
Cela m’a amené à envisager l’histoire du multichaîne un peu différemment.
TermMax peut déployer des marchés sur différentes chaînes, mais déployer un marché et construire effectivement une liquidité profonde sur place sont deux choses distinctes. Pour l’instant, Ethereum semble encore faire l’essentiel du travail.
Ensuite, je me suis mis à regarder du côté des vaults, et c’était probablement la partie la plus intéressante pour moi.
En tant que déposant, l’expérience peut sembler simple : déposer du capital dans un vault et le laisser travailler. En dessous de cette simplicité, cependant, les curateurs et les créateurs d’ordres prennent des décisions assez importantes sur l’endroit où le capital va, le pricing et le risque.
Donc, la façon la plus simple de l’envisager est peut-être celle-ci : TermMax fournit les rails, mais d’autres participants décident encore de la manière dont une grande partie du capital se déplace réellement.
Ce n’est ni automatiquement bon ni automatiquement mauvais. Cela rend simplement le protocole un peu différent de ce que suggère une interface épurée.
Après le lancement de $TMX, je m’intéresse moins aux premiers jours d’évolution du prix du token et davantage à ce qui arrive au capital. La liquidité se répartit-elle réellement entre ces marchés, ou la majeure partie de l’activité réelle continue-t-elle de se concentrer aux mêmes endroits ?
@TermMax #TermMax
Quelque chose a attiré l’attention assez rapidement.
DefiLlama a TermMax autour de 32,5 M$ de TVL, avec environ 22,1 M$ de prêts actifs. Mais près de 30,9 M$ de ce TVL suivi restent encore sur Ethereum.
Cela m’a amené à envisager l’histoire du multichaîne un peu différemment.
TermMax peut déployer des marchés sur différentes chaînes, mais déployer un marché et construire effectivement une liquidité profonde sur place sont deux choses distinctes. Pour l’instant, Ethereum semble encore faire l’essentiel du travail.
Ensuite, je me suis mis à regarder du côté des vaults, et c’était probablement la partie la plus intéressante pour moi.
En tant que déposant, l’expérience peut sembler simple : déposer du capital dans un vault et le laisser travailler. En dessous de cette simplicité, cependant, les curateurs et les créateurs d’ordres prennent des décisions assez importantes sur l’endroit où le capital va, le pricing et le risque.
Donc, la façon la plus simple de l’envisager est peut-être celle-ci : TermMax fournit les rails, mais d’autres participants décident encore de la manière dont une grande partie du capital se déplace réellement.
Ce n’est ni automatiquement bon ni automatiquement mauvais. Cela rend simplement le protocole un peu différent de ce que suggère une interface épurée.
Après le lancement de $TMX, je m’intéresse moins aux premiers jours d’évolution du prix du token et davantage à ce qui arrive au capital. La liquidité se répartit-elle réellement entre ces marchés, ou la majeure partie de l’activité réelle continue-t-elle de se concentrer aux mêmes endroits ?
@TermMax #TermMax