Une licence néerlandaise : voilà ce qui pourrait changer la manière dont les actifs du monde entier rejoignent la blockchain.

La licence MTF de NPEX peut sembler modeste, mais elle permet en réalité d’exploiter une plateforme de négociation de titres légale au sein de l’UE, supervisée par l’AFM et habilitée à émettre, négocier et régler des titres. DUSK ne demande pas sa propre licence : en s’appuyant sur NPEX, elle transforme des actifs on-chain en titres dotés d’une « personnalité juridique ». C’est dix fois plus malin que de créer une société écran au Luxembourg. Résultat : les tokens représentant des actions émis sur Dusk ne sont pas des Utility Tokens à la limite de la légalité, mais des représentations on-chain de véritables droits de propriété reconnus par le droit néerlandais. Avec ce précédent, d’autres plateformes de négociation agréées dans différents pays (21X est déjà dans le cadre du DLT Pilot, et Quantoz émet un stablecoin en euros) pourront s’en inspirer et adopter DuskDS. DUSK décroche ainsi le rôle de « protocole de règlement transfrontalier conforme », et non celui d’une « blockchain de plus ». Le marché mondial des RWA pèse plusieurs milliers de milliards de dollars ; même si seulement 1 % des transactions passaient par le règlement sur DUSK, la demande en gas et en staking pourrait suffire à assécher l’offre en circulation. Le cours n’a pas encore bougé, car les bénéfices liés à la licence ne seront comptabilisés qu’une fois les dApps réellement lancées. Les marchés financiers sont toujours les derniers au courant.

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