TermMax Alpha supprime la liquidation, mais elle ne supprime pas le coût d’avoir tort.
C’est ce point auquel je reviens sans cesse.
Avec Alpha, la position est structurée autour d’une prime initiale plutôt que des mécanismes de marge habituels.
Je ne surveille donc pas les ratios de collatéral en attendant qu’un seuil de liquidation soit atteint.
Mais le risque n’a pas disparu.
Il s’est déplacé.
Si la transaction tourne contre moi, j’ai déjà payé cette prime.
Il n’y a aucun événement de liquidation pour préserver le capital, mais il n’y a pas non plus de solution simple pour ajuster la position une fois ce coût initial engagé.
Cela rend le timing plus important que je ne le pensais au départ.
Par exemple, payer une prime de 5% sur une position qui fonctionne pour l’horizon visé peut avoir du sens.
Payer les mêmes 5% lorsque le sous-jacent évolue contre vous peu après l’entrée, ça ne se ressent pas du tout de la même manière.
La question intéressante pour moi n’est pas de savoir si Alpha élimine la liquidation.
Oui, elle l’élimine.
La vraie question, c’est si une perte initiale prévisible est réellement plus facile à gérer qu’un risque de liquidation variable.
Je préférerais probablement connaître le coût maximal à l’avance, mais cela n’est utile que si je fais preuve de discipline concernant l’échéance et le coût d’opportunité.
Sinon, le risque devient simplement moins visible...

Utiliseriez-vous TermMax Alpha ?

@TermMax #termmax $DEXE