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Parfois, il ne faut pas une baisse spectaculaire de la production pour faire bouger les prix du pétrole. Un ajustement relativement faible, provenant du bon fournisseur, au bon moment, peut suffire.
La répartition : Abu Dhabi National Oil Co. (ADNOC) prévoit de réduire le pétrole brut qu’elle vend à ses clients asiatiques en août et en septembre, selon des personnes au fait du dossier, les expéditions du marché spot devant baisser d’environ 5 %. La réduction s’applique spécifiquement aux cargaisons achetées de gré à gré plutôt qu’à celles négociées via ICE Futures Abu Dhabi, qui ne sont pas concernées. Cette décision fait déjà grimper le prix du pétrole de qualité Murban, phare d’ADNOC. Elle intervient alors que les prix du brut atteignent un plus haut sur trois semaines mercredi, les références s’approchant de 92 $ le baril, portées par l’incertitude liée au transport à travers le détroit d’Ormuz et par des perturbations persistantes de l’offre liées à l’âpre rivalité plus large entre les États-Unis et l’Iran — le même conflit qui a conduit cette semaine les Émirats arabes unis à couper toutes leurs relations économiques avec l’Iran, après un incident présumé impliquant un missile.
Pourquoi c’est important : Même une coupe modeste de la part d’un grand exportateur du Golfe suffit à faire bouger les prix, alors que l’environnement qui l’entoure est déjà aussi fragile — un rappel de la sensibilité actuelle des marchés pétroliers aux signaux d’offre liés à la situation sécuritaire autour du détroit d’Ormuz. Le calendrier est également notable au regard de la position d’ADNOC ces derniers mois : depuis la sortie de l’OPEP en mai, l’entreprise avait agressivement étendu sa présence en Asie, en courtisant les raffineurs avec des conditions compétitives et en utilisant un système de navettes pétrolières pour maintenir les flux de brut malgré des voies maritimes perturbées. Un retrait, même limité, marque un changement par rapport à cette posture expansionniste. À noter : la réduction ne s’applique qu’aux cargaisons au comptant, pas aux volumes négociés en bourse ; l’impact réel sur l’offre physique pourrait donc être plus restreint que ne le laisse entendre le pourcentage à la une.
Dernière réflexion : Alors qu’un ajustement modeste de l’offre est déjà en train de faire bouger les prix et que les tensions autour du détroit d’Ormuz restent encore en suspens, cela marque-t-il le début d’un renforcement des flux pétroliers du Golfe vers l’Asie — ou bien une réévaluation à court terme susceptible de s’inverser aussi vite que l’expansion récente d’ADNOC ?
