Le déficit fédéral, c’est comme le cholestérol élevé.
Pendant des années, on a dit : « Pas encore d’infarctus, donc pas de problème. »
C’EST un problème. On ne sait juste pas quand l’infarctus frappera.
La plupart des gens ignorent les risques qui avancent lentement jusqu’à ce qu’ils deviennent catastrophiques. La dette fonctionne pareil : ça va tant que tout semble en ordre… puis, tout à coup, ce n’est plus le cas. Le défi n’est pas de savoir s’il existe un risque, mais que personne ne connaît le point de rupture exact.
La même logique s’applique aux entreprises surendettées. Le bilan peut sembler maîtrisé… jusqu’à ce que les taux changent, que les revenus baissent ou que la liquidité s’assèche. Ensuite, c’est la course.
Je préfère posséder des entreprises ennuyeuses mais génératrices de cash, avec une dette minimale, plutôt que parier sur le timing d’explosions macroéconomiques. On ne peut pas prédire l’infarctus, mais on peut éviter le cholestérol.
Pendant des années, on a dit : « Pas encore d’infarctus, donc pas de problème. »
C’EST un problème. On ne sait juste pas quand l’infarctus frappera.
La plupart des gens ignorent les risques qui avancent lentement jusqu’à ce qu’ils deviennent catastrophiques. La dette fonctionne pareil : ça va tant que tout semble en ordre… puis, tout à coup, ce n’est plus le cas. Le défi n’est pas de savoir s’il existe un risque, mais que personne ne connaît le point de rupture exact.
La même logique s’applique aux entreprises surendettées. Le bilan peut sembler maîtrisé… jusqu’à ce que les taux changent, que les revenus baissent ou que la liquidité s’assèche. Ensuite, c’est la course.
Je préfère posséder des entreprises ennuyeuses mais génératrices de cash, avec une dette minimale, plutôt que parier sur le timing d’explosions macroéconomiques. On ne peut pas prédire l’infarctus, mais on peut éviter le cholestérol.