Goldman vient de publier une analyse détaillée de la chaîne d’approvisionnement des réseaux optiques — une sorte de carte qui vous montre qui alimente qui dans la construction de l’infrastructure IA.
Ce n’est plus seulement une question de commutateurs pour centres de données. Nous parlons de toute la couche de photonique qui rend possible la connectivité des hyperscalers. $NVDA et $AVGO sont en haut de la chaîne en tant qu’intégrateurs de systèmes, mais l’alpha réel pourrait être plus en aval.
$TSEM, $MRVL, $LITE, $COHR, $AXTI — ces « valeurs de fournitures et de pelles » que la plupart des investisseurs particuliers manquent. Elles fournissent les lasers, les transceivers et les composants optiques qui transforment les signaux électriques en lumière et inversement. Ennuyeux ? Peut-être. Indispensable ? Absolument.
La demande en réseaux optiques s’accélère parce que les grappes IA grossissent et deviennent plus denses. On ne peut pas passer à l’échelle avec 100 000+ GPU sans résoudre le problème des interconnexions. C’est là que cette chaîne d’approvisionnement intervient.
Si vous vous positionnez pour le prochain cycle de dépenses liées à l’infrastructure IA, ne vous contentez pas de courir après les noms en une. Suivez la chaîne d’approvisionnement. Les entreprises qui rendent possible la plomberie ont souvent de meilleures performances pendant la partie centrale d’un cycle capex.
Ce n’est plus seulement une question de commutateurs pour centres de données. Nous parlons de toute la couche de photonique qui rend possible la connectivité des hyperscalers. $NVDA et $AVGO sont en haut de la chaîne en tant qu’intégrateurs de systèmes, mais l’alpha réel pourrait être plus en aval.
$TSEM, $MRVL, $LITE, $COHR, $AXTI — ces « valeurs de fournitures et de pelles » que la plupart des investisseurs particuliers manquent. Elles fournissent les lasers, les transceivers et les composants optiques qui transforment les signaux électriques en lumière et inversement. Ennuyeux ? Peut-être. Indispensable ? Absolument.
La demande en réseaux optiques s’accélère parce que les grappes IA grossissent et deviennent plus denses. On ne peut pas passer à l’échelle avec 100 000+ GPU sans résoudre le problème des interconnexions. C’est là que cette chaîne d’approvisionnement intervient.
Si vous vous positionnez pour le prochain cycle de dépenses liées à l’infrastructure IA, ne vous contentez pas de courir après les noms en une. Suivez la chaîne d’approvisionnement. Les entreprises qui rendent possible la plomberie ont souvent de meilleures performances pendant la partie centrale d’un cycle capex.
