#termmax @TermMax
Quand j’ai regardé @TermMax , j’ai commencé à me poser une question différente : non pas combien d’argent est stocké dans le système, mais quelle part est réellement mise à contribution.
J’ai essayé de mettre les chiffres de @TermMax en parallèle avec des données de DefiLlama, et j’ai vu un point assez clair : environ 34,1 M$ sont immobilisés dans le protocole, tandis qu’environ 29,5 M$ ont été déployés sous forme de prêts. Cela signifie que la plus grande partie du capital n’est pas seulement en attente, mais qu’elle est effectivement utilisée. Pour moi, c’est un indicateur plus intéressant que de regarder uniquement le TVL.
Le chiffre de 34 M$ provenant de @TermMax n’a pas attiré mon attention au départ. Ce qui m’importe davantage, c’est la part du capital orientée vers des prêts à terme fixe et à taux fixe. Cela montre que le capital n’est pas simplement déposé dans le système, même si, à partir de ces informations seules, je n’arrive toujours pas à déterminer d’où vient la demande ni si c’est durable.
Après son tour de table seed de 4,25 M$ du 30 novembre 2023, @TermMax s’est aussi orienté vers Vault V2, les options et la gouvernance. Je suis plus intéressé par la façon dont ces éléments sont conçus et exploités que par le simple montant levé. Un instantané antérieur sur DefiLlama indiquait que TermMax affichait 26,7 M$ de TVL, mais seulement environ 4,78 M$ de capital étaient réellement déployés dans l’emprunt. Ce qui ressort, c’est qu’il ne s’agit pas seulement de l’ampleur du capital qui a changé : c’est aussi la manière dont ce capital est utilisé.
Je ne veux toujours pas considérer le ratio plus élevé d’utilisation du capital comme une preuve définitive. Cela pourrait signifier que les utilisateurs trouvent le produit plus utile, que la structure du marché a pu évoluer, mais quelques gros prêts pourraient aussi faire bouger les chiffres de manière significative. En regardant uniquement le TVL agrégé, je n’arrive toujours pas à dire d’où vient le véritable changement.
Ce qu’il me manque encore, c’est la dimension côté emprunteur : quels portefeuilles concentrent le capital et comment il est réparti selon les dates d’échéance. S’il existe des données sur une série temporelle, je veux mettre ces chiffres plus anciens en regard de l’utilisation actuelle afin de voir d’où vient le changement réel avant d’en tirer des conclusions.
$DOS $ACE $HEMI
#CryptoRally #FOMCWatch
Quand j’ai regardé @TermMax , j’ai commencé à me poser une question différente : non pas combien d’argent est stocké dans le système, mais quelle part est réellement mise à contribution.
J’ai essayé de mettre les chiffres de @TermMax en parallèle avec des données de DefiLlama, et j’ai vu un point assez clair : environ 34,1 M$ sont immobilisés dans le protocole, tandis qu’environ 29,5 M$ ont été déployés sous forme de prêts. Cela signifie que la plus grande partie du capital n’est pas seulement en attente, mais qu’elle est effectivement utilisée. Pour moi, c’est un indicateur plus intéressant que de regarder uniquement le TVL.
Le chiffre de 34 M$ provenant de @TermMax n’a pas attiré mon attention au départ. Ce qui m’importe davantage, c’est la part du capital orientée vers des prêts à terme fixe et à taux fixe. Cela montre que le capital n’est pas simplement déposé dans le système, même si, à partir de ces informations seules, je n’arrive toujours pas à déterminer d’où vient la demande ni si c’est durable.
Après son tour de table seed de 4,25 M$ du 30 novembre 2023, @TermMax s’est aussi orienté vers Vault V2, les options et la gouvernance. Je suis plus intéressé par la façon dont ces éléments sont conçus et exploités que par le simple montant levé. Un instantané antérieur sur DefiLlama indiquait que TermMax affichait 26,7 M$ de TVL, mais seulement environ 4,78 M$ de capital étaient réellement déployés dans l’emprunt. Ce qui ressort, c’est qu’il ne s’agit pas seulement de l’ampleur du capital qui a changé : c’est aussi la manière dont ce capital est utilisé.
Je ne veux toujours pas considérer le ratio plus élevé d’utilisation du capital comme une preuve définitive. Cela pourrait signifier que les utilisateurs trouvent le produit plus utile, que la structure du marché a pu évoluer, mais quelques gros prêts pourraient aussi faire bouger les chiffres de manière significative. En regardant uniquement le TVL agrégé, je n’arrive toujours pas à dire d’où vient le véritable changement.
Ce qu’il me manque encore, c’est la dimension côté emprunteur : quels portefeuilles concentrent le capital et comment il est réparti selon les dates d’échéance. S’il existe des données sur une série temporelle, je veux mettre ces chiffres plus anciens en regard de l’utilisation actuelle afin de voir d’où vient le changement réel avant d’en tirer des conclusions.
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