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Je me suis encore et encore demandé si le levier doit forcément aller de pair avec la liquidation, et avec TermMax Alpha Options, la réponse semble plus nuancée que dans la plupart des approches.

Il ne s’agit pas de réduire le levier pour éviter la liquidation. C’est une opportunité de vérifier si une prime fixe peut réellement transformer le downside en une perte effectivement plafonnée.

Ce que je peux vraiment vérifier, ce sont le montant de la prime à payer, le payoff en position long/short, et la perte maximale de la position. Je peux aussi examiner le mécanisme selon lequel le déposant reçoit la prime afin de fournir de la liquidité, car c’est vraiment un test pour voir si ce modèle peut répartir le risque entre les deux parties, et pas seulement rendre l’effet de levier « plus sûr » en apparence.

Ce que je ne sais pas, c’est comment le système se comportera en cas de fortes variations et avec une liquidité réelle plutôt que dans un environnement contrôlé. La question est de savoir si le downside limité en théorie procure effectivement une meilleure expérience de gestion du risque lorsque le marché devient volatil.

Je suis en train de suivre si les utilisateurs choisissent réellement de payer une prime en échange d’une perte maximale clairement définie.
$DOS $ACE $HEMI
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