Honnêtement, après toutes ces années à jouer avec des cryptos, j’ai vu trop de scénarios où, après un TGE, tout monte puis on distribue (“dump”) en sortie. Du coup, pour le TMX de TermMax, à court terme, je n’ose vraiment pas y toucher.

Passons d’abord en revue le problème le plus concret : le sujet des “jetons/actifs” en circulation. Pour le TMX, l’offre en circulation initiale au moment du TGE, c’est seulement 20 %. Ensuite, les jetons du pool dédié à l’écosystème seront débloqués progressivement, et la pression à la vente sur le marché est plus qu’évidente. Le plus dur, c’est qu’en août prochain, les gros lots détenus par l’équipe, les conseillers et les investisseurs doivent se déverrouiller au même moment. Le coût d’acquisition de ces institutions est incroyablement bas : si vraiment ça déverse (ça “dump”), il ne restera pas grand monde pour absorber la chute. J’ai déjà subi plusieurs pertes à cause de déblocages suivis de dumps, donc cette fois, autant rater l’occasion que devenir le “dernier à acheter”.

Je ne suis pas non plus en train de noircir le tableau gratuitement. Le produit de <c-1/>@TermMax < c-1/> a clairement un peu de valeur : il a même déjà atteint la première place en termes d’activité quotidienne dans le secteur des prêts DeFi, et le récit (narratif) reste de bonne qualité. Mais ce qui est intéressant, c’est qu’il a un défaut franchement fatal : les revenus générés par le protocole n’ont pas de mécanisme clair de rachat et de destruction des tokens. Résultat : le TMX ne capture pas vraiment la valeur réelle. Et en plus, l’équipe peut aussi modifier unilatéralement les règles d’incitation. Franchement, ça ne met pas du tout en confiance.

Donc pour l’instant, mon choix est très clair : je vais observer, attendre que cette vague de pression liée aux déblocages soit digérée, puis réévaluer une fois que le “turnover” réel aura été fait. Dans le monde des crypto, il n’y a jamais pénurie d’opportunités : pas besoin de se précipiter.

Selon vous, le TMX pourra-t-il encaisser la pression à la vente liée aux déblocages à court terme ?

#termmax @TermMax