J’ai vu la DeFi traverser suffisamment de cycles pour savoir que beaucoup de « nouvelles » idées sont en fait d’anciennes idées qui portent juste des habits différents.
C’est d’ailleurs en partie pour ça que TermMax a attiré mon attention.
L’approche à taux fixe et à durée fixe me paraît logique. Une chose qui m’a toujours frustré dans la DeFi, c’est la rapidité avec laquelle les coûts d’emprunt peuvent changer. Quand le marché est calme, les taux variables semblent inoffensifs. Puis la volatilité arrive et, soudainement, la position que vous pensiez comprendre commence à se comporter tout autrement.
Bien sûr, les taux fixes n’éliminent pas le risque. Ils rendent simplement une partie de celui-ci plus facile à percevoir. Vous avez toujours des dates d’échéance, des préoccupations de liquidité et la question de ce qui se passe quand, concrètement, vous devez sortir de la position. J’ai vu assez de protocoles avoir l’air convaincants sur le papier, puis devenir nettement moins crédibles dès l’arrivée d’une pression réelle du marché.
Le volet options et levier, en revanche, me rend plus prudent. Plus de flexibilité peut être utile, mais la crypto n’a jamais vraiment eu de mal à offrir aux gens davantage de moyens de prendre des risques.
Ce que j’apprécie, c’est que TermMax semble s’attaquer à un problème qui ne sonne pas particulièrement excitant : rendre un peu plus prévisibles les résultats financiers.
Peut-être que c’est plus important que l’histoire d’un rendement spectaculaire de plus.
Je ne suis pas encore sûr de la manière dont ça tient quand les incitations disparaissent et que le marché devient moche. C’est généralement le test qui compte le plus pour moi.
Pour l’instant, je regarde. Pas parce que je pense que ça fonctionnera forcément, mais parce qu’après avoir vu les mêmes problèmes de la DeFi se répéter pendant des années, chercher à rendre les taux et les durées plus prévisibles me semble une direction qui mérite d’être prise au sérieux.
#termmax @TermMax
C’est d’ailleurs en partie pour ça que TermMax a attiré mon attention.
L’approche à taux fixe et à durée fixe me paraît logique. Une chose qui m’a toujours frustré dans la DeFi, c’est la rapidité avec laquelle les coûts d’emprunt peuvent changer. Quand le marché est calme, les taux variables semblent inoffensifs. Puis la volatilité arrive et, soudainement, la position que vous pensiez comprendre commence à se comporter tout autrement.
Bien sûr, les taux fixes n’éliminent pas le risque. Ils rendent simplement une partie de celui-ci plus facile à percevoir. Vous avez toujours des dates d’échéance, des préoccupations de liquidité et la question de ce qui se passe quand, concrètement, vous devez sortir de la position. J’ai vu assez de protocoles avoir l’air convaincants sur le papier, puis devenir nettement moins crédibles dès l’arrivée d’une pression réelle du marché.
Le volet options et levier, en revanche, me rend plus prudent. Plus de flexibilité peut être utile, mais la crypto n’a jamais vraiment eu de mal à offrir aux gens davantage de moyens de prendre des risques.
Ce que j’apprécie, c’est que TermMax semble s’attaquer à un problème qui ne sonne pas particulièrement excitant : rendre un peu plus prévisibles les résultats financiers.
Peut-être que c’est plus important que l’histoire d’un rendement spectaculaire de plus.
Je ne suis pas encore sûr de la manière dont ça tient quand les incitations disparaissent et que le marché devient moche. C’est généralement le test qui compte le plus pour moi.
Pour l’instant, je regarde. Pas parce que je pense que ça fonctionnera forcément, mais parce qu’après avoir vu les mêmes problèmes de la DeFi se répéter pendant des années, chercher à rendre les taux et les durées plus prévisibles me semble une direction qui mérite d’être prise au sérieux.
#termmax @TermMax