#termmax "Enchère groupée pour l’efficacité, l’équité et le caractère permissif" est une expression tirée des propres supports de TermMax sur leur marché secondaire, que je ne pense pas qu’on explique suffisamment.
🔍 Voici ce que cela signifie vraiment par rapport à un DEX normal.
Un carnet d’ordres de DEX typique ou un AMM traite les transactions en continu, une par une, dans l’ordre où elles arrivent — ce qui veut dire que celui dont la transaction arrive en premier (souvent déterminé par qui paie plus de gaz) obtient le meilleur prix, et des bots MEV existent précisément pour exploiter cet ordre. ⚡🤖 Une enchère groupée, elle, collecte les ordres sur une période, puis les exécute tous à la fin de cette fenêtre à un seul prix uniforme. 📦
La différence concrète : dans une enchère groupée, être premier dans la file au sein du groupe ne vous donne pas un meilleur prix que d’être dernier — tout le monde dans le même groupe règle au même prix de compensation. Cela élimine structurellement l’incitation au front-running qui rend les carnets d’ordres continus si propices à l’extraction MEV. 🛡️
Un compromis à nommer : les enchères groupées ajoutent de la latence — vous attendez que la fenêtre du groupe se referme au lieu d’obtenir une exécution instantanée — ce qui optimise l’équité plutôt que la vitesse : un vrai compromis, pas une mise à niveau gratuite. ⏱️
Accepteriez-vous un court délai pour garantir un prix uniforme, ou accordez-vous suffisamment de valeur à l’exécution instantanée pour accepter le risque de front-running qui l’accompagne ?
🤔 Quelqu’un a-t-il remarqué la durée de la fenêtre d’enchère en pratique — est-ce que cela semble assez rapide pour un marché à taux fixe en particulier ?
@TermMax #TermMax
🔍 Voici ce que cela signifie vraiment par rapport à un DEX normal.
Un carnet d’ordres de DEX typique ou un AMM traite les transactions en continu, une par une, dans l’ordre où elles arrivent — ce qui veut dire que celui dont la transaction arrive en premier (souvent déterminé par qui paie plus de gaz) obtient le meilleur prix, et des bots MEV existent précisément pour exploiter cet ordre. ⚡🤖 Une enchère groupée, elle, collecte les ordres sur une période, puis les exécute tous à la fin de cette fenêtre à un seul prix uniforme. 📦
La différence concrète : dans une enchère groupée, être premier dans la file au sein du groupe ne vous donne pas un meilleur prix que d’être dernier — tout le monde dans le même groupe règle au même prix de compensation. Cela élimine structurellement l’incitation au front-running qui rend les carnets d’ordres continus si propices à l’extraction MEV. 🛡️
Un compromis à nommer : les enchères groupées ajoutent de la latence — vous attendez que la fenêtre du groupe se referme au lieu d’obtenir une exécution instantanée — ce qui optimise l’équité plutôt que la vitesse : un vrai compromis, pas une mise à niveau gratuite. ⏱️
Accepteriez-vous un court délai pour garantir un prix uniforme, ou accordez-vous suffisamment de valeur à l’exécution instantanée pour accepter le risque de front-running qui l’accompagne ?
🤔 Quelqu’un a-t-il remarqué la durée de la fenêtre d’enchère en pratique — est-ce que cela semble assez rapide pour un marché à taux fixe en particulier ?
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